لقد وصل موسم أرباح التكنولوجيا، ومع ارتفاع القطاع، سيبحث المستثمرون عن أسباب للبقاء متفائلين بعد النصف الأول من العام.

خلال الأسبوعين المقبلين، ستعلن خمس من أكبر الشركات في قطاع التكنولوجيا عن نتائج ربع يونيو / حزيران التي ستحدد مسار النصف الثاني من العام. من المقرر تقديم الأرقام من مايكروسوفت (Microsoft) وألفابت (Alphabet) وميتا بلاتفورمز (Meta Platforms) في الأسبوع الأول، تليها تقارير أبل (Apple) وأمازون (Amazon.com) في الأسبوع المقبل.

مع تفاخر جميع الأسهم الخمسة بمكاسب ضخمة منذ عام حتى تاريخه، فإن الخطر يكمن في أنه حتى خيبات الأمل الصغيرة بشأن النتائج أو التوجيهات يمكن أن تؤدي إلى تراجع في الأسهم. 

على سبيل المثال، تراجعت نتفليكس (Netflix) بنسبة 10% منذ تقرير أرباحها الأخير. على الرغم من أن شركة بث الفيديو المباشر سجلت نموًا في عدد المشتركين أعلى بكثير مما توقعه الشارع، فإن نمو الإيرادات والتوجيه كلاهما خيب آمال المستثمرين.

تراجعت شركