fbpx

هل تشكل البيتكوين حل لزيادة الثروة وسط التخبط والضبابية في السوق؟

شارك هذا المقال...

تزرع كندا 30 مليون شجرة هذا الموسم. والغرض من ذلك هو بناء حوض كربون قوي.

ليس الكربون هو الشيء الوحيد الذي تفرزه الحداثة. هناك فائض في رأس المال. لقد أصبح استيعابها تحديًا كبيرًا ويهدد الاستقرار المالي. هناك أكثر من 13 تريليون دولار من السندات ذات العوائد السلبية في العالم. على الرغم من مزاعم الامتياز الباهظ، تدفع حكومة الولايات المتحدة حوالي 1.5 ٪ فائدة للاقتراض لمدة عقد من الزمان، وهي منخفضة تاريخيًا وأقل من هدف التضخم للاحتياطي الفيدرالي. يمكن لليابان وألمانيا، أكبر اقتصاد في السوق، الاقتراض بمعدلات أقل بكثير. تفرض ألمانيا على المستثمرين ما يقرب من 20 نقطة أساس، أو 0.2٪ سنويًا مقابل امتياز إقراضها. ليس من قبيل المصادفة أن العملات المشفرة ولدت في عصر تتوافر فيه المدخرات.

يخضع رأس المال لنفس قانون العرض والطلب مثل قطاعات المجتمع الأخرى. رأس المال رخيص لأنه متوفر بكثرة. تمتلك الشركات الكبيرة أموالاً أكثر مما تعرف ماذا تفعل به، لذا فهي تعيدها إلى المساهمين في عمليات إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح. إن الدافع إلى تحسين العائدات يغذي عمليات الاندماج والاستحواذ.

تقييمات الأسهم ممتدة. أسعار المساكن في العديد من البلدان ترتفع بسرعة. فروق الائتمان، التي تقيس مقدار ما يتم دفعه مقابل وحدة المخاطرة، ضيقة تاريخياً.

السعة الزائدة هي تعبير آخر عن فائض المدخرات، أي الإفراط في الاستثمار. يبلغ حجم الاقتصاد الأمريكي تقريبًا الحجم الذي كان عليه عشية الوباء. ومع ذلك، فإن عدد العاملين أقل بحوالي 7.5 مليون شخص. على الرغم من الاقتصاد المزدهر، تستخدم الولايات المتحدة ما يزيد قليلاً عن ثلاثة أرباع قدرتها الصناعية. حتى في نهاية عام 2019، كانت النسبة أعلى بقليل من 76٪.

رأس المال وفير لأن الاقتصادات القائمة على السوق هي مصدر ثروة ضخمة. من خلال تطبيق العلم على الإنتاج والتمويل، كانت الرأسمالية ناجحة بشكل لا يصدق. واتضح أنه لكي تنجح الرأسمالية لا تحتاج إلى السماح بالعبودية أو توظيف الأطفال أو حرمان المرأة من حق التصويت. يمكن أن توفر التأمين ضد البطالة والضمان الاجتماعي والخدمات الأولية دون إملاء أو التضحية بالحرية الشخصية. اللدونة تربك النقاد. يمكن إصلاحه.

ومع ذلك، فإن أكبر نقاط ضعف الرأسمالية تنشأ من أقوى نقاط قوتها، وهي نقطة لا يمكن إصلاحها. إنها تنتج ثروة على مستويات لا يمكن تصورها حتى الآن. نحن نعيش في عصر يعترف به الملك ميداس. نحن نخنق ثروتنا. حتى لو لم يتعرف المرء على المرض (لا تزال فكرة فائض رأس المال مثيرة للجدل في بعض الدوائر)، فإن الأعراض لا يمكن إنكارها. العائد على رأس المال منخفض، سواء كانت أسعار الفائدة أو هوامش الربح.

الاستثمار الزائد (السعة الزائدة) هو عرض آخر. تعتبر جهود ترشيد الصناعات جزءًا من موجة الاندماج والاستحواذ. أصبحت الشركات من مقدمي صافي رأس المال، ولم تعد المقترضين الصافي. المضاربة واسعة النطاق، وقد بدأ أسلوب “الاستثمار” في لعبة “الاستثمار” قبل وقت طويل من روبين هود وإضفاء الشرعية على المراهنات الرياضية في الولايات المتحدة.

إذا لم نقم بمعالجة قضايا التوزيع الأساسية والتفاوت في الدخل والثروة والسلطة، فنحن بحاجة إلى توجيه فائض المدخرات بعيدًا عن تلك التعبيرات التي تساعد على تغذية عدم الاستقرار الاقتصادي والسياسي. ما نحتاجه هو سيارة تعمل على توفير ما تفعله الأشجار في الكربون. هاهو! أدخل التشفير.

يواصل بعض المتشددون الإصرار على أن العملة المشفرة هي أموال. دفع رئيس السلفادور نجيب بوكيلي مؤخرًا بخطط للاعتراف بعملة البيتكوين كعملة قانونية. يفتقر أكثر من ثلثي سكان البلاد إلى الحسابات المصرفية أو بطاقات الائتمان. ارتفعت عملة البيتكوين بحوالي 270 ٪ من منتصف ديسمبر إلى منتصف أبريل ومنذ ذلك الحين انخفضت إلى النصف. التقلب يجعل هذه تجربة خطيرة. دعونا نرى ما إذا كان يستمر لفترة أطول من عرض تسلا لبيع السيارات مقابل بيتكوين.

ربما تكون وظيفة التشفير هي إعادة توجيه المدخرات من رفع الأسهم إلى قيم أكثر اتساعًا، أو دفع المعدلات الاسمية والحقيقية إلى الأسفل، أو تدمير السمعة التجارية بشكل خلاق في عمليات الاستحواذ. قال البعض إن بلوك تشين كان حلاً يبحث عن مشكلة. المشكلة التي قد تحاول العملة المشفرة معالجتها هي الحاجة إلى أصل جديد لامتصاص الثروة بطريقة آمنة إيديولوجيًا وغير مهددة.

وُلدت العملة المشفرة خلال فترة تركيزات كبيرة للثروة، ولا يسعها إلا أن تعكس هذا الأصل. على الرغم من الحديث عن التمويل اللامركزي، فإن ملكية العملات المشفرة، ناهيك عن التداول، تبدو مركزة للغاية. وجدت إحدى الدراسات الحديثة أن أكثر من 72٪ من عملات البيتكوين (الآن حوالي 33000 دولار لكل منها) مملوكة لأولئك الذين لديهم 100 أو أكثر من عملات البيتكوين، إلى جانب عمال المناجم والوسطاء. ما يقرب من 32٪ مملوكة لمن لديهم 1,000 أو أكثر من عملات البيتكوين. وجدت دراسة استقصائية أجرتها شركة جميني مؤخرًا، وهي بورصة عملات مشفرة، أن متداول العملات المشفرة “المتوسط” كان ذكرًا يبلغ من العمر 38 عامًا وحققت أسرته حوالي 111000 دولار، أي ما يقرب من 60٪ أكثر من متوسط ​​دخل الأسرة في الولايات المتحدة.

تشير التقلبات والقضايا البيئية لبعض النماذج (إثبات العمل) إلى أنه حتى كمخزن مركزي للقيمة، قد يكون دور التشفير كمصيدة للادخار محدودًا. لن تحل التحدي المتمثل في قدرة الرأسمالية غير المسبوقة على إنتاج الثروة. إن التراجع الحاد الحالي في مواجهة ضغوط الأسعار القوية يضعف الحجج الداعية إلى التحوط ضد التضخم وكمخزن للقيمة. في نهاية المطاف، يعد التشفير تعبيرًا آخر عن فائض رأس المال.

اقرأ أيضاً لدى مستثمري البيتكوين مشكلة جديدة تدعو للقلق بشأنها، هل تؤثر على أفق العملات المشفرة.

المصدر: بارونز.

close

النشرة الاخبارية المجانية الاسبوعية 🎁

في هذه النشرة الاسبوعية ستحصلون على آخر اخبار عالم المال
و الاقتصاد في العالم عموماً و العالم العربي خصوصاً

لن نكثر من النشرات الالكترونية! نشرة واحدة اسبوعية فقط

شارك هذا المقال...

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني.