ما هو التخلف عن السداد؟
التخلف عن السداد أو التقصير هو الفشل في سداد الدين مع الفائدة أو الفشل في سداد أصل القرض أو الورقة المالية. يحدث التخلف عن السداد عندما يتعذر على المقترض سداد المدفوعات في الوقت المناسب، أو يعجز عن تسديد الدفعات المترتبة عليه أو يتجنب أو يتوقف عن دفعها. يمكن للأفراد والشركات وحتى البلدان أن يقعوا فريسة التخلف عن السداد إذا لم يتمكنوا من الوفاء بالتزاماتهم المتعلقة بالديون. وغالبًا ما يتم احتساب مخاطر التخلف عن السداد مسبقًا من قبل الدائنين.
ملخص لأهم النقاط:
- يحدث التخلف عن السداد عندما لا يتمكن المقترض من سداد المدفوعات في الوقت المناسب، أوعجزه عن دفعها أو تجنبه أو توقفه عن سداد المدفوعات بالكامل على الفائدة أو أصل الدين.
- يمكن أن تحدث حالات التخلف عن السداد على الديون المضمونة مثل قرض الرهن العقاري بضمان منزل أو دين غير مضمون مثل بطاقات الائتمان أو قرض الطالب.
- يمكن أن يكون للتخلف عن السداد عواقب مثل انخفاض درجات الائتمان، وانخفاض فرص الحصول على الائتمان في المستقبل، ومعدلات فائدة أعلى على الديون الحالية وكذلك أي التزامات جديدة.
شرح التخلف عن السداد
يمكن أن يحدث التخلف عن السداد في الديون المضمونة مثل قرض الرهن العقاري بضمان منزل أو قرض تجاري بضمان أصول الشركة. إذا فشل المقترض الفردي في سداد أقساط الرهن العقاري في الوقت المناسب، فقد يحدث تخلف عن السداد. وبالمثل، إذا أصدرت شركة ما سندات لتقترض من المستثمرين ولم تكن قادرة على سداد مدفوعات القسيمة لحملة السندات، فإن الشركة تتخلف عن سداد سنداتها. التخلف عن السداد له آثار سلبية على ائتمان المقترض وقدرته على الاقتراض في المستقبل.
التخلف عن سداد الديون المضمونة
عندما يتخلف فرد أو شركة أو دولة عن سداد التزام دين، يكون للمقرض أو المستثمر مصدر لاستعادة الأموال المستحقة لهما. ومع ذلك، يختلف هذا المصدر بناءً على نوع الضمان المعني. على سبيل المثال، إذا تخلف المقترض عن سداد رهن عقاري، فيمكن للبنك استعادة المنزل لتأمين الرهن العقاري. وبنفس الشكل إذا تخلف المقترض عن سداد قرض السيارة، فيمكن للمقرض استعادة السيارة. هذه أمثلة على القروض المضمونة. في القرض المضمون، يكون للمقرض حق قانوني للحصول على الأصل للوفاء بالقرض.
الشركات المتخلفة عن السداد أو التي تقترب منه عادة ما تتقدم بطلب الحماية من الإفلاس لتجنب التخلف الكامل عن سداد التزامات ديونها. ومع ذلك، إذا دخلت شركة ما في حالة إفلاس، فإنها تتخلف فعليًا عن سداد جميع قروضها وسنداتها نظرًا لأن المبالغ الأصلية للدين نادرًا ما يتم سدادها بالكامل. يجوز للدائنين الذين لديهم قروض مضمونة بأصول الشركة، مثل المباني أو المخزون أو المركبات، المطالبة بهذه الأصول بدلاً من السداد. وإذا كان هناك أي أموال متبقية، فإن حملة سندات الشركة يحصلون على حصة فيها، ويكون المساهمون في المرتبة التالية. خلال حالات إفلاس الشركات، يمكن في بعض الأحيان التوصل إلى تسوية بين المقترضين والمقرضين حيث يتم سداد جزء فقط من الدين.
التخلف عن سداد الديون غير المضمونة
يمكن أن يحدث التخلف عن السداد أيضًا على الديون غير المضمونة مثل الفواتير الطبية وديون بطاقات الائتمان. مع الديون غير المضمونة، لا توجد أصول تؤمن الدين، ولكن لا يزال أمام المقرض حق الرجوع القانوني في حالة التخلف عن السداد. وغالبًا ما تمنح شركات بطاقات الائتمان بضعة أشهر قبل أن يتم اعتبار الحساب متخلف عن السداد. ومع ذلك، إذا لم تكن هناك مدفوعات بعد ستة أشهر أو أكثر، سيقوم المقرض بشطب الحساب كديون معدومة ويتكبد خسارة في الحساب. ومن المحتمل أن يبيع البنك الحساب المشطوب إلى وكالة تحصيل وسيقوم المقترض بسداد دينه لوكالة التحصيل. إذا لم يتم دفع أي مدفوعات إلى وكالة التحصيل، فقد يتم اتخاذ إجراء قانوني في شكل امتياز أو حكم على أصول المقترض. امتياز الحجز بحكم القضاء (judgment lien) هو حكم محكمة يمنح المقرضين الحق في حيازة ممتلكات المقترضين إذا فشلوا في الوفاء بالتزامات عقودهم.
