بقلم كاثي تشان وتاكاشي ناكاميشي
بتاريخ 3. فبراير 2021
ينشغل صانعو الصفقات في جميع أنحاء آسيا بالرد على مكالمات مؤسسي الشركات الذين يفكرون في التخلي عن عملهم لأن جائحة كوفيد 19 قد قلب كيفية إنجاز الأعمال التجارية العالمية رأساً على عقب.
بعد ركوب صعود المنطقة على مدى العقود الماضية، تبحث الشركات العائلية التي تهيمن على المشهد الاقتصادي الآن أيضًا عن شركاء أكبر، وتساعد في تحديث فرق الإدارة وتخطيط التعاقب، وفقًا للاستشاريين والمصرفيين وشركات الأسهم الخاصة.
قال إد هوانغ، الرئيس المشارك لعمليات الاستحواذ الآسيوية في الأسهم الخاصة في مجموعة بلاكستون: “لقد رأينا مؤسسين، ولا سيما رواد الأعمال الأكبر سنًا، يقولون إن هناك المزيد من التحديات في العالم الآن وأنهم يفكرون في قضايا الخلافة وقضايا الإدارة، يتم فهم الملكية الخاصة الآن بشكل أفضل إما كشريك استراتيجي محتمل أو كمسار خروج.”
يمكن أن تؤدي المشاعر المتغيرة إلى تحركات زلزالية في رأس المال. تبلغ القيمة السوقية للشركات العائلية المدرجة في البورصة في آسيا أكثر من 5.56 تريليون دولار، وفقًا لمجموعة كريديت سويس. في هونغ كونغ وسنغافورة، 70٪ و60٪ من الشركات المدرجة على التوالي، هي شركات مدعومة عائليًا، وفقًا لتقرير صادر عن معهد شركات العائلة.
تشمل الصفقات الأخيرة الخصخصة بقيادة شراكة سي في سي كابيتال لسلسلة الأزياء في هونغ كونغ آي تي المحدودة المسؤولية، وكذلك استحواذ تي بي جي ومجموعة نورثستار على وحدة تابعة لشركة الأغذية جافا المحدودة المسؤولية.
هناك عنق الزجاجة للصفقات بعد تعليق العشرات خلال الوباء وتصاعد التوترات السياسية بين الولايات المتحدة والصين. مع تعافي المنطقة، قال هوانغ إنه يتوقع رؤية المزيد من الصفقات حيث تعيد الشركات والمالكين زيادة المبادرات الاستراتيجية واحتياجات رأس المال والمخارج.
وقال بانكاج جويل، الرئيس المشارك للخدمات المصرفية الاستثمارية وأسواق رأس المال في بنك كريديت سويس لجنوب شرق آسيا والأسواق الحدودية، إن المنطقة يمكن أن تكون متماشية مع زيادة “أضعافا مضاعفة” في الصفقات بالفعل هذا العام. وأشار إلى قطاعات مثل المستهلك والرعاية الصحية والتكنولوجيا كمجالات رئيسية.
بالمقارنة مع نظيراتها في الولايات المتحدة وأوروبا، فإن العديد من الشركات العائلية الآسيوية صغيرة نسبيًا وتواجه انتقالًا بين الأجيال. لقد أوجد الوباء تحديات وتعقيدات تشغيلية إضافية، مما أدى إلى تسريع الحاجة إلى تحسين الرقمنة والأنظمة ومرونة سلسلة التوريد.
قال جويل: “نظرًا لأن رواد الأعمال الآسيويين أصبحوا يقدرون قيمة الحجم والمرونة والرقمنة، لا سيما في أعقاب كوفيد 19، فإنهم يستكشفون صفقات استراتيجية ربما تكون أكثر انفتاحًا للتنازل عن السيطرة عما كان عليه الحال سابقًا”.
يفضل المؤسسون الآسيويون الجدد بيع أعمالهم
يتوقع 60٪ من أصحاب الشركات الناشئة بيع الأعمال.
ملاحظة: استقصاء يستند إلى 1300 من أصحاب الأعمال العائلية في آسيا.
