تخطت نيفيديا (Nvidia) توقعاتها المتعلقة بالمبيعات للربع الحالي بقوة، مدفوعةً بقوة أعمالها المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. وقد حقق السهم مكاسب ملحمية حقيقية يوم الخميس.

أغلق سهم نيفيديا (Nvidia) على ارتفاع بنسبة 24%، عند أقل بقليل من 380 دولارًا للسهم، وأضاف ما يقرب من 184 مليار دولار في القيمة السوقية للشركة لينهي اليوم عند حوالي 940 مليار دولار. هذا هو ثالث أكبر مكسب ليوم واحد في القيمة السوقية لشركة أمريكية في التاريخ، وفقًا لبيانات داو جونز ماركت داتا (Dow Jones Market Data)، حيث تحتل امازون المركز الأول بإضافة مبلغ 191 مليار دولار إلى قيمتها السوقية في 4 فبراير / شباط 2022.

بالنسبة لشركة تسلا (Tesla)، يمثل رد فعل سعر سهم نيفيديا (Nvidia) مخاطرة وفرصة لها.

سواء أكان المكسب منطقيًا أم لا، فإن الذكاء الاصطناعي هو مجال التركيز الجديد. كتب بيير فيراغو المحلل في نيو ستريت ريسيرش (New Street Research) يوم الخميس أن مبيعات نيفيديا (Nvidia) قد تصل إلى 100 مليار دولار في عام 2027، ارتفاعًا من 43 مليار دولار متوقع في عام 2023. أوصى فيراغو بشراء أسهم نيفيديا (Nvidia)، ويحدد السعر المستهدف للسهم عند 430 دولارًا.

لم يمض وقت طويل منذ أن كانت سيارات تسلا (Tesla) الكهربائية هي محط الاهتمام، مما انعكس في نمو مكاسب الأسهم الذي تخطى 740% في عام 2020، بعد أن أصبحت الشركة مربحة باستمرار وتسارع نمو مبيعات الوحدات.

ارتفع سهم تسلا (Tesla) بنسبة 0.9% يوم الخميس، لكن الأسهم تراجعت بنسبة 22% خلال الـ 12 شهرًا الماضية، وانخفضت بنحو 40% عن أعلى مستوى لها في 52 أسبوعًا في أغسطس / آب. لقد أدى ضعف هوامش الربح – بسبب تزايد المنافسة على السيارات الكهربائية وارتفاع أسعار الفائدة وتخفيض أسعار السيارات – إلى الضغط على معنويات المستثمرين.

لا يزال مستثمرو التجزئة يحبون أسهم تسلا (Tesla). إن أكثر من 50% من الأسهم مملوكة لصغار المستثمرين، وفقًا للحيازات الداخلية والإيداعات من المساهمين المؤسسيين. تحظى أسهم نيفيديا (Nvidia) أيضًا بشعبية لدى مستثمري التجزئة، لكن المستثمرين أمضوا الأسبوع الماضي في شراء أسهم تسلا (Tesla) وبيع أسهم نيفيديا (Nvidia)، وفقًا لبيانات جيه بي مورغان (JPMorgan). يكمن الخطر في أن محط الاهتمام الجديد (الذكاء الاصطناعي) قد يسحب بساط الشعبية من تحت تسلا (Tesla)، مما قد يؤدي إلى بيع أسهم تسلا (Tesla) والاتجاه نحو نيفيديا (Nvidia).

يمكن أن يؤدي عدم الاستفادة من مجموعة كبيرة من المستثمرين إلى الضغط على مضاعفات التقييم، على الرغم من صعوبة تحديد مقدار ذلك. يتم تداول سهم تسلا (Tesla) بحوالي 38 ضعف تقديرات أرباح 2024، بينما يتم تداول ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) بحوالي 18 مرة. يتم تداول أسهم نيفيديا (Nvidia) بـ 40 ضعفًا.