التخلف عن سداد قرض الطالب
قروض الطلاب هي نوع آخر من الديون غير المضمونة. إذا فشلت في سداد قرضك، فمن المحتمل أنك لن تجد فرقة من الشرطة المسلحة عند باب منزلك، كما حصل مع رجل في ولاية تكساس الأمريكية في عام 2016، كما ذكرت قناة CNN Money. ولكن تجاهل هذا الدين لا تزال فكرة سيئة للغاية.
في معظم النواحي، فإن التخلف عن سداد قرض الطالب له نفس عواقب عدم سداد بطاقة الائتمان. ومع ذلك، فمن ناحية رئيسية، يمكن أن يكون الأمر أسوأ بكثير. في أمريكا تضمن الحكومة الفيدرالية معظم قروض الطلاب، ويحلم محصلو الديون بامتلاك الصلاحيات التي يستخدمها الفيدراليون. ربما لن يكون الأمر سيئًا مثل وجود شرطة مسلحة عند بابك، لكن قد يصبح الأمر مزعجًا للغاية. فقد يحصل الآتي:
أولا، يُعتبر تأخيرك في الدفع جنحة (Delinquent)
عندما يتأخر سداد قرضك لمدة 90 يومًا ستكون متأخر في الدفع بشكل منتهك للقانون رسميًا. في الولايات المتحدة الإجراء المأخوذ يتمثل في الإبلاغ عن تأخيرك في السداد لجميع مكاتب الائتمان الرئيسية الثلاثة مما سيضر من تصنيفك الائتماني.
وهذا يعني أنه قد يتم رفض أي طلبات جديدة للحصول على ائتمان، أو قد يتم تقديمها بأسعار فائدة أعلى متاحة للمقترضين ذوي المخاطر العالية. ويمكن أن يتبعك التصنيف الائتماني السيئ بطرق أخرى. غالبًا ما يتحقق أرباب العمل المحتملون، خاصة لأي موظف يحتاج إلى تصريح أمني، من التصنيفات الائتمانية لمقدمي الطلبات ويستخدمونها كمقياس لشخصيتك. وكذلك يفعل معظم مزودي خدمة الإنترنت عبر الهاتف المحمول والكابل، الذين قد يرفضون عقد الخدمة الذي تريده. قد تطلب شركات المرافق وديعة تأمين من العملاء الذين لا يعتبرونهم جديرين بالائتمان. وقد يرفض المالك المحتمل طلب الإيجار.
بعد ذلك، انت متخلف عن السداد (In Default)
عندما تتأخر دفعتك 270 يومًا، تكون رسميًا متخلف عن السداد. وتقوم المؤسسة المالية التي تدين بالمال لها بإحالة حسابك إلى وكالة تحصيل. ستبذل الوكالة قصارى جهدها لتجعلك تدفع، باستثناء الإجراءات التي يحظرها قانون ممارسات تحصيل الديون العادلة. وقد يقوم محصلو الديون أيضًا برسوم لتغطية تكلفة تحصيل الأموال.
في الولايات المتحدة قد تمر سنوات قبل أن تتدخل الحكومة الفيدرالية، لكن عندما تفعل ذلك، فإن سلطاتها كبيرة. حيث يمكنها مصادرة أي استرداد ضريبي قد تتلقاه، ودفعه لديونك المستحقة. كما يمكن أن يقيد راتبك، مما يعني أنه سيتصل بصاحب العمل الخاص بك ويرتب لجزء من راتبك ليتم إرساله مباشرة نحو سداد القرض.
بدائل التخلف عن السداد
الخطوة الأولى الجيدة هي الاتصال بالمقرض الخاص بك بمجرد أن تدرك أنك قد تواجه مشكلة في دفع مدفوعاتك في الوقت المحدد. فقد يكون المُقرض قادرًا على العمل معك على خطة سداد أكثر قابلية للتحقيق أو إذا كنت في الولايات المتحد قد يتم توجيهك نحو أحد البرامج الفيدرالية ويجب الأخذ في الاعتبار بأنه لا يوجد أي برامج متاحة للأشخاص الذين تعتبر قروضهم الطلابية متخلفة عن السداد.
قد تكون متأكدًا من أن البنوك والحكومة قلقين على الحصول على المال بقدر قلقك على سداده. فقط تأكد من تنبيهك للمقرض بمجرد أن تتوقع حدوث مشكلة في المستقبل. فتجاهل المشكلة سيجعل الأمور أسوأ.
التخلف عن السداد في العقود الآجلة
يحدث التخلف عن السداد في عقد آجل عندما لا يفي أحد الأطراف بالالتزامات المنصوص عليها في الاتفاقية. عادة ما ينطوي التخلف عن السداد هنا على عدم تسوية العقد في التاريخ المطلوب. ويعد العقد الآجل اتفاق قانوني لصفقة على سلعة أو أصل معين. يوافق أحد طرفي العقد على الشراء في تاريخ وسعر محددين بينما يوافق الطرف الآخر على البيع في مراحل العقد المحددة.
