إن القول بأن شركة دير آند كومباني (Deere & Company) كانت استثمارًا رائعًا سيكون قليلًا. تضاعفت أسهمها ثلاث مرات في السنوات الخمس الماضية، متجاوزة مكاسب 60% التي حققها مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500). ولكن حتى الآن في عام 2023، ظل هذا السهم الصناعي الأعلى ثابتًا، متخلفًا بشكل خطير عن مؤشر السوق الأوسع.

هل يعتبر سهم دير (Deere) صفقة شراء الآن، على الرغم من أن أداء الشركة المصنعة للآلات الزراعية والمعدات الثقيلة وآلات العناية بالعشب لم يكن جيدًا مؤخرًا؟ دعونا ننظر في الحقائق ونتوصل إلى قرار مستنير.

نمو ضخم

في السنة المالية 2022 (المنتهية في 30 أكتوبر / تشرين الأول الماضي)، سجلت دير (Deere) إيرادات قدرها 52.6 مليار دولار، بزيادة 19% على أساس سنوي، واستمر هذا الزخم القوي في الأرباع الأخيرة. تمكنت الشركة من زيادة المبيعات بنسبة 30% في الربع الثاني من عام 2023، وتفوقت على تقديرات وول ستريت للإيرادات وأرباح السهم في الربع الأخير.

كان النمو على نطاق واسع مفتاحًا لأرقام دير (Deere) القوية. حققت جميع قطاعاتها الثلاثة (الإنتاج والزراعة الدقيقة، والزراعة الصغيرة والعشب، ومعدات البناء والغابات) مكاسب مبيعات مضاعفة، مع هوامش تشغيل تزيد عن 20%.

وقالت راشيل باخ مديرة اتصالات المستثمرين في مكالمة أرباح الربع الثاني: “عبر أعمالنا، كان الأداء المتفوق مدفوعًا بالطلب القوي والأسعار الملائمة والتنفيذ التشغيلي الذي تم تمكينه من خلال تحسينات سلسلة التوريد”.

إن الإدارة واثقة من آفاق دير (Deere) على المدى القريب، لذا فقد رفعت توجيه العام بأكمله خلال تحديث الأرباح الأخير. ومن المتوقع الآن أن تحقق الشركة صافي دخل يتراوح بين 9.25 مليار دولار و9.5 مليار دولار.

وعلى المدى الطويل، فإن دير (Deere) في وضع جيد لمواصلة نشر المكاسب الضخمة. من خلال تركيزها على الابتكار التكنولوجي، الذي يهدف إلى تقديم المزيد من المنتجات الموفرة للطاقة والتي يمكن أن تساعد في زيادة غلة المحاصيل، تعتقد الشركة أنها أضافت فرصة سوقية بقيمة 150 مليار دولار. بفضل هذه الإستراتيجية الصناعية الذكية، كما يطلق عليها، فإن دير (Deere) مستعدة للبقاء رائدة في هذه الصناعة.

لا يرغب المساهمون في رؤية نمو قوي في الأرباح فحسب، بل يرغب أيضًا في زيادة الأرباح. بين السنة المالية 2017 و2022، ارتفع الهامش التشغيلي للشركة من 10% إلى 18%. إذا كان الماضي يشير إلى المستقبل، فإن دير (Deere) على استعداد لمواصلة هذا الزخم.

عوامل بارزة أخرى

دير (Deere) هي شركة دورية وكثيفة رأس المال. تتأثر اتجاهات الطلب بشدة بحالة الاقتصاد في أي وقت، وهو أمر منطقي لأن دير (Deere) تبيع معدات باهظة الثمن.

إذا كانت الأوقات صعبة، يمكن للمزارعين تأجيل اتخاذ قرارات الشراء، والضغط على مبيعات دير (Deere). يمكن أن يحدث هذا عندما تضعف أسعار السلع الأساسية، مما يؤدي إلى انخفاض الدخل للمزارعين للإنفاق على الآلات عالية السعر.

ولكن إذا لم يخيفك هذا الواقع البسيط، فلا يزال هناك الكثير مما يعجبك. تنتج دير (Deere) تدفقات نقدية حرة ثابتة تستخدمها لإعادة شراء الأسهم ودفع توزيعات الأرباح، وزادت الأرباح الفصلية بشكل مطرد على مدار العشرين عامًا الماضية.

بتأسيسها منذ عام 1837، كان لدى دير (Deere) الوقت لتطوير خندقها الاقتصادي، الذي تدعمه علامة تجارية قوية. حتى الشخص الذي ليس لديه فكرة عن الزراعة أو صناعة البناء من المحتمل أن يكون قد شاهد منتج دير (Deere). تعد قوة العلامة التجارية هذه مفتاحًا لنجاح الشركة، مما يسمح للفريق التنفيذي برفع الأسعار بمرور الوقت لمكافحة ارتفاع التكاليف.

بعد أن تخطت الشركة السوق في السنوات الخمس الماضية، يتم تداول أسهمها حاليًا بمعدل السعر إلى الأرباح يبلغ 14.4. هذا أرخص من متوسط دير (Deere) لخمس سنوات متأخرة وهو 19.8، وخصم كبير على نسبة السعر إلى الأرباح لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) البالغة 20.4. هذا يجعل دير (Deere) مرشحًا مناسبًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى تخصيص رأس المال للقطاع الصناعي.

اقرأ أيضًا تويوتا تكثف جهود تطوير تكنولوجيا السيارات الكهربائية في الصين

المصدر: ذا موتلي فول