ومع ذلك، هناك بعض الأخبار الجيدة لمستثمري تسلا (Tesla)، حيث أنها تملك أعمال الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، ولكن بدلاً من إنتاج نصوص بلغة طبيعية، تقوم فرق الذكاء الاصطناعي في تسلا (Tesla) بتعليم السيارات قيادة نفسها. قال الرئيس التنفيذي إيلون ماسك لديفيد فابر الصحفي في شبكة سي إن بي سي بعد الاجتماع السنوي للمساهمين في الشركة هذا الشهر: “تتمتع تسلا (Tesla) بقدرات هائلة في مجال الذكاء الاصطناعي الواقعي. ستحظى تسلا (Tesla) بلحظة مماثلة لما حدث مع تشات جي بي تي (ChatGPT) … حيث ستتمكن ثلاثة ملايين سيارة من قيادة نفسها مرة واحدة بدون أحد”.

إن فرصة القيادة الذاتية – التي تسميها تسلا (Tesla) القيادة الذاتية الكاملة – لا تنعكس في الأسهم، وفقًا لدان آيفيس محلل ويدبوش (Wedbush)، والذي كتب: “لا يقدّر وول ستريت قسم الذكاء الاصطناعي في تسلا (Tesla) وفي النهاية لقد أصبح واقعًا على الطريق في سيارتي تسلا (Tesla): إف إس دي (FSD) وأوبتيموس (Optimus). بمرور الوقت، يمكن أن يضيف هذا 40 دولارًا لكل سهم من أسهم تسلا (Tesla)”. أوصى آيفيس بشراء أسهم تسلا (Tesla) محددًا السعر المستهدف بقيمة 215 دولارًا للسهم.

يقول غاري بلاك الشريك المؤسس للصندوق المتداول فيوتشر فاند أكتيف (Future Fund Active)، في إشارة إلى المصطلح الذي يستخدمه المستثمرون للتعبير عن شيء لم يتم تضمينه في معظم التقييمات، ولكن لا يمكن أن يفيد السهم إلا إذا تحولت الأمور بشكل إيجابي: “إن إف إس دي (FSD) هي خيار شراء مجاني”. وأضاف: “لا أقوم بإدخال تقييم روبوتاكسي [ذاتية القيادة] في السعر المستهدف الذي حددته البالغ 320 دولارًا، ولكن إذا تمكنت إف إس دي (FSD) فجأة من إلغاء تدخلات [السائق] في كل رحلة، فقد ينتج عن ذلك موقف مماثل لما حدث مع نيفيديا (Nvidia)”.

لا يعتقد الجميع أن برنامج إف إس دي (FSD) سيحل مشكلة القيادة الذاتية قريبًا. يقول فرانسيسكو بيدو مدير المحفظة في إف إم أكسيليريشن (F/m Acceleration) (وهي شركة تستخدم العوامل الكمية والأساسية للاستثمار): “أريد أن أرى البرنامج”. يملك بيدو مركز طويل في أسهم نيفيديا (Nvidia) ومركز قصير في أسهم تسلا (Tesla).

يعتبر بيدو تزايد منافسي تسلا (Tesla) مصدر قلق له. ويقول أن نيفيديا (Nvidia) في موقع أفضل، مضيفًا أن “لديهم ميزة المحرك الأول [في الذكاء الاصطناعي].”

بدون برنامج إف إس دي (FSD)، يُترك المستثمرون لتقدير تسلا (Tesla) استنادًا إلى أعمال السيارات الخاصة بها، والتي لم تكن كافية لإعادة أسهم تسلا (Tesla) إلى أعلى مستوى لها بأكثر من 414 دولارًا للسهم في نوفمبر / تشرين الثاني 2021، عندما كانت قيمتها السوقية شمال تريليون دولار. اليوم، يبلغ حوالي 570 مليار دولار.

يؤدي الضجيج أحيانًا إلى تقدم الأسهم قليلاً. وهذا يمثل خطرًا على سهم نيفيديا (Nvidia) أيضًا.

اقرأ أيضًا جي بي مورغان يقتطع 500 وظيفة هذا الأسبوع

المصدر: بارونز