ما هي أوراق الخزانة لأجل 10 سنوات؟
أوراق الخزانة لأجل 10 سنوات هي التزام دين صادر عن حكومة الولايات المتحدة مع أجل استحقاق 10 سنوات عند الإصدار الأولي. تدفع أوراق الخزانة لأجل 10 سنوات فائدة بسعر ثابت مرة واحدة كل ستة أشهر وتدفع القيمة الاسمية لحاملها عند الاستحقاق. تمول الحكومة الأمريكية نفسها جزئيًا عن طريق إصدارأوراق الخزانة لأجل 10 سنوات.
مفهوم أوراق الخزانة لأجل 10 سنوات
تصدر الحكومة الأمريكية ثلاثة أنواع مختلفة من سندات الدين للمستثمرين التي يتم تحديدها حسب مدة الاستحقاق، من أجل تمويل التزاماتها: أذون الخزانة، وأوراق الخزانة، وسندات الخزانة. أذون الخزانة (T-bills) لها أقصر آجال استحقاق، مع مدد تصل إلى عام فقط. تقدم الخزانة أذون الخزانة بآجال استحقاق أربعة وثمانية و 13 و26 و52 أسبوعًا.
إن ما يجعل أذون الخزانة فريدة من نوعها مقارنة بأذون الخزانة أو سندات الخزانة هو أنها تصدر بخصومات على أساس القيمة الاسمية ولا تدفع مدفوعات القسيمة. يتم الدفع للمستثمرون فقط القيمة الاسمية لأذون الخزانة عند الاستحقاق، مما يجعلهم فعليًا سندات بدون قسيمة.
الشروط والتتبع
يتم تقديم أوراق الخزانة لآجال تصل إلى 10 سنوات، مما يجعل أوراق الخزانة لأجل 10 سنوات هو صاحبة أطول فترة استحقاق. أطوال الاستحقاق الأخرى لأوراق الخزانة هي سنتين وثلاث وخمس وسبع سنوات. إن أوراق الخزانة لأجل 10 سنوات وأوراق الخزانة ذات الاستحقاق الأقصر تدفع مدفوعات القسيمة نصف السنوية وليست أدوات دين بدون قسيمة. تعتبر أوراق الخزانة لأجل 10 سنوات أداة الدين الحكومي الأكثر متابعة على نطاق واسع في مجال التمويل، وغالبًا ما يتم استخدام عائدها كمعيار لمعدلات الفائدة الأخرى، مثل معدلات الرهن العقاري. سندات الخزانة، مثل أوراق الخزانة لأجل، تدفع مدفوعات القسيمة نصف السنوية ولكنها تصدر في غضون 30 عامًا.
يوجد أدناه مخطط لعائد أوراق الخزانة لأجل 10 سنوات من مارس 2019 إلى مارس 2020. خلال فترة العام الواحد، انخفض العائد بشكل مطرد مع توقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على أسعار الفائدة المنخفضة وربما يخفض أسعار الفائدة أكثر. في أواخر فبراير 2020، بدأ العائد في تسريع انخفاضه حيث بدأت المخاوف بشأن التأثير الاقتصادي لوباء فيروس كورونا في الارتفاع بشكل حاد. عندما اتخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي إجراءات طارئة لخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في أوائل شهر مارس، تسارع انخفاض عائد 10 سنوات أكثر، حيث انخفض إلى ما دون المستوى النفسي المهم 1.00٪ إلى مستوى قياسي جديد. من هناك، انخفض العائد على طول الطريق إلى أدنى مستوى عند 0.36٪ قبل أن يرتد.
مزايا الاستثمار في أوراق الخزانة لأجل 10 سنوات
تتمثل ميزة الاستثمار في أوراق الخزانة لأجل 10 سنوات والأوراق المالية الحكومية الفيدرالية الأخرى في أن مدفوعات الفائدة معفاة من ضرائب الدخل الحكومية والمحلية. ومع ذلك، لا يزالون خاضعين للضريبة على المستوى الفيدرالي. تبيع وزارة الخزانة الأمريكية أوراق الخزانة لأجل 10 سنوات وأوراق استحقاق أقصر، وكذلك أذون وسندات الخزانة، مباشرة من خلال موقع TreasuryDirect على الويب عبر العطاءات التنافسية أو غير التنافسية، بحد أدنى للشراء يبلغ 100 دولار وبزيادات قدرها 100 دولار. يمكن أيضًا شراؤها بشكل غير مباشر من خلال بنك أو وسيط.
يمكن للمستثمرين اختيار الاحتفاظ بأوراق الخزانة حتى تاريخ الاستحقاق أو بيعها في وقت مبكر في السوق الثانوية. لا يوجد حد أدنى من مدة الملكية. على الرغم من أن الخزانة تصدر أوراق الخزانة جديدة بآجال استحقاق أقصر كل شهر، إلا أن أوراق الخزانة لأجل 10 سنوات الجديدة تصدر فقط في فبراير ومايو وأغسطس ونوفمبر (أشهر الإنشاء)، مع إعادة فتح في الأشهر المتبقية من السنة. إعادة الفتح عبارة عن أوراق الخزانة لأجل 10 سنوات تصدر بنفس تواريخ الاستحقاق ومعدلات الفائدة للأوراق المالية المقابلة لشهور الإصدار. يتم إصدار جميع أوراق الخزانة إلكترونياً، مما يعني أن المستثمرين لا يحتفظون بأوراق فعلية تعكس الأوراق المالية، على غرار الأسهم.
