قد تشير تحذيرات الأرباح الأخيرة من الشركات الرائدة مثل فورد موتور (Ford Motor Co) إلى المزيد من التحديات المستقبلية للشركات الأمريكية، مما سيزيد من حذر المستثمرين مع تزايد عمليات البيع في سوق الأسهم.

يقوم المستثمرون بالتسعير بشكل متزايد في حالة الانكماش الاقتصادي الأمريكي العام المقبل. رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية للمرة الثالثة على التوالي يوم الأربعاء الماضي استمرارًا لنهجه في مكافحة التضخم، ويعتقد بعض المحللين أن الزيادات الكبيرة قد تدفع الاقتصاد إلى الركود.

مع ذلك، يتزايد القلق بشأن الأرباح حيث تواجه الشركات تضخمًا أعلى ربما يضعف الطلب.

حذرت شركة فورد موتور (Ford Motor) الأسبوع الماضي من أن تكاليف الموردين المرتبطة بالتضخم سترتفع بنحو مليار دولار عن المتوقع في الربع الحالي، في حين أعلنت شركة فيديكس (FedEx Corp) الخميس عن خطط لخفض التكاليف تصل إلى 2.7 مليار دولار بعد أن أضر انخفاض الطلب بأرباح الربع الأول.

تقول كوينسي كروسبي كبيرة الاستراتيجيين العالميين في إل بي إل فاينانشال (LPL Financial) أن التصريحات “مهمة للغاية، خاصة إذا كانت هناك سلسلة من التحذيرات المستقبلية”.

وأضافت: “السوق أكثر قلقًا بشأن تباطؤ الطلب في الولايات المتحدة وتباطؤه عالميًا”.

خفض المحللون تقديرات أرباحهم لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) للربعين الثالث والرابع، ولعام 2022 بأكمله.

بالنسبة للربع الثالث، يتوقع المحللون أن تكون أرباح ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) الإجمالية قد زادت بنسبة 4.6% فقط عن الفترة نفسها من العام الماضي، مقارنة بالنمو المتوقع بنسبة 11.1% في بداية يوليو / تموز، بينما يتوقعون نمو الأرباح لعام 2022 بالكامل بنسبة 7.7% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي مقارنةً بنسبة 9.5% في 1 يوليو / تموز، وفقا لبيانات نظام آي بي إي إس (IBES) من ريفينتيف حتى يوم الجمعة.

قال بول نولت مدير المحفظة في كينغز فيو إنفستمينت مانجمنت (Kingsview Investment Management): “حتى قبل شهر أو شهرين، لم نر ما يدل كثيرًا على خفض تصنيفات الأرباح. هذا يتغير الآن، ويجب مواكبة ما يحدث. هناك المزيد من التداعيات، وهي تداعيات متوقعة”.

يبدأ الإعلان عن نتائج الربع الثالث بحلول منتصف أكتوبر / تشرين الأول، وهو يمثل أحد الأحداث الكبيرة القادمة لمستثمري الأسهم.

ساعدت أرباح الشركات المتفائلة في دعم انتعاش الأسهم الأمريكية خلال الصيف. ولكن يبدو أن فترة الراحة قد انتهت، فقد انخفض مؤشر داو جونز الصناعي (DJI) إلى ما دون أدنى مستوى له في يونيو / حزيران إلى أدنى مستوى له منذ نوفمبر / تشرين الثاني 2020 يوم الجمعة، متراجعًا بنسبة تزيد قليلًا عن 20% أقل من ذروة الإغلاق القياسية له في 4 يناير / كانون الثاني عند 36799.64 نقطة.

كان من الممكن أن يؤكد ذلك سوق الدب التي بدأت من 4 يناير / كانون الثاني، وفقًا للتعريف التقليدي. مؤشر داو جونز الصناعي (DJI) هو الوحيد من بين المؤشرات الثلاثة الرئيسية الذي لا يتمتع بوضع سوق الدب. فقد انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) بنسبة 23% لهذا العام حتى الآن، بينما انخفض مؤشر ناسداك (Nasdaq) بنسبة 31%. كلا المؤشرين قريبين أيضًا من أدنى مستوياتهما والتي تم تسجيلها في يونيو / حزيران.

يقول ريك ميكلر الشريك في مكتب الاستثمار العائلي بولاية نيو جيرسي تشيري لين إنفستمنتس (Cherry Lane Investments) أن الشركات الأمريكية تميل إلى مفاجأة وول ستريت بأرباح أقوى من المتوقع.

وأضاف: “لقد أظهرت الشركات قدرة على التعامل مع مثل هذه المواقف من قبل. ستكون هناك مفاجأة فيما يتعلق بمدى ارتفاع الأرباح”.

تتعرض الشركات لمجموعة واسعة من المشكلات في الوقت الحالي. وعلاوة على التضخم وارتفاع المعدلات الذي تواجهه هذه الشركات، هناك غزو روسيا لأوكرانيا.

قال ميكلر: “في الوقت الحالي، أنت كمستثمر، ستتعرض للصدمات من كل الجهات”. فتقديرات الأرباح “سيتم تخفيضها في نفس الوقت الذي يتم فيه تقليل المضاعف، وهذا جزء مما يتسبب في عمليات البيع الكبيرة هذه”.

تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) لمدة 12 شهرًا الآن 16.3، منخفضةً من 22 في نهاية ديسمبر / كانون الأول ومقتربةً من متوسطها طويل الأجل البالغ حوالي 16، وفقًا لبيانات رفينيتيف.

اقرأ أيضًا الصين تكثف دعم اليوان بعد اقترابه من أدنى مستوياته منذ 2008

المصدر: رويترز