ما هي السياسة المالية؟
تشير السياسة المالية إلى استخدام الإنفاق الحكومي والسياسات الضريبية للتأثير على الظروف الاقتصادية، وخاصة ظروف الاقتصاد الكلي، بما في ذلك إجمالي الطلب على السلع والخدمات والعمالة والتضخم والنمو الاقتصادي.
ملخص لأهم النقاط:
- تشير السياسة المالية إلى استخدام الإنفاق الحكومي والسياسات الضريبية للتأثير على الظروف الاقتصادية.
- تعتمد السياسة المالية إلى حد كبير على أفكار جون ماينارد كينز، الذي جادل بأن الحكومات يمكن أن تعمل على استقرار دورة الأعمال وتنظيم الناتج الاقتصادي.
- خلال فترة الركود، قد تستخدم الحكومة سياسة مالية توسعية عن طريق خفض معدلات الضرائب لزيادة الطلب الكلي وتغذية النمو الاقتصادي.
- في مواجهة التضخم المتصاعد والأعراض التوسعية الأخرى، قد تتبع الحكومة سياسة مالية انكماشية.
مفهوم السياسة المالية
تستند السياسة المالية إلى حد كبير على أفكار الاقتصادي البريطاني جون ماينارد كينز (1883-1946)، الذي جادل في أن حالات الركود الاقتصادي ناتجة عن نقص في الإنفاق الاستهلاكي ومكونات الاستثمار التجاري للطلب الكلي. يعتقد كينز أنه بإمكان الحكومات أن تعمل على استقرار دورة الأعمال وتنظيم الإنتاج الاقتصادي من خلال تعديل سياسات الإنفاق والضرائب لتعويض النقص في القطاع الخاص. تم تطوير نظرياته استجابةً للكساد العظيم والذي دحض افتراضات الاقتصاد الكلاسيكي بأن التقلبات الاقتصادية ستصحح نفسها بنفسها. كانت أفكار كينز مؤثرة للغاية وأدت إلى الإتفاقية الجديدة في الولايات المتحدة، والتي تضمنت إنفاقًا هائلاً على مشاريع الأشغال العامة وبرامج الرعاية الاجتماعية.
في الاقتصاد الكينزي، إجمالي الطلب أو الإنفاق هو ما يدفع أداء ونمو الاقتصاد. ويتكون الطلب الإجمالي من الإنفاق الاستهلاكي والإنفاق على الاستثمار التجاري وصافي الإنفاق الحكومي وصافي الصادرات. وفقًا للاقتصاديين الكينزيين، فإن مكونات القطاع الخاص للطلب الكلي متغيرة للغاية وتعتمد بشكل كبير على العوامل النفسية والعاطفية للحفاظ على النمو المستدام في الاقتصاد.1
يمكن أن يؤدي التشاؤم والخوف وعدم اليقين بين المستهلكين والشركات إلى ركود اقتصادي وكساد اقتصادي، ويمكن أن تؤدي الوفرة المفرطة في الأوقات الجيدة إلى اقتصاد محموم وتضخم. ومع ذلك، وفقًا للكينزيين، يمكن إدارة الضرائب الحكومية والإنفاق بشكل عقلاني واستخدامهما لمواجهة التجاوزات وأوجه القصور في استهلاك القطاع الخاص والإنفاق الاستثماري من أجل تحقيق الاستقرار في الاقتصاد.
عندما ينخفض إنفاق القطاع الخاص، يمكن للحكومة أن تنفق أكثر و/أو تفرض ضرائب أقل من أجل زيادة الطلب الكلي بشكل مباشر. عندما يكون القطاع الخاص أكثر تفاؤلاً وينفق الكثير، وبسرعة كبيرة على الاستهلاك والمشاريع الاستثمارية الجديدة، يمكن للحكومة أن تنفق أقل و/أو تفرض ضرائب أكثر من أجل تقليل الطلب الكلي.
وهذا يعني أنه للمساعدة في استقرار الاقتصاد، يجب على الحكومة أن تواجه عجزًا كبيرًا في الميزانية أثناء فترات الركود الاقتصادي وأن تدير فوائض في الميزانية عندما ينمو الاقتصاد. وتُعرف هذه السياسات المالية التوسعية أو الانكماشية، على التوالي.
السياسات التوسعية
لتوضيح كيف يمكن للحكومة استخدام السياسة المالية للتأثير على الاقتصاد، فكر في الاقتصاد الذي يمر بحالة ركود. قد تصدر الحكومة خصومات تحفيزية ضريبية لزيادة الطلب الكلي ودعم النمو الاقتصادي.
