أثار الحماسة حول الذكاء الاصطناعي اندفاعًا ذهبيًا نحو صناديق الاستثمار المتداولة المخصصة للذكاء الاصطناعي، حيث يبحث المستثمرون عن طرق جديدة لتحقيق الأرباح من التكنولوجيا المزدهرة بعد الارتفاعات المذهلة في الأسهم المفضلة في السوق مثل إنفيديا (Nvidia).

تدير الصناديق سلسلة كاملة من تلك التي تقدم باقة من أكبر الأسهم الصاعدة في مجال الذكاء الاصطناعي إلى تخصصات أكثر دقة مثل الروبوتات وتوليد الصوت. في المحصلة، ارتفع حجم صناديق الاستثمار المتداولة تحت عنوان الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة إلى 6.88 مليار دولار حتى نهاية فبراير / شباط من 2.55 مليار دولار في العام السابق، حسبما أظهرت بيانات مورنينغ ستار (Morningstar).

وقال ويل ريند المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة غرانايت شيرز (GraniteShares): “لا يزال تطور هذه الفئة مبكرًا جدًا… ولا يزال المستثمرون يفرزون الاحتمالات”.

إن الوفرة المحيطة بصناديق الذكاء الاصطناعي تعكس موجات سابقة من حماس المستثمرين لتقنيات أخرى يُنظر إليها على أنها تحويلية، بدايةً من أسهم الدوت كوم إلى أسهم السيارات الكهربائية.

قدمت كل موجة شركات جديدة كبرى إلى الاقتصاد وولدت ثروة مذهلة لمؤسسين مثل جيف بيزوس وإيلون ماسك بالإضافة إلى المستثمرين العاديين. وفي الوقت نفسه، فإن العديد من الشركات التي ارتفعت أسهمها في طفرات السوق السابقة شهدت في نهاية المطاف انخفاض أسعار أسهمها، وهو المصير الذي قد ينتظر بعض الشركات المفضلة حاليًا في مجال الذكاء الاصطناعي في السوق.

في الوقت الحالي، يستجيب المستثمرون بحماس، وتستمر شركة إنفيديا (Nvidia) – التي يُنظر إلى رقائقها على أنها المعيار الذهبي في الذكاء الاصطناعي – في جذب الأضواء.

لقد تضاعفت أصول صندوق غرانايت لونغ إنفيديا دايلي (GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF) إلى 2 مليار دولار في وقت سابق من هذا الشهر. يسعى الصندوق إلى تحقيق ضعف العائد اليومي لأسهم شركة صناعة الرقائق، وهو غير مدرج في بيانات مورنينغ ستار (Morningstar) حول صناديق أسهم الذكاء الاصطناعي الاصطناعي. وجاءت هذه التدفقات بعد ارتفاع أسهم إنفيديا (Nvidia) بنسبة 80% تقريبًا حتى الآن هذا العام، بعد أن تضاعفت أسهم الشركة ثلاث مرات في عام 2023.

وفي مؤتمر المطورين الذي انعقد يوم الاثنين، كشفت إنفيديا (Nvidia) عن شريحة بلاكويل بي 200 (Blackwell B200)، وهي شريحة ذكاء اصطناعي تقول إنها أسرع بما يصل إلى 30 مرة من شريحتها السابقة.

ازدهرت صناديق الاستثمار المتداولة الأصغر حجمًا أيضًا. قال تايلور كريستكوياك استراتيجي الاستثمار في صندوق ثيمز جينيراتيف أرتيفشال إنتليجنس (Themes Generative Artificial Intelligence) إن أصول الصندوق تضاعفت ثلاث مرات إلى حوالي 20 مليون دولار من 7.5 مليون دولار في وقت سابق من هذا الشهر.

إن سبعة من أصل 18 صندوق استثمار متداول متنوعة ذات صلة بالذكاء الاصطناعي تتبعهم مورنينغ ستار (Morningstar) تأسست خلال السنوات الثلاث الماضية. وقد تم إعادة تصميم الصندوق الثامن لاستهداف الذكاء الاصطناعي بشكل أكثر مباشرة.

حققت الصناديق تدفقات جماعية بلغت 2.68 مليار دولار في الأشهر الـ 12 الماضية، وفقًا لمورنينغ ستار (Morningstar). وقالت الشركة إن هذا يمثل تقريبًا ضعف التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في العقارات العالمية.

من غير الواضح ما إذا كان حماس المستثمرين بشأن إمكانيات الذكاء الاصطناعي يغذي الفقاعة أو يساهم فقط في ارتفاع قوي في الأسهم.

ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) بنسبة 8% تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن، مدفوعًا جزئيًا بالارتفاعات في الشركات المستفيدة من الذكاء الاصطناعي مثل إنفيديا (Nvidia) ومايكروسوفت (Microsoft)، بعد مكاسب بنسبة 24% العام الماضي. وقد أدى حماس الذكاء الاصطناعي أيضًا إلى تحركات مكافئة في أسهم الشركات الأخرى، بما في ذلك مكاسب تزيد عن 250% في شركة سوبر مايكرو كمبيوتر (Super Micro Computer)، التي انضمت إلى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) هذا الأسبوع.

من ناحية أخرى، يبدو أن بعض المستثمرين يحدون من تعرضهم لإنفيديا (Nvidia) والأسهم الأخرى التي حققت تحركات كبيرة. وجدت شركة غلوبال إكس (Global X) المُصدرة لصناديق الاستثمار المتداولة أن صندوقها المتداول غلوبال إكس أرتفيشال إنتليجنس آند تكنولوجي (Global X Artificial Intelligence and Technology) – والذي يحد من تعرضه لأسهم إنفيديا (Nvidia) إلى 3% فقط من أصول الصندوق – قد تضاعف حجمه ثلاث مرات خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

وبالمقارنة، فإن صندوقها المتداول روبوتيكس آند أرتفيشال إنتليجنس (Robotics and Artificial Intelligence) – الذي يستثمر أكثر من 20% من أصوله في إنفيديا (Nvidia) – حقق نموًا بنسبة 20% فقط.

وقال رينيه رينا رئيس استراتيجية صناديق الاستثمار المتداولة المخصصة في إنفيسكو (Invesco) ومدير الصندوق المتداول إنفيسكو ايه آي آند نيكست جين سوفتوير (Invesco AI and Next Gen Software) إن هناك صناديق أخرى تركز على إيجاد مجالات جديدة تستفيد من الذكاء الاصطناعي.

وقال: “إن المحادثات التي أجريناها مع المستثمرين لا تركز على العثور على الشركة التي ستكون إنفيديا (Nvidia) التالية، ولكن تركز أكثر على إدراك أن هذه التقنيات تغير المشهد وإيجاد طرق للتعرف على بعض هذا النمو”.

نشر المحللون في بنك مورغان ستانلي (Morgan Stanley) الأسبوع الماضي قائمة تضم 480 سهمًا فرديًا قد تستفيد من الذكاء الاصطناعي. ومن بين المستفيدين الأقل وضوحًا وول مارت (Walmart) وكاتربيلر (Caterpillar). وأوصى البنك أيضًا باستكشاف “التخصصات الفرعية الأقل ازدحامًا” مثل تكامل الذكاء الاصطناعي والهواتف الذكية.

تسعى صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا إلى تقديم عروض تناسب جميع الأذواق. يكمل الصندوق المتداول روبو غلوبال روبوتيكس آند أوتوميشن (Robo Global Robotics & Automation) تعرضه لإنفيديا (Nvidia) بممتلكات في الأسهم يتوقع البعض أن تستفيد من تقنية الذكاء الاصطناعي، مثل إنتيوتيف سيرجيكال (Intuitive Surgical). بينما يركز الصندوق المتداول راوندهيل جينيتيف ايه آي آند تكنولوجي (Roundhill Geneative AI & Technology) على الشركات التي يتوقع أن تكون مستفيدة من الذكاء الاصطناعي التوليدي مثل سيلز فورس (Salesforce.com) ومارفل تكنولوجي (Marvell Technology).

ومع ذلك، فشل صندوق واحد على الأقل من صناديق الاستثمار المتداولة التي المخصصة للذكاء الاصطناعي في جذب المعجبين. لقد شهد صندوق ويزدوم تري يو إس ايه آي إنهانسد فاليو (WisdomTree US AI Enhanced Value) – الذي يستخدم الذكاء الاصطناعي لاختيار محفظته – تدفقات خارجة بقيمة 48.26 مليون دولار في الأشهر الـ 12 الماضية وتخلف عن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500).

أحد الأسباب المحتملة وراء ضعف أداء الصندوق وغيره من الشركات في فئته هو أن الكثير منهم يفتقرون إلى مركز في شركة إنفيديا (Nvidia) وغيرها من الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

اقرأ أيضًا أفضل عشر أسهم من حيث توزيعات الأرباح

المصدر: رويترز