ما هي نظرية كمية النقود (Quantity Theory of Money)؟
نظرية كمية النقود هي نظرية مفادها أن التغيرات في الأسعار ترتبط بالتغيرات في المعروض النقدي. ويتم التعبير عنها وتدريسها عادة باستخدام معادلة التبادل وهي أساس رئيسي للنظرية الاقتصادية النقدية.
ملخص لأهم النقاط
- نظرية كمية النقود هي إطار لفهم تغيرات الأسعار فيما يتعلق بمعروض النقود في الاقتصاد.
- وتقول إن زيادة المعروض النقدي يؤدي إلى التضخم والعكس صحيح.
- يُستخدم نموذج إيرفينغ فيشر على نطاق واسع لتطبيق النظرية. وقد صاغ نماذج منافسة أخرى عالم الاقتصاد البريطاني جون ماينارد كينز، والاقتصادي السويدي كنوت ويكسل، والاقتصادي النمساوي لودفيج فون ميزس.
- النماذج الأخرى ديناميكية وتفترض وجود علاقة غير مباشرة بين المعروض النقدي وتغيرات الأسعار في الاقتصاد.
تفسير نظرية كمية النقود
تشير النسخة الأكثر شيوعًا، والتي يطلق عليها أحيانًا “نظرية الكميات الجديدة” أو نظرية فيشر، إلى وجود علاقة تناسبية ميكانيكية وثابتة بين التغيرات في المعروض النقدي ومستوى الأسعار العام. تستند هذه الصيغة الشائعة، وإن كانت مثيرة للجدال، لنظرية كمية النقود إلى معادلة وضعها الخبير الاقتصادي الأمريكي إيرفينغ فيشر.
يتم حساب معادلة فيشر على النحو التالي:
M×V= P×T
حيث:
M=المعروض النقدي
V=سرعة دوران النقود
P=متوسط مستوى الأسعار
T=حجم المعاملات في الاقتصاد
وبشكل عام، تشرح نظرية كمية النقود كيف تميل الزيادة في كمية النقود إلى خلق التضخم، والعكس صحيح. في النظرية الأصلية، افترض أن سرعة دوران النقود ثابتة وأن حجم المعاملات مستقر بالنسبة إلى المعروض النقدي، بحيث يؤثر التغيير في المعروض النقدي بشكل مباشر على متوسط مستوى الأسعار. بعبارة أخرى، إذا زاد المعروض النقدي، فإن متوسط مستوى الأسعار يميل إلى الارتفاع بنسبة (والعكس صحيح)، مع تأثير ضئيل على النشاط الاقتصادي الحقيقي.
على سبيل المثال، إذا ضاعف بنك الاحتياطي الفيدرالي أو البنك المركزي الأوروبي المعروض من النقود في الاقتصاد، فإن الأسعار في الاقتصاد في الأمد البعيد سوف تميل إلى الارتفاع بشكل كبير. وذلك لأن المزيد من النقود المتداولة في الاقتصاد من شأنها أن يساوي المزيد من الطلب والإنفاق من جانب المستهلكين، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.
نقد نظرية فيشر لكمية النقود
يختلف خبراء الاقتصاد حول مدى سرعة وتناسب تعديل الأسعار بعد تغير كمية النقود، وحول مدى استقرار كل من سرعة دوران النقود وحجم المعاملات في الواقع فيما يتصل بالزمن والمعروض النقدي.
معلومة هامة: إن المعالجة التقليدية في أغلب الكتب المدرسية الاقتصادية تعتمد على معادلة فيشر، ولكن هناك نظريات منافسة.
يتمتع نموذج فيشر بالعديد من نقاط القوة، بما في ذلك البساطة والقدرة على التطبيق على النماذج الرياضية. ومع ذلك، فإنه يستخدم بعض الافتراضات التي شكك فيها خبراء اقتصاد آخرون لتوليد بساطته، بما في ذلك حياد آلية المعروض النقدي ونقله، والتركيز على المتغيرات الكلية والمتوسطة، واستقلال المتغيرات، واستقرار سرعة دوران النقود.
النظريات المنافسة
- أصحاب النظرية النقدية
إن الاقتصاد النقدي، الذي يرتبط عادة بميلتون فريدمان ومدرسة شيكاغو للاقتصاد، يؤيد نموذج فيشر، وإن كان مع بعض التعديلات. وفي هذا الرأي، قد لا يكون معدل الفائدة ثابتًا أو مستقرًا، ولكنه يتغير بشكل يمكن التنبؤ به بما يكفي مع ظروف الدورة الاقتصادية بحيث يمكن لصناع السياسات تعديل تغيراته، في حين يتجاهلها المنظرون في الغالب.
ومن خلال تفسيرهم لهذا الأمر، يؤيد أتباع النظرية النقدية في كثير من الأحيان زيادة ثابتة أو متسقة في المعروض النقدي. ورغم أن كل خبراء الاقتصاد لا يقبلون هذا الرأي، فإن عدداً أكبر من خبراء الاقتصاد يقبلون ادعاء أتباع النظرية النقدية بأن التغيرات في المعروض النقدي لا يمكن أن تؤثر على المستوى الحقيقي للناتج الاقتصادي في الأمد البعيد.
