إن التأكيد الأخير لنائب رئيس الوزراء الروسي والمفاوض الرئيسي في منظمة أوبك بلس ألكسندر نوفاك – بأنه من غير المتوقع أن تتخذ المجموعة أي قرارات جديدة في اجتماعهم المقبل المقرر في 4 يونيو / حزيران – لا ينبغي أن يطمئن أحد، خاصةً وأن هذا التأكيد جاء في نفس الوقت الذي تم تحذير المضاربين الذين كانوا يبيعون النفط فيه من قبل الشريك الرئيسي لروسيا في أوبك بلاس، والزعيم الفعلي لجزء “أوبك” المملكة العربية السعودية. وبشكل أكثر تحديدًا، قال وزير الطاقة السعودي الأمير عبد العزيز بن سلمان: “ما زلت أنصحهم [البائعين على المكشوف] بأنهم سيتأثرون – لقد حدث ذلك في أبريل / نيسان”. بالطبع، تبين أن شهر أبريل / نيسان كان أقسى شهر حتى الآن هذا العام للبائعين على المكشوف بعد أن أعلنت أوبك بلاس تخفيضات مفاجئة أخرى في إنتاج النفط بحوالي 1.16 مليون برميل يوميًا. ومع ذلك، هناك نقطتان رئيسيتان حول سعر النفط قبل وبعد التخفيض المفاجئ للإنتاج من قبل أوبك بلاس، والتي يجب ملاحظتها بالنسبة لأسعار النفط على المدى القصير والطويل. الأول هو أن أوبك بلاس قد تفعل الشيء نفسه في يونيو / حزيران كما فعلت في أبريل / نيسان، وللسبب نفسه. والثاني هو أن هذا لن يحدث فرقًا كبيرًا في المسار الهبوطي المحتمل لأسعار النفط في الأشهر القليلة المقبلة، تمامًا كما حدث بعد التخفيض المفاجئ للإنتاج في أبريل / نيسان.

السبب الرئيسي لاستمرار أوبك بلاس في تنفيذ التخفيضات المفاجئة الإضافية في إنتاج النفط هو ببساطة أن المملكة العربية السعودية والعديد من دول أوبك الأخرى بحاجة إلى أن تبقى أسعار النفط مرتفعة لكي يزدهر اقتصادهم. من الناحية النظرية، تمتلك المملكة العربية السعودية سعر تعادل مالي للنفط يبلغ 78 دولارًا أمريكيًا للبرميل في عام 2023. ولكن من الناحية العملية، فإن سعر التعادل المالي للنفط هو الحد الأدنى لسعر البرميل الذي تحتاجه الدولة المصدرة للنفط لتلبية احتياجات الإنفاق المتوقعة. أثناء موازنة ميزانيتها، من المرجح أن يكون سعر النفط الحقيقي في المملكة العربية السعودية أعلى بكثير من ذلك. يجب أن نتذكر هنا أن متوسط ​​تكلفة استخراج برميل واحد من النفط في المملكة العربية السعودية (وفي إيران والعراق أيضًا) هو 1-2 دولار أمريكي فقط. ومع إضافة النفقات الرأسمالية الحقيقية، فإن تكلفة الرفع لكل برميل تكون حوالي 6-8 دولارات أمريكية. يعتمد الفرق بين هذه التكلفة الفعلية وسعر التعادل المالي الرسمي للنفط السعودي فقط على تقديراتها الخاصة للإنفاق ويمكن أن تختلف بشكل كبير من شهر إلى آخر.

ومن الأمثلة البارزة على ذلك الميزانية المتزايدة باستمرار لـ “مشروع نيوم” في المملكة العربية السعودية. من المقدر في الأصل أن تكلفته 500 مليار دولار أمريكي، يعتقد مصدران قريبان من المشروع تحدث إليهما أويل برايس (OilPrice.com) أنه سيكلف على الأقل ضعف ذلك المبلغ. ستكون نيوم مدينة جديدة (والمنطقة المحيطة بها) تمتد على حوالي 10200 ميل مربع. وفقًا لإعلاناتها الخاصة، ستكون “مُسرعًا للتقدم البشري” والتي قد تتضمن ميزات مثل القمر الاصطناعي والشواطئ المتوهجة في الظلام وسيارات الأجرة الطائرة بدون طيار ومناطق الجذب المماثلة لجوراسيك بارك (Jurassic Park). إن هذا النوع من الإنفاق الممول بشكل كبير من إيرادات أرامكو السعودية.

في حين أن المملكة العربية السعودية وزملائها في أوبك بحاجة إلى أن تكون أسعار نفط عالية بقدر الإمكان لتمويل الإنفاق الحكومي، فإن العكس المباشر هو الصحيح بالنسبة للولايات المتحدة وحلفائها الرئيسيين في الغرب والشرق. تعتبر هذه البلدان مستوردة صافية للنفط والغاز على نطاق واسع، لذا فإن أسعار النفط المستديمة فوق 80 دولارًا أمريكيًا لخام برنت، وارتفاع أسعار الغاز الطبيعي، يعني أن التضخم سيظل أعلى لفترة أطول، مما سيبقي أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول، مما سيزيد من الضرر الاقتصادي الذي لحق بهم. بالنسبة للولايات المتحدة، فإن هذه المخاوف لها تداعيات محددة للغاية: واحدة اقتصادية وأخرى سياسية. السبب الاقتصادي هو أن كل تغيير في سعر النفط الخام بمقدار 10 دولارات أمريكية يؤدي إلى تغير بنسبة 25-30 سنتًا في سعر غالون البنزين. ومقابل كل سنت زيادة في متوسط ​​سعر غالون البنزين، يُفقد أكثر من مليار دولار أمريكي سنويًا من الإنفاق الاستهلاكي ويعاني الاقتصاد الأمريكي. أما السبب السياسي فهو أنه وفقًا لإحصاءات المكتب الوطني الأمريكي للبحوث الاقتصادية، منذ نهاية الحرب العالمية الأولى وحتى عام 2018، تمت إعادة انتخاب الرئيس الأمريكي 11 مرة من أصل 11 عندما لم يكن الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود. ومع ذلك، فإن معدل إعادة انتخاب رؤساء الولايات المتحدة الذين خاضوا حملة إعادة انتخاب في ظل اقتصاد راكد هو مرة واحدة فقط من أصل سبعة. لذا فإن كان الاقتصاد راكد فقد يؤثر هذا على احتمالية إعادة انتخاب الرئيس الحالي جو بايدن،بعد انتهاء فترة ولايته الحالية.

هذه الأسباب تفسر سعي الولايات المتحدة منذ فترة طويلة إلى فرض نطاق سعري صارم لمعيار النفط الخام برنت من حد أدنى يتراوح بين 40-45 دولارًا أمريكيًا للبرميل (وهو السعر الذي يمكّن منتجي النفط الصخري في الولايات المتحدة من الاستمرار وتحقيق أرباح جيدة) إلى حد أقصى يبلغ 75-80 دولارًا أمريكيًا (وهو السعر الذي يمثلسعر أعلى منه تهديد اقتصادي واضحًا للولايات المتحدة وحلفائها، وتهديد سياسي يلوح في الأفق لأي رئيس حالي للولايات المتحدة). لقد شهد هذا التطبيق الصارم تأليه في عهد الرئيس السابق دونالد ترامب. عندما كانت المملكة العربية السعودية (بمساعدة روسيا) ترفع أسعار النفط إلى ما يزيد عن 80 دولارًا أمريكيًا من مستوى برنت في النصف الثاني من عام 2018، أرسل ترامب تحذيرًا واضحًا إلى الرياض للتوقف عن القيام بذلك. وفي كلمة ألقاها أمام الجمعية العامة للأمم المتحدة، قال الرئيس آنذاك: “نحن ندافع عن العديد من هذه الدول مقابل لا شيء، ثم يستغلوننا من خلال إعطائنا أسعار نفط مرتفعة. هذا ليس جيدًا. نريدهم أن يتوقفوا عن رفع الأسعار. نريدهم أن يبدأوا في خفض الأسعار ويجب أن يساهموا بشكل كبير في الحماية العسكرية من الآن فصاعدًا”. خلال فترة رئاسة ترامب بأكملها، تم اختراق “نطاق أسعار النفط الأمريكي / ترامب” مرة واحدة فقط لمدة ثلاثة أسابيع تقريبًا (من نهاية سبتمبر / أيلول 2018 إلى منتصف أكتوبر / تشرين الأول).

بعد الغزو الروسي لأوكرانيا في فبراير / شباط 2022، قررت الولايات المتحدة وبعض حلفائها الرئيسيين في الناتو أنه يجب أخيرًا رسم خط في أوروبا لن يتسامحوا عبره مع أي تقدم روسي إضافي. هذه المرة، على عكس ضم روسيا لمنطقة القرم الأوكرانية دون أي معارضة تقريبًا في عام 2014، كان هؤلاء الحلفاء مستعدين لتحمل الآلام قصيرة الأجل لفقدان إمدادات النفط والغاز الوفيرة والرخيصة من روسيا لتحقيق مكاسب على المدى الطويل تتمثل في إعادة تنشيط الناتو بكل أشكاله الهائلة. إن تحفيز هذا الانقسام بين الولايات المتحدة وحلفائها الأمنيين من جهة والتحالف الروسي الصيني من جهة أخرى، وما نتج عن ذلك من تنازع على الموقع مع اللاعبين الرئيسيين في مجال النفط والغاز في الشرق الأوسط، هو عنصر أساسي في طلب سوق النفط العالمي الجديد. إن جزء رئيسي من هذه الجهود موجه نحو إبقاء أسعار النفط والغاز منخفضة، وقد نجحت هذه الجهود على نطاق واسع حتى الآن. لقد أدت عمليات إطلاق مخزونات النفط الاحتياطية من قبل الولايات المتحدة ودول وكالة الطاقة الدولية، والتدخل الخفي ولكن المستمر في أسواق النفط والغاز المالية – والصفقات الجديدة التي أبرمت مع موردي النفط في جميع أنحاء الشرق الأوسط وشمال إفريقيا – إلى إلغاء الكثير مما حاولت أوبك بلس القيام به لدفع هذه الأسعار إلى أعلى. نظرًا للإرادة السياسية الهائلة للولايات المتحدة وحلفائها في الرغبة في إبقاء الأسعار منخفضة، فمن المرجح أن تظل منخفضة.

ولكن ماذا عن دور روسيا في كل هذا؟ في الأساس، تريد روسيا من أعضاء أوبك دفع أسعار النفط إلى أعلى مستوى ممكن حتى تتمكن من خفض أسعارها جميعًا بأسعار أفضل من الأسعار المحددة التي يُسمح لها رسميًا ببيع النفط بها. هناك الكثير من المشترين الراغبين في الحصول على سعر مخفض للنفط الروسي سواء كان عند أو أعلى من الحد الأقصى لسعر البرميل البالغ 60 دولارًا أمريكيًا. إن الصين من دول استيراد النفط الروسي الرئيسية، لكن الهند مشتر ضخم أيضًا، وكلما رفعت أوبك أسعار النفط المرتفعة، كان مظهر النفط الروسي المخفض أكثر جاذبية. لا تهتم الصين ولا الهند (ولا العديد من الدول الرئيسية الأخرى التي تشتري النفط) على الإطلاق بالعقوبات الحالية التي تقودها الولايات المتحدة ضد روسيا. ومن المثير للاهتمام أيضًا أن الولايات المتحدة نفسها لا تبدو منزعجة جدًا بشأن مثل هذه المبيعات بأسعار مخفضة لمستويات أوبك، لأن هذا له تأثير صافٍ يتمثل في خفض أسعار النفط عمومًا داخل سوق النفط العالمي ككل.

الكاتب: سايمون واتكينز – صحفي مالي ومؤلف ومتداول سابق في سوق الفوركس.

اقرأ أيضًا ثلاث أسهم عالية الجودة يشتريها كبار مديري الأموال

المصدر: أويل برايس