منذ عدة أيام، أعلنت شركتي النفط العملاقتين إكسون موبيل (Exxon Mobil Corp) وشيفرون (Chevron Corp) أنهما ستسجلان انخفاضًا كبيرًا في الأرباح بسبب ضعف أسعار النفط والغاز مقارنة بالعام الماضي. يتوقع المحللون أن تسجل إكسون (Exxon) أرباحًا للسهم في الربع الثاني من عام 2023 تبلغ 2.04 دولارًا أمريكيًا، وهو انخفاض كبير بنسبة 50.4% من أرباح السهم الواحد عند 4.14 دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2022. وانخفضت أرباح الشركة إلى حوالي 7.8 مليار دولار أمريكي من 17.85 دولار أمريكي في الربع السابق من العام الماضي بشكل كبير. ويعود جزء منها إلى انخفاض أسعار الغاز الطبيعي وضعف هوامش تكرير النفط. ومن المتوقع أن تنخفض إيراداتها بنسبة 31.8% على أساس سنوي من 115.68 مليار دولار إلى 78.85 مليار دولار.

من غير المتوقع أن تحقق شركة شيفرون (Chevron) أداءً أفضل بكثير، حيث أخبرت الشركة المستثمرين في وقت سابق من هذا الأسبوع أنها تتوقع انخفاض أرباحها في الربع الثاني بنسبة 50% تقريبًا عن الربع السابق من العام الماضي. في النتائج الأولية للشركة للربع الثاني الصادرة يوم الإثنين، قالت شركة شيفرون (Chevron) إنها تتوقع تحقيق ربح قدره 6 مليارات دولار للربع، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 48.3% على أساس سنوي، على الرغم من أن ذلك يفوق توقعات وول ستريت وفقًا لاستطلاع بلومبيرج بقيمة 5.5 مليار دولار.

حسنًا، يبدو أن أسعار النفط والغاز المنخفضة ليست سوى بعض المشكلات التي يتعين على شركات النفط الكبرى مواجهتها. لقد ظهر الآن أن أعمال البتروكيماويات المحورية الخاصة بهم لن تنقذهم أيضًا. إن تباطؤ الطلب الاستهلاكي بالإضافة إلى طوفان من المصانع الجديدة التي ظهرت على الإنترنت خلال السنوات القليلة الماضية يعني أن هوامش البتروكيماويات تواجه تباطؤًا طويل الأمد. 

قاله جوزيف تشانغ المحلل في آي سي آي إس (ICIS) لبلومبيرغ: “لقد كان تباطؤًا دراماتيكيًا جدًا. مع زيادة المعروض من المواد الكيميائية في الوقت الحالي، ستبحث شركات النفط الكبرى عن مجالات أخرى للاستثمار فيها”.

محرك النمو

على مدى العقد الماضي، اعتمدت شركات النفط الكبرى على البتروكيماويات كمحرك للنمو، حيث كانت بمثابة تحوط عندما تنخفض أسعار النفط والغاز ومحرك نمو طويل الأجل في التحول إلى الطاقة النظيفة. توقع العديد من محللي وول ستريت أن الطلب على النفط سينمو فعليًا خلال العقود القادمة مدفوعًا بشكل أساسي بنمو الطلب على البتروكيماويات.

في العام الماضي، توقعت مجموعة إنرجي إنتلجينس (Energy Intelligence) ألا ينمو الطلب على النفط في عام 2023 فحسب، بل ستستمر في ذلك حتى نهاية العقد. وفقًا للمحلل، من المتوقع أن ينمو الطلب العالمي على النفط بمقدار 1.5 مليون برميل في اليوم في عام 2023، حيث تمثل الصين 650 ألف برميل في اليوم بعد أن تخلت الدولة عن سياستها الصارمة الخاصة بـ “صفر كوفيد”. سيصل الطلب العالمي على النفط إلى 101.2 مليون برميل يوميًا في العام الحالي وسيستمر في النمو ليصل إلى 106 مليون برميل يوميًا بحلول عام 2030. وبالفعل، من المتوقع أن يتجاوز متوسط ​​هذا العام المستوى المرتفع السابق البالغ 100.6 مليون برميل يوميًا والذي تم تحديده في عام 2019.