- الكينزيون
يستخدم الكينزيون نفس الإطار الذي يستخدمه النقديون إلى حد كبير، مع استثناءات قليلة. رفض جون ماينارد كينز العلاقة المباشرة بين العرض والطلب، لأنه شعر أنها تتجاهل دور أسعار الفائدة. كما زعم كينز أن عملية تداول النقود معقدة وليست مباشرة، وبالتالي فإن الأسعار الفردية في أسواق محددة تتكيف بشكل مختلف مع التغيرات في المعروض النقدي.
أكدت نظريته أن سرعة تداول النقود ليست ثابتة أو مستقرة، ولكنها قد تتأرجح على نطاق واسع بناءً على التفاؤل أو الخوف وعدم اليقين بشأن المستقبل، مما يحرك تفضيل السيولة. يعتقد كينز أن السياسات التضخمية يمكن أن تساعد في تحفيز الطلب الكلي وتعزيز الناتج في الأمد القريب لمساعدة الاقتصاد على تحقيق التشغيل الكامل للعمالة.
- كنوت ويكسل والمدرسة النمساوية
كان التحدي الأشد خطورة الذي واجهه فيشر من جانب الخبير الاقتصادي السويدي كنوت ويكسل، الذي تطورت نظرياته في أوروبا القارية، بينما نمت نظريات فيشر في الولايات المتحدة وبريطانيا العظمى. واتفق ويكسل، إلى جانب خبراء اقتصاديين نمساويين مثل لودفيج فون ميزس وجوزيف شومبيتر، على أن الزيادة في كمية النقود تؤدي إلى ارتفاع الأسعار.
ولكن من وجهة نظرهم فإن التحفيز الاصطناعي للمعروض النقدي من خلال النظام المصرفي من شأنه أن يؤدي إلى تشويه الأسعار بشكل غير متساو، وخاصة في قطاعات السلع الرأسمالية. وهذا بدوره يؤدي إلى تحويل الثروة الحقيقية بشكل غير متساو، بل وقد يتسبب حتى في دورات الأعمال.
إن النماذج الديناميكية التي وضعها ويكسل، والمدرسة النمساوية، والكينزية تقف على النقيض من النموذج الفيشري الساكن. وعلى النقيض من أنصار النظرية النقدية، فإن أنصار النماذج اللاحقة لا يؤيدون استقرار مستوى الأسعار في السياسة النقدية.
أسئلة شائعة
ما هي نظرية كمية النقود؟
بعبارات بسيطة، تقول نظرية كمية النقود إن زيادة المعروض من النقود من شأنه أن يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. وذلك لأن النقود سوف تكون أكثر توافرًا، مع كمية ثابتة من السلع. وعلى نحو مماثل، فإن انخفاض المعروض من النقود من شأنه أن يؤدي إلى انخفاض مستويات الأسعار المتوسطة.
ما هي افتراضات نظرية كمية النقود؟
تعتمد نظرية كمية النقود على ثلاثة افتراضات حول العلاقة بين النقود والنشاط الاقتصادي الحقيقي. أولاً، تفترض أن الناتج الاقتصادي الحقيقي يتحدد بعوامل الإنتاج، وبصورة مستقلة عن المعروض النقدي. كما تفترض وجود علاقة سببية أحادية الاتجاه حيث يؤثر المعروض النقدي على الأسعار، ولكن ليس العكس. والافتراض الأخير هو أن سرعة النقود، أو عدد مرات تغيير النقود، ثابت.1
ما هي حدود نظرية كمية النقود؟
ورغم أن نظرية كمية النقود قد تقدم بعض التعميمات المفيدة حول دور النقود في الاقتصاد، فإنها تعتمد أيضاً على بعض الافتراضات التي انتقدها خبراء الاقتصاد. ومن بين أكبر هذه الافتراضات افتراض أن سرعة النقود ثابتة، وأن العوامل الأخرى سوف تظل ثابتة مع زيادة المعروض من النقود. وفي الاقتصاد الحقيقي، من المرجح أن تتقلب كل من هذه المتغيرات بسبب التغيرات في سلوك المستهلك وأسعار الفائدة. وعلاوة على ذلك، قد تكون النظرية غير فعّالة في التنبؤ بالنتائج في المواقف التي تكون فيها أسعار الفائدة عند الصِفر أو بالقرب منه، وهو الموقف المعروف باسم فخ السيولة.
الخلاصة
نظرية كمية النقود هي صيغة اقتصادية تصف العلاقة بين النقود والأسعار. وهي توضح كيف يمكن لزيادة المعروض النقدي أن تؤدي إلى زيادة مستويات الأسعار، على افتراض أن سرعة النقود وحجم المعاملات يظلان ثابتين. وعلى الرغم من أنها تشكل الأساس لنظرية النقد، إلا أن هناك نظريات متنافسة من مدارس اقتصادية أخرى.
هوامش
- EconPort. “The Quantity Theory of Money.“