المنطق وراء هذا النهج هو أنه عندما يدفع الناس ضرائب أقل، فإن لديهم المزيد من الأموال للإنفاق أو الاستثمار، مما يؤدي إلى ارتفاع الطلب. يقود هذا الطلب الشركات إلى توظيف المزيد، مما يقلل البطالة، والمنافسة بقوة أكبر على العمالة. وهذا بدوره يؤدي إلى رفع الأجور وتزويد المستهلكين بمزيد من الدخل للإنفاق والاستثمار. إنها دورة فاضلة، أو حلقة ردود فعل إيجابية.
بدلاً من خفض الضرائب، قد تسعى الحكومة إلى التوسع الاقتصادي من خلال زيادة الإنفاق (بدون الزيادات الضريبية المقابلة). من خلال بناء المزيد من الطرق السريعة، على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة التوظيف، ودفع الطلب والنمو.
وتتميز السياسة المالية التوسعية عادة بالعجز في الإنفاق، عندما تتجاوز النفقات الحكومية الإيرادات من الضرائب والمصادر الأخرى. من الناحية العملية، يميل الإنفاق بالعجز إلى نتيجة مزيج من التخفيضات الضريبية وزيادة الإنفاق.
معلومة سريعة :قال مؤسس السياسة المالية، جون ماينارد كينز، إن الدول يمكن أن تستخدم سياسات الإنفاق / الضرائب لتحقيق الاستقرار في دورة الأعمال وتنظيم الناتج الاقتصادي.
سلبيات التوسع
تعد العجوزات المتزايدة من بين الشكاوى المقدمة بشأن السياسة المالية التوسعية، حيث يشكو النقاد من أن زيادة العجز للحكومة يمكن أن يثقل كاهل النمو ويخلق في النهاية الحاجة إلى تقشف مدمر. ويشكك العديد من الاقتصاديين ببساطة في فعالية السياسات المالية التوسعية، قائلين إن الإنفاق الحكومي يزاحم بسهولة استثمارات القطاع الخاص.
السياسة التوسعية تحظى أيضًا بشعبية — بدرجة خطيرة، كما يقول بعض الاقتصاديين. من الصعب من الناحية السياسية عكس التحفيز المالي. سواء كان لها آثار الاقتصاد الكلي المرغوبة أم لا، فإن الناخبين يحبون الضرائب المنخفضة والإنفاق العام. بسبب الحوافز السياسية التي يواجهها صانعو السياسات، وهناك نزعة ثابتة نحو الانخراط في إنفاق عجز مستمر إلى حد ما يمكن تبريره جزئيًا باعتباره “مفيدًا للاقتصاد”.
في النهاية، يمكن أن يخرج التوسع الاقتصادي عن السيطرة – ويؤدي ارتفاع الأجور إلى التضخم وتبدأ فقاعات الأصول في التكون. التضخم المرتفع وخطر التخلف عن السداد على نطاق واسع عندما تنفجر فقاعات الديون يمكن أن يلحق ضرراً شديداً بالاقتصاد وهذا الخطر بدوره يدفع الحكومات (أو بنوكها المركزية) إلى عكس مسارها ومحاولة “انكماش” الاقتصاد.
السياسات الانكماشية
في مواجهة التضخم المتصاعد والأعراض التوسعية الأخرى، يمكن للحكومة اتباع سياسة مالية انكماشية، ربما حتى إلى حد إحداث ركود قصير من أجل إعادة التوازن إلى الدورة الاقتصادية. وتقوم الحكومة بذلك عن طريق زيادة الضرائب وخفض الإنفاق العام وخفض أجور وظائف القطاع العام.
عندما تنطوي السياسة المالية التوسعية على عجز، فإن السياسة المالية الانكماشية تتميز بفائض في الميزانية. ونادرًا ما تُستخدم هذه السياسة، لأنها لا تحظى بشعبية كبيرة على الصعيد السياسي. وهكذا يواجه صانعو السياسات العامة عدم تناسق كبير في حوافزهم للانخراط في سياسة مالية توسعية أو انكماشية. بدلاً من ذلك، فإن الأداة المفضلة لكبح جماح النمو غير المستدام هي عادة السياسة النقدية الانكماشية، أو رفع أسعار الفائدة وتقييد المعروض من النقود والائتمان من أجل كبح جماح التضخم.
هوامش
- IMF.”What Is Keynesian Economics?” Aug. 1, 2020.
