سهم (Stock)

ما هو السهم (Stock)؟

السهم، والمعروف أيضًا باسم حق الملكية، هو ورقة مالية تمثل ملكية جزء صغير من الشركة المصدرة، والتي تمنح المالك نسبة من أصول الشركة وأرباحها تساوي مقدار الأسهم التي يمتلكها.
يتم شراء الأسهم وبيعها في الغالب في البورصات وهي الأساس للعديد من محافظ المستثمرين الأفراد. يجب أن تتوافق عمليات تداول الأسهم مع اللوائح الحكومية التي تهدف إلى حماية المستثمرين من الممارسات الاحتيالية.

ملخص لأهم النقاط

• السهم هو شكل من أشكال الضمان الذي يشير إلى أن حامله لديه ملكية متناسبة في الشركة المصدرة ويتم بيعه في الغالب في البورصات.
• تقوم الشركات بإصدار الأسهم لجمع الأموال لتشغيل أعمالها.
• هناك نوعان رئيسيان من الأسهم: العادية والمفضلة.
• تاريخياً، تفوقت الأسهم على معظم الاستثمارات الأخرى من حيث الأداء على المدى الطويل.¹

مفهوم الأسهم

تقوم الشركات بإصدار الأسهم لجمع الأموال لتشغيل أعمالها، ويجوز لصاحب الأسهم، وهو أحد المساهمين، المطالبة بجزء من أصول الشركة وأرباحها.
ويعتبر المساهم مالكًا للشركة المصدرة، ويتحدد ذلك بعدد الأسهم التي يملكها المستثمر مقارنة بعدد الأسهم القائمة. إذا كان لدى الشركة 1000 سهم من الأسهم القائمة وكان شخص واحد يمتلك 100 سهم، فإن هذا الشخص يملك ويحق له بنسبة 10% من أصول الشركة وأرباحها.²
لا يمتلك حملة الأسهم الشركة ولكن الشركات هي نوع خاص من المنظمات لأن القانون يعاملهم كأشخاص اعتبارية. الشركات ملف الضرائب. يمكنه الاقتراض، ويمكنه امتلاك الممتلكات، ويمكن رفع دعوى قضائية عليه. إن فكرة أن الشركة هي “شخص” تعني أن الشركة تمتلك أصولها. مكتب الشركة المليء بالكراسي والطاولات تعود ملكيته إلى الشركة، وليس إلى المساهمين.³
يتم فصل ملكية الشركة قانونًا عن ملكية المساهمين، مما يحد من مسؤولية كل من الشركة والمساهم. إذا أفلست الشركة، يجوز للقاضي أن يأمر ببيع جميع أصولها ولكن أصول المساهمين ليست في خطر. لا يمكن للمحكمة أن تجبرك على بيع أسهمك، على الرغم من أن قيمة أسهمك قد تكون قد انخفضت. وعلى نحو مماثل، إذا أفلس أحد المساهمين الرئيسيين، فلن يتمكن من بيع أصول الشركة لسداد ديونه.

معلومة هامة: المساهم هو الشخص أو الشركة أو المؤسسة التي تمتلك سهماً واحداً على الأقل من أسهم الشركة.

ملكية المساهمين

ما يملكه المساهمون هو الأسهم الصادرة عن الشركة، وتمتلك الشركة الأصول التي تحتفظ بها الشركة. إذا كنت تمتلك 33% من أسهم شركة ما، فمن غير الصحيح التأكيد على أنك تمتلك ثلث تلك الشركة. ومع ذلك، فأنت تمتلك ثلث أسهم الشركة. ويُعرف هذا باسم “فصل الملكية والتحكم”.
يمنحك امتلاك الأسهم الحق في التصويت في اجتماعات المساهمين، والحصول على أرباح إذا ومتى تم توزيعها، والحق في بيع أسهمك لشخص آخر.
إذا كنت تمتلك أغلبية الأسهم، فإن قوتك التصويتية تزداد بحيث يمكنك التحكم بشكل غير مباشر في اتجاه الشركة من خلال تعيين مجلس إدارتها.⁴ يصبح هذا أكثر وضوحًا عندما تشتري إحدى الشركات شركة أخرى. تقوم الشركة المستحوذة بشراء جميع الأسهم القائمة.

مجلس الإدارة مسؤول عن زيادة قيمة الشركة وغالباً ما يفعل ذلك عن طريق تعيين مديرين أو مسؤولين محترفين، مثل الرئيس التنفيذي. المساهمين العاديين لا يديرون الشركة.
تكمن أهمية كونك مساهمًا في أنه يحق لك الحصول على جزء من أرباح الشركة، وهو أساس قيمة السهم. كلما زاد عدد الأسهم التي تمتلكها، كلما زادت نسبة الأرباح التي تحصل عليها. ومع ذلك، فإن العديد من الأسهم لا تدفع أرباحًا وبدلاً من ذلك تعيد استثمار الأرباح مرة أخرى في تنمية الشركة. ومع ذلك، فإن هذه الأرباح المحتجزة لا تزال تنعكس في قيمة السهم.

