تُعد شركة سنو فليك (Snowflake) شركة رائدة في مجال توفير خدمات تخزين البيانات، ويمكن أن تلعب دورًا حاسمًا في ثورة الذكاء الاصطناعي. تسمح منصة سحابة البيانات الخاصة بالشركة بدمج المعلومات من خدمات البنية التحتية السحابية المختلفة وتحليلها ودمجها في خوارزميات الذكاء الاصطناعي.
حتى بعد ارتفاعه بنسبة 14% تقريبًا خلال تداولات عام 2023، لا يزال سعر سهم سنو فليك (Snowflake) منخفضًا بنسبة 60% عن أعلى مستوى له. يبدو أن لديها مجالًا للتشغيل، ولكن يجب على المستثمرين أن يزنوا أداء الشركة وتقييمها قبل الدخول في هذا السهم الذي يحتمل أن يكون نموًا هائلاً.
يعتمد الرسم البياني أعلاه – الذي يوثق عائد التدفق النقدي الحر – على بيانات من شركة نيو كونستركتس (New Constructs)، وهي شركة متخصصة في البيانات تقدم أبحاثًا في مجال الاستثمار. من أجل حساب التدفق النقدي الحر، تبدأ شركة نيو كونستركتس (New Constructs) بصافي أرباح التشغيل للشركة بعد الضرائب وتطرح صافي التغير في رأس المال العامل للشركة (باستثناء النقد) وأصولها الثابتة. ومن هناك، يتم تقسيم رقم التدفق النقدي الحر الخاص به على قيمة المؤسسة التجارية للوصول إلى عائد التدفق النقدي الحر.
تم طرح سنو فليك (Snowflake) للاكتتاب العام الأولي في سبتمبر / أيلول 2020، واستمرت الشركة في زيادة الإيرادات بسرعة، ولكن من الجدير بالملاحظة أن التدفق النقدي الحر لسنو فليك (Snowflake) كان سلبيًا على أساس مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) منذ ظهورها العام لأول مرة. ونتيجة لذلك، ظل عائد التدفقات النقدية الأجنبية سلبيًا أيضًا.
هامش التدفق النقدي الحر الخاص بها، والذي يعكس التدفق النقدي الحر كنسبة مئوية من الإيرادات، ظل أيضًا سلبيًا على أساس مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا.
ومع ذلك، فإن النظر إلى الأرقام المعدلة يرسم صورة أكثر وردية.
والجدير بالذكر أن هوامش التدفق النقدي الحر القوية نسبيًا غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (المعدلة) غالبًا ما تستخدم لدعم الحالة الصعودية للسهم. تتمتع الشركة بتدفق نقدي حر إيجابي وهوامش التدفق النقدي الحر وعائد عند أخذ تعديلات الشركة في الاعتبار.
سجلت الشركة هامش التدفق النقدي الحر معدلًا بنسبة 13% في الربع الثاني من السنة المالية الحالية، التي انتهت في 31 يوليو / تموز، وتتوقع إغلاق العام بهامش التدفق النقدي الحر معدل بنسبة 26%. كانت الشركة تنشر هوامش تدفق نقدي حر سنوية باستمرار في حدود 25%، ويتوقع أن يصل إلى هامش معدل يبلغ حوالي 30% بحلول عامه المالي 2029. وتنتهي السنوات المالية للشركة في أواخر شهر يناير / كانون الثاني.
تعتمد هوامش التدفق النقدي الحر المعدلة القوية لشركة سنو فليك (Snowflake) جزئيًا على التعويضات القائمة على الأسهم والنفقات لمرة واحدة التي يتم دعمها من الحساب. يتوسع العمل بمعدل مشجع ويظهر مؤشرات ربحية واعدة، ولكن لا تزال هناك مخاطر كبيرة هنا.
حتى في ظل عدم اليقين في الاقتصاد الكلي الذي دفع العملاء إلى اتباع نهج أكثر حذرًا في الإنفاق، واصلت سنو فليك (Snowflake) تحقيق زخم مبيعات قوي هذا العام. وفي الربع الثاني، زادت الشركة إيرادات منتجاتها بنسبة 37% على أساس سنوي لتصل إلى 640 مليون دولار وسجلت هامش إجمالي معدل بنسبة 78%. وباستخدام مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، سجلت الشركة هامشًا إجماليًا قدره 74%.
تأسست شركة سنو فليك (Snowflake) في عام 2012، ولا تزال صغيرة نسبيًا. نظرًا لتركيزها على النمو السريع لقاعدة مبيعاتها والاستثمار في بناء أسس القيادة طويلة المدى في فئات خدماتها الرئيسية، فلا داعي للقلق بطبيعتها من أن يكون عائد التدفق النقدي الحر أقل بكثير مما تنشره شركات التكنولوجيا الرائدة الأخرى.
لا تزال توقعات الطلب على المدى الطويل على تخزين البيانات وتقنيات التحليلات ذات الصلة واعدة للغاية. تعد القدرة على الوصول إلى البيانات ذات الصلة ودمجها أمرًا بالغ الأهمية لبناء خوارزميات الذكاء الاصطناعي وتحسينها، وتعد سنو فليك (Snowflake) حاليًا الشركة الرائدة بوضوح في فئة الخدمات التي من المحتمل أن تكون ضرورية لدفع تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي إلى الأمام.
هل يجب الاستثمار في سهم سنو فليك (Snowflake)؟
تقدر قيمة سهم سنو فليك (Snowflake) حاليًا بـ 19.6 ضعف المبيعات المتوقعة لهذا العام. تتمتع الشركة بتوقعات توسع واعدة على المدى الطويل، لكن تقييمها المعتمد على النمو يمهد الطريق للتقلبات في حالة ظهور مؤثرات سلبية اقتصادية أو تجارية.
مع التقييم الذي يسجل بالفعل بعض النمو القوي للغاية، ربما لا تكون سنو فليك (Snowflake) محفظة جيدة مناسبة للمستثمرين الذين يتجنبون المخاطرة في الوقت الحالي. على الرغم من أن الشركة تسجل هوامش ربح مالي معدلة قوية، إلا أن المدى الذي ستتمكن فيه الشركة من التحول إلى تقديم أرباح متسقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا ونمو التدفق النقدي الحر لا يزال غير محدد.
حتى الآن، يبدو أن الأعمال تتوسع بشكل فعال، وهناك مدرج ضخم على المدى الطويل. لدى سنو فليك (Snowflake) القدرة على أن يكون فائزًا كبيرًا للمستثمرين الصبورين، ولكن يجب الاعتراف بأن السهم يأتي بمخاطر أعلى من المتوسط.
0 تعليق