التخلف عن سداد الديون السيادية
يحدث التخلف عن السداد السيادي أو الوطني عندما لا تستطيع الدولة سداد ديونها. حيث يتم إصدار السندات الحكومية من قبل الحكومات لجمع الأموال لتمويل المشاريع أو العمليات اليومية. وتعتبر السندات الحكومية عادةً استثمارات منخفضة المخاطر لأن الحكومة تدعمها. ومع ذلك، فإن الدين الذي تصدره الحكومة آمن تمامًا مثل المالية الحكومية والقدرة على دعمها.
إذا تخلفت دولة ما عن سداد ديونها أو سنداتها السيادية، فقد تكون التداعيات شديدة وتؤدي إلى انهيار الأسواق المالية للبلاد. وقد يدخل الاقتصاد في حالة ركود، أو قد تنخفض قيمة العملة. بالنسبة للبلدان، قد يعني التخلف عن السداد عدم القدرة على جمع الأموال اللازمة للاحتياجات الأساسية مثل الغذاء أو الشرطة أو الجيش.
يمكن أن يحدث التخلف عن السداد السيادي، مثل الأنواع الأخرى من التخلف عن السداد، لأسباب متنوعة. على سبيل المثال، تخلفت جامايكا عن سداد 7.9 مليار دولار في عام 2010، بسبب الإنفاق الحكومي المفرط، وأعباء الديون المرتفعة، وانخفاض السياحة التي تعتبر القطاع الرئيسي في البلاد على النحو المبين في مقال نشره مركز البحوث الاقتصادية والسياسية (CEPR).
كما ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال في عام 2015، تخلفت اليونان عن سداد دفعة لصندوق النقد الدولي مما أرسل موجات صدمة في دول الاتحاد الأوروبي.
عواقب التخلف عن السداد
عندما يتخلف المقترض عن سداد قرض، يمكن أن تشمل العواقب ما يلي:
- ملاحظات سلبية على تقرير الائتمان للمقترض وخفض درجة الائتمان، وهي قيمة عددية أو مقياس للجدارة الائتمانية للمقترض
- انخفاض فرص الحصول على الائتمان في المستقبل
- معدلات فائدة أعلى على الديون القائمة وكذلك أي ديون جديدة
- حجز الأجور والعقوبات الأخرى. يشير الحجز(garnishment) إلى عملية قانونية توعز لطرف ثالث بخصم المدفوعات مباشرة من أجر المقترض أو حسابه المصرفي.
عندما يتخلف مصدرو السندات عن سداد السندات أو يظهرون علامات أخرى على سوء إدارة الائتمان، تخفض وكالات التصنيف تصنيفاتها الائتمانية. وتقوم وكالات تصنيف ائتمان السندات بقياس الجدارة الائتمانية لسندات الشركات والحكومة لتزويد المستثمرين بنظرة عامة على المخاطر التي ينطوي عليها الاستثمار في السندات.
يؤثر التصنيف الائتماني للشركة، وفي النهاية التصنيف الائتماني للسند، على معدل الفائدة الذي سيحصل عليه المستثمرون. قد يمنع التصنيف المنخفض أيضًا الشركة من إصدار سندات جديدة وجمع الأموال اللازمة لتمويل العمليات التجارية.
تقوم وكالات التصنيف الائتماني عادةً بتعيين درجات الحروف للإشارة إلى التصنيفات. على سبيل المثال، لدى ستاندردز آند بورز (Standard & Poor’s) مقياس تصنيف ائتماني يتراوح من AAA (ممتاز) إلى C و D. وتعتبر أداة الدين التي يقل تصنيفها عن BB درجة مضاربة أو سندات غير مرغوب بها (junk bond)، مما يعني أنه من المرجح أن يحصل تخلف عن سداد القروض.
أمثلة واقعية للتخلف عن السداد
تخلفت بورتوريكو عن سداد ديونها في عام 2015، وفقًا لتقارير قناة CNN Money، فقد دفعت فقط 628,000 دولار من أصل دفعات سندات بقيمة 58 مليون دولار. بعد أن ضرب إعصار ماريا الجزيرة في أواخر عام 2017، تجاوزت ديون البلاد 100 مليار دولار وأصبحت مصدر قلق متزايد.
يعد صندوق التحوط Long-Term Capital Management صندوق تحوط ضخم تخلف عن السداد وأغلق أبوابه في النهاية في عام 2000. ويورد موقع Business Insider كيف أن تعرض الصندوق للسندات البرازيلية والدنماركية والروسية والاستثمارات الخطرة الأخرى خرج عن السيطرة عندما تخلفت روسيا عن سداد سنداتها السيادية. وخسرالصندوق أكثر من 4 مليارات دولار في بضعة أشهر، وحتى مع محاولات الاحتياطي الفيدرالي لإنقاذه، أفلس صندوق التحوط في النهاية. وكان هذا الصندوق أول صندوق تحوط في تاريخ الولايات المتحدة يُفلس ويغلق أبوابه.