الأسهم العادية والممتازة

هناك نوعان رئيسيان من الأسهم: العادية والممتازة. عادة ما تمنح الأسهم العادية المالك الحق في التصويت في اجتماعات المساهمين والحصول على أي أرباح تدفعها الشركة.
لا يتمتع المساهمون الممتازون عمومًا بحقوق التصويت، على الرغم من أن لديهم حق أعلى بالأصول والأرباح مقارنة بالمساهمين العاديين. على سبيل المثال، يحصل أصحاب الأسهم الممتازة على أرباح الأسهم قبل المساهمين العاديين وتكون لهم الأولوية في حالة إفلاس الشركة وتصفيتها.⁵

معلومة عابرة: أول سهم عادي تم إصداره على الإطلاق كان من قبل شركة الهند الشرقية (Eastern India Company) الهولندية في عام 1602.⁶

يمكن للشركات إصدار أسهم جديدة عندما تكون هناك حاجة لجمع أموال إضافية. تعمل هذه العملية على إضعاف ملكية وحقوق المساهمين الحاليين (شريطة عدم شراء أي من العروض الجديدة). يمكن للشركات أيضًا المشاركة في عمليات إعادة شراء الأسهم، الأمر الذي يفيد المساهمين الحاليين لأنه يؤدي إلى ارتفاع قيمة أسهمهم.

أسئلة شائعة

ما الفرق بين الأسهم والسندات؟

يتم إصدار الأسهم من قبل الشركات لزيادة رأس المال لتنمية الأعمال التجارية أو تنفيذ مشاريع جديدة. هناك اختلافات مهمة بين ما إذا كان شخص ما يشتري الأسهم مباشرة من الشركة عندما تصدرها في السوق الأولية أو من مساهم آخر في السوق الثانوية. عندما تقوم الشركة بإصدار أسهم، فإنها تفعل ذلك مقابل المال.
تختلف السندات عن الأسهم بعدة طرق. حاملي السندات هم دائنين للشركة ويحق لهم الحصول على الفائدة وكذلك سداد رأس المال المستثمر. يُمنح الدائنون الأولوية القانونية على أصحاب المصلحة الآخرين في حالة الإفلاس، وسيتم تعويضهم أولاً إذا اضطرت الشركة إلى بيع أصولها.
وعلى العكس من ذلك، فإن المساهمين لا يحصلون غالباً على أي شيء في حالة الإفلاس، مما يعني ضمناً أن الأسهم هي بطبيعتها استثمارات أكثر خطورة من السندات.⁷

كيف يمكنك شراء الأسهم؟

في أغلب الأحيان، يتم شراء وبيع الأسهم في البورصات، مثل بورصة ناسداك أو بورصة نيويورك. بعد طرح الشركة للاكتتاب العام من خلال طرح عام أولي (IPO)، تصبح أسهمها متاحة للمستثمرين للشراء والبيع في البورصة. عادة، سيستخدم المستثمرون حساب وساطة لشراء الأسهم في البورصة، والذي سيدرج سعر الشراء أو سعر البيع. ويتأثر سعر السهم بعوامل العرض والطلب في السوق، من بين متغيرات أخرى.

كيف يمكنك كسب الدخل من امتلاك أسهم؟

هناك طريقتان لكسب المال عن طريق امتلاك حصص الأسهم من خلال توزيعات الأرباح وزيادة رأس المال. توزيعات الأرباح هي توزيعات نقدية لأرباح الشركة. إذا كان لدى الشركة 1000 سهم قائم وأعلنت عن توزيع أرباح بقيمة 5000 دولار، فسيحصل المساهمون على 5 دولارات لكل سهم يمتلكونه. زيادة رأس المال هي الزيادة في سعر السهم نفسه. إذا قامت الشركة ببيع سهم لشخص ما مقابل 10 دولارات، ثم أصبحت قيمة السهم لاحقًا 11 دولارًا، فهذا يعني أن المساهم قد حقق دولارًا واحدًا.⁸

هل هناك خطر من امتلاك الأسهم؟

جميع الاستثمارات لديها درجة من المخاطر. يمكن أن تفقد الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة قيمتها إذا تراجعت ظروف السوق. عندما تستثمر، فإنك تتخذ خيارات بشأن ما يجب فعله بأصولك المالية. قد ترتفع أو تنخفض قيمة استثمارك بسبب ظروف السوق أو قرارات الشركة، مثل التوسع في مجال جديد من الأعمال أو الاندماج مع شركة أخرى.⁹ تاريخياً، تفوقت الأسهم على معظم الاستثمارات الأخرى على المدى الطويل.¹⁰

خلاصة

يمثل السهم ملكية جزئية للأسهم في الشركة. وهو يختلف عن السند، الذي يعمل كقرض يقدمه الدائنون للشركة مقابل دفعات دورية. تقوم الشركة بإصدار أسهم لجمع رأس المال من المستثمرين لمشاريع جديدة أو لتوسيع عملياتها التجارية. يحدد نوع السهم، العادي أو المتتاز، الذي يحتفظ به المساهم حقوق ومزايا الملكية.

1. New York University Stern School of Business. “Historical Returns on Stocks, Bonds and Bills: 1928-2021.”
2. U.S. Securities and Exchange Commission. “Stocks.”
3. American Bar Association. “Does ‘We the People’ Include Corporations?”
4. University of Pennsylvania Carey Law School. “Independent Directors and Controlling Shareholders.”
5. U.S. Securities and Exchange Commission. “Stocks.”
6. European Central Bank. “Keynote Speech by Marc Bayle de Jessé, Director General Market Infrastructure and Payments, ECB, at the Central Bank Payments Conference, Amsterdam, 27 June 2017.”
7. U.S. Securities and Exchange Commission. “Stocks.”
8. Small Business Chron. “How Does a Shareholder Make Money?”
9. FINRA. “The Reality of Investment Risk.”
10. New York University Stern School of Business. “Historical Returns on Stocks, Bonds and Bills: 1928-2021.”