في حين أن هذه أخبار رائعة للمضاربين على ارتفاع أسعار النفط، يقول الخبير إن النمو سيكون مدفوعًا أساسًا بالبتروكيماويات بدلاً من وقود النقل. وقالت مجموعة إنرجي إنتلجينس (Energy Intelligence) أيضًا إن الحالة الأساسية لديها هي استقرار وليست هبوطًا. في الواقع، إن إنرجي إنتلجينس (Energy Intelligence) ليست هي الثور الوحيد هنا. توقعت ما لا يقل عن 10 منظمات – منها أوبك وإكسون موبيل وإدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) – أن الطلب العالمي على النفط سينمو فعليًا خلال العقود القليلة القادمة ولن يتقلص كما توقع معظم المحللين.

لسوء الحظ، ذهبت شركات النفط الكبرى إلى المبالغة في استخدام البتروكيماويات للتحوط من رهاناتها على النفط والغاز. أفادت ستاندرد آند غلوبال (S&P Global) أن 49.5 مليون طن من سعة الإيثيلين الجديدة المذهلة قد أصبحت أو ستظهر عبر الإنترنت على مستوى العالم من 2020 إلى 2024، متجاوزة الطلب المتوقع بنسبة 55%. أكثر من نصفهم جاءوا أو سيأتون من الصين حيث تتطلع إلى خفض واردات المواد الكيميائية الرئيسية لصناعة التصنيع العملاقة.

الطاقة الجديدة

لكن مستثمري النفط الكبار لم يضيعوا كل شيء، حيث تستثمر هذه الشركات الآن بكثافة في تقنيات “الطاقة الجديدة” الواعدة بما في ذلك الطاقة المتجددة واحتجاز الكربون واستخدامه وتخزينه (CCUS).

يعتبر احتجاز الكربون إحدى التقنيات التي تم اقتراحها للحد من ظاهرة الاحتباس الحراري وتغير المناخ. تعتبر كل من الهيئة الحكومية الدولية المعنية بتغير المناخ (IPCC) والوكالة الدولية للطاقة (IEA) أن التقاط الكربون واستخدامه وتخزينه (CCUS) حل مثالي للعديد من القطاعات التي يصعب التخفيف منها مثل الطيران وإنتاج الهيدروجين والأسمنت من الوقود الأحفوري.

على مدى السنوات القليلة الماضية، بدأت شركات النفط الكبرى الاستثمار بكثافة في التقاط الكربون واستخدامه وتخزينه: وقعت إكسون (Exxon) مؤخرًا عقدًا طويل الأجل مع شركة الغاز الصناعي ليند (Linde Plc). الذي يتضمن امتصاص ثاني أكسيد الكربون المرتبط بمشروع ليندي للهيدروجين النظيف المخطط له في بومونت بولاية تكساس. ستنقل إكسون (Exxon) وتخزن بشكل دائم ما يصل إلى 2.2 مليون طن متري / سنة من ثاني أكسيد الكربون كل عام من مصنع ليند (Linde).

في فبراير / شباط الماضي، كشفت شركة ليند (Linde) النقاب عن خطط لبناء مجمع بقيمة 1.8 مليار دولار، والذي سيشمل إصلاحًا حراريًا ذاتيًا مع احتجاز الكربون ومحطة كبيرة لفصل الهواء لتزويد الهيدروجين والنيتروجين النظيفين. في الأسبوع الماضي، أخبر دارين وودز الرئيس التنفيذي لشركة إكسون (Exxon) المستثمرين أن أعمال الشركة منخفضة الكربون لديها القدرة على التفوق في أداء أعمالها التجارية القديمة في مجال النفط والغاز في غضون عقد من الزمان وتدر مئات المليارات من العائدات.

وفي الوقت نفسه، أنشأت شركة شلمبرغير (Schlumberger Ltd) – التي تقدم خدمات حقول النفط – وحدة إس إل بي نيو إنرجي (SLB New Energy). سوف تستثمر الوحدة الجديدة في خمسة مجالات رئيسية بما في ذلك حلول الكربون والهيدروجين والطاقة الحرارية الأرضية والطاقة الأرضية وتخزين الطاقة والمعادن الهامة، كل منها بحد أدنى للسوق المتاح يبلغ 10 مليارات دولار. تمتلك شلمبرغير (Schlumberger) أيضًا أحلامًا كبيرة لأعمالها الجديدة: يقول الرئيس التنفيذي للشركة أن إس إل بي نيو إنرجي (SLB New Energy) ستحقق إيرادات بقيمة 3 مليارات دولار بحلول نهاية العقد الحالي وعلى الأقل 10 مليارات دولار بحلول عام 2030.

اقرأ أيضًا منظم السوق الهندي: لا يوجد أي اقتراح للحد من تجارة مشتقات التجزئة

المصدر: أويل برايس