ظلت واردات السلع الصينية قوية في يناير / كانون الثاني على الرغم من الدلائل على استمرار التعثر الاقتصادي والقراءة التحذيرية للبيانات التي ربما تكون مشوهة مع بداية العام القمري الجديد في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

وربما تكون عطلة رأس السنة الصينية، التي تصادف هذا العام بين 9 و15 فبراير / شباط، قد دفعت المشترين إلى شراء النفط الخام والغاز الطبيعي المسال والفحم وخام الحديد مقدمًا.

ومع ذلك، فقد قُدرت واردات الصين من هذه السلع الأساسية عند مستويات قريبة من مستويات ديسمبر / كانون الأول، مما يشير إلى أن عوامل أخرى – بما في ذلك انخفاض أسعار النفط والغاز الطبيعي المسال الفورية – كانت مؤثرة عندما تمت المشتريات قبل شهرين إلى ثلاثة أشهر، حسبما يشير الكاتب في رويترز كلايد راسل.

ونظرًا لعطلة العام الصيني الجديد، فإن البيانات الأولية التي تظهر واردات قوية يجب أن تؤخذ بحذر، حيث أن بعض أحجام الواردات قد تكون مشتريات مسبقة. لكن جزءًا كبيرًا من الواردات كان بسبب ارتفاع الطلب مقارنة بشهر يناير / كانون الثاني 2023، عندما كانت الصين تعيد فتح أبوابها بعد عمليات الإغلاق التي فرضها فيروس كورونا، وبسبب انخفاض أسعار السلع الأساسية في وقت تقديم الطلبيات في الربع الرابع من عام 2023.

وانخفضت أسعار النفط في الربع الأخير من العام الماضي بعد أن بلغت أعلى مستوى لها في عام 2023 عند أكثر من 95 دولارًا للبرميل في سبتمبر / أيلول.

وبالنظر إلى الفارق الزمني الذي يبلغ حوالي شهرين بين شراء النفط الخام والترشيحات ووصول النفط الخام إلى الصين، يمكن أن نستنتج أن شركات التكرير الصينية استمرت في شراء المزيد من النفط عندما كانت الأسعار تنخفض.

وكتب راسل من رويترز الشهر الماضي أنه مع انخفاض الأسعار في الربع الأخير من عام 2023، استأنفت الصين مستويات الاستيراد المرتفعة وزيادة المخزون.

وانتعشت واردات الصين من النفط الخام في ديسمبر / كانون الأول 2023 من مستوياتها المنخفضة في نوفمبر وبلغ متوسطها 11.39 مليون برميل يوميًا. وكان ذلك أعلى بكثير من 10.33 مليون برميل يوميًا من واردات النفط الخام في نوفمبر، عندما انخفض استهلاك الصين من النفط الخام بنسبة 9.2% على أساس سنوي، وهو أول انخفاض سنوي في واردات النفط الخام منذ أبريل / نيسان 2023.

في يناير 2024، صمدت واردات الصين من النفط الخام بمعدل قوي قدره 11.31 مليون برميل يوميًا، وفقًا لتقديرات إل إس إي جي أويل ريسيرش (LSEG Oil Research). وأدى انخفاض أسعار النفط في نوفمبر / تشرين الثاني وديسمبر / كانون الأول إلى ارتفاع مشتريات الخام الصيني.

وارتفعت واردات الشهر الماضي إلى الصين بأكثر من مليون برميل يوميًا عن واردات يناير 2023 البالغة 10.24 مليون برميل يوميًا.

كما حافظت واردات الصين من الغاز الطبيعي المسال على قوتها في نهاية العام الماضي وبداية هذا العام وسط انخفاض الأسعار الفورية على الرغم من ذروة موسم الشتاء.

تحافظ وفرة العرض على أسعار الغاز الطبيعي المسال الفورية في آسيا حول أدنى مستوى لها منذ سبعة أشهر، متحدية الأنماط الموسمية التي ترتفع فيها الأسعار في ذروة الشتاء.

وبدت واردات خام الحديد إلى الصين قوية في يناير / كانون الثاني أيضاً، عند مستويات قريبة من مستويات قياسية، وفقاً لتقديرات محللي السلع الأولية كبلر (Kpler) الذين استشهد بهم مراسل رويترز.

وسوف يتعين على المحللين والأسواق الانتظار بضعة أسابيع حتى صدور البيانات الصينية الرسمية عن واردات السلع الأساسية ــ والتي تأتي في شهر مارس / آذار مقارنة بشهر يناير / كانون الثاني وفبراير / شباط مجتمعين، لتجنب التشوهات المستحقة للعام القمري الجديد ــ لتقييم ما إذا كانت الواردات القوية المقدرة في يناير / كانون الثاني تشير إلى وضع أكثر استقرارًا. الانتعاش الاقتصادي.

وعززت الصين مشترياتها من النفط الخام منذ أكتوبر / تشرين الأول على الرغم من الدلائل التي تشير إلى أن اقتصادها لا يزال يكافح من أجل الانتعاش في ظل ضعف الطلب الخارجي والمحلي والأزمة المستمرة في قطاع العقارات.

ومن ناحية أخرى، ستؤثر وتيرة التعافي الاقتصادي الصيني على أسعار السلع الأساسية، وخاصة أسعار النفط الخام وخام الحديد والنحاس.

ولم تكن البيانات الاقتصادية الأخيرة لشهر يناير مطمئنة على الإطلاق بشأن حدوث انتعاش. وانخفضت قيمة مبيعات العقارات بنسبة 34% على أساس سنوي، بينما انكمش نشاط التصنيع للشهر الرابع على التوالي.

وقال لين سونغ كبير الاقتصاديين في الصين الكبرى لدى آي إن جي (ING) – الأسبوع الماضي: “بشكل عام، تظهر بيانات مؤشر مديري المشتريات أن الاقتصاد الصيني لا يزال ضعيفًا نسبيًا، حيث تظل الثقة ضعيفة. إلى أن تعود المؤشرات التطلعية مثل الطلبيات الجديدة إلى التوسع، فمن المرجح أن يظل الزخم الاقتصادي فاترًا”.

ومن المنتظر أن يشكل النمو الاقتصادي في الصين ــ كما كانت الحال دائمًا ــ عاملًا رئيسيًا في دفع أسعار النفط والسلع الأساسية الأخرى إلى الارتفاع أو الانخفاض.

اقرأ أيضًا غولدمان زاكس لم تعد متشائمة بشأن دوبلوكس

المصدر: أويل برايس