في أفيرما كابيتال، وهو صندوق استحواذ بقيمة 3.5 مليار دولار انبثق من بنك ستاندرد تشارترد، يعني الاضطراب أوقاتًا مزدحمة. تعمل الشركة على 13 صفقة في آسيا. حوالي نصف الشركات العائلية في الصين وجنوب شرق آسيا والهند وكوريا الجنوبية التي تتطلع إلى التخلي عن السيطرة، وفقًا للرئيس التنفيذي ناينيش جايسينغ.
قال ناينيش جايسينغ في مقابلة: “تخضع الشركات المتوسطة الحجم المملوكة للعائلات للكثير من البحث عن الذات، يمكن للألم المستمر أن يغير بشكل دائم ديناميات العديد من الشركات، ويقوم رواد الأعمال الآن بإجراء دعوات أساسية بشأن الملكية والاستراتيجية طويلة الأجل.
لونار كابيتال وهي شركة استحواذ مقرها شنغهاي، تعمل أيضًا على عدد من الصفقات، بما في ذلك أعمال الضيافة التي شهدت انخفاضًا في إيراداتها بنسبة 30٪، وشركة أطعمة ومشروبات صينية، وأعمال خدمات طبية تضررت من قلة السفر و انخفاض في العلاجات الطبية الاختيارية، وفقًا لديريك سولجر، الشريك في الشركة التي قادت عمليات شراء الشركات الصينية بما في ذلك متاجر الأزياء شنغهاي تانغ والعلامة التجارية لملابس الأطفال ييهوو.
إزاكايا للبارات
في اليابان يعاني أصحاب الفنادق والمطاعم والبارات إزاكايا من توقف السفر وإجراءات الطوارئ. غُمرت شركة نيهون ام آند إيه سينتر Nihon M&A Center Inc، وهي شركة استشارية، بطلبات من شركات مستعرة من مشغلي الفنادق إلى صانع بيع آلي لرسم طريقة للخروج من الوباء.
قال تاكويا كاوهارا، مستشار الاندماج في مركز نيهون للاندماج والاستحواذ، إن أحد كبار السن من مالكي شركة إنشاءات اتصل بالمستشار بشأن بيع الشركة خشية تعرضه للفيروس.
أظهرت دراسة أجراها بنك كريديت سويس من قاعدة بيانات تضم أكثر من 1000 شركة على الصعيد العالمي، أن الشركات العائلية أكثر تشاؤمًا من الشركات التي لا تديرها عائلات، لكنها تتوقع عودة الأعمال إلى طبيعتها بشكل أسرع بعد ثلاث سنوات. من المرجح أن تعيد الشركات العائلية هيكلة أعمالها بسبب تأثير الوباء، بينما تقل احتمالية إجازة العمال أو التحول إلى قوة عاملة أكثر مرونة في المستقبل، وفقًا للمسح الذي صدر في سبتمبر.
لا تكافح جميع الشركات العائلية، لا سيما تلك التي يشارك فيها الجيل التالي والتي تميل إلى أن تكون أكثر ارتباطًا باتجاهات السوق المتغيرة، وفقًا لديزموند تيو، قائد المؤسسة العائلية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في إرنست آند يونغ.
قال: “لقد رأينا عددًا من الشركات العائلية التي تمكنت من التمحور والعمل بشكل جيد في هذه البيئة بسبب مشاركة الجيل القادم”. ومع ذلك قال إن تفشي الفيروس كان “حافزًا” على التحول إلى نماذج أعمال جديدة.
مورفين
قام أحد رواد الأعمال المسنين الذي التقى به جيسينغ مؤخرًا بتحويل تفكيره من بيع حصص أقلية لزيادة رأس المال إلى التفكير في الخروج دفعة واحدة. وقال إنه من بين حوالي ثمانية مؤسسين يتحدث معهم، نصفهم الآن أكثر انفتاحًا.
ومن المرجح أن يزداد الوضع سوءًا بالنسبة للعديد من الشركات مع قيام الحكومات والبنوك بسحب الدعم الطارئ الذي أبقى العديد من الأعمال على قيد الحياة خلال الوباء، مما أدى إلى زيادة زخم الصفقة.
قال جايسينغ: “المورفين سوف يتلاشى في مرحلة ما، البنوك تتحلى بالصبر ولكن ذلك لن يدوم إلى الأبد.”
اقرأ أيضاً شركات الطاقة الشمسية تتطلع إلى اقتفاء أثر الإمدادات مع مناقشة العمل الجبري في الصين.
0 تعليق