قال كبار المسؤولين التنفيذيين في بنك غولدمان زاكس (Goldman Sachs) إنهم يتوقعون أن ينحدر منحنى سندات الخزانة الأمريكية على المدى الطويل، مدفوعًا بارتفاع الإنفاق المالي.

وقال أشوك فارادهان الرئيس المشارك للخدمات المصرفية والأسواق العالمية في غولدمان زاكس (Goldman Sachs) في بث صوتي للشركة أن “الإنفاق المالي لم يتراجع. ومن الغريب بالنسبة لنا أن ننفق هذا القدر” في ظل ارتفاع معدلات التوظيف.

وقال: “لا يبدو أننا سنرى انضباطًا ماليًا في أي وقت قريب… من الصعب أن نرى انخفاضا ملموسًا في أسعار الفائدة طويلة الأجل. وهكذا فإن حالتنا الأساسية على مكتب التداول هي أننا نتوقع منحنى عائد أكثر تطبيعًا، ومنحنى عائد أكثر حدة، ولكن في الواقع أكثر مع معدلات طبيعية ومنخفضة قريبًا ولكن ليس مع الكثير من الراحة في النهاية”.

ساعدت المخاوف بشأن ارتفاع العجز المالي وزيادة إصدار السندات الحكومية على رفع عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل في وقت سابق من هذا العام، في حين دفعت وكالتي التصنيف فيتش (Fitch) وموديز (Moody’s) إلى التحول السلبي على الجدارة الائتمانية للحكومة الأمريكية.

بلغت عائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، والتي تتحرك عكسيًا مع الأسعار، 5% الشهر الماضي للمرة الأولى منذ عام 2007.

وقال جيم إسبوزيتو الذي يدير بشكل مشترك قسم الخدمات المصرفية والأسواق العالمية في غولدمان زاكس (Goldman Sachs) إن الطلب على سندات الخزانة طويلة الأجل انخفض في الأشهر الستة الماضية من البنوك المركزية والبنوك الإقليمية الأمريكية وصناديق الثروة السيادية.

وقال: “لقد انتقل كل بنك مركزي كبير من التيسير الكمي إلى التشديد الكمي. كانت البنوك الإقليمية الأمريكية من بين أكبر حاملي سندات الخزانة الأمريكية – لقد وقعوا في حالة تسلل بسبب عدم تطابق المدة، لذلك كانوا أقل نشاطًا كثيرًا في المزادات الأخيرة”.

وقال إسبوزيتو إن صناديق الثروة السيادية، خاصة في الصين، كانت أقل نشاطًا جزئيًا بسبب التوترات الجيوسياسية مع الولايات المتحدة وتباطؤ التجارة الدولية.

تراجعت عوائد سندات الخزانة في الأسابيع الأخيرة وسط توقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد وصل إلى ذروة دورة رفع أسعار الفائدة، ومع إعلان وزارة الخزانة عن جدول أكثر تواضعًا لمبيعات ديون الخزانة في نهاية العام.

وقال محللو غولدمان زاكس (Goldman Sachs) في مذكرة يوم الثلاثاء إن عوائد السندات بلغت ذروتها على الأرجح، في حين أن ارتفاع العائدات جعل أصول الدخل الثابت أكثر جاذبية قبل تخفيف متوقع في السياسات النقدية العام المقبل.

وقالوا: “يعتقد اقتصاديونا أن معظم البنوك المركزية ستبدأ في خفض أسعار الفائدة العام المقبل، وإن كان ذلك ببطء. وهذا من شأنه أن يؤدي إلى نشر المزيد من الأموال النقدية في السندات والأسهم مع وجود 8 تريليون دولار حاليًا في صناديق سوق المال”.

اقرأ أيضًا وحدة كروز التابعة لجنرال موتورز تخسر كل قيمتها

المصدر: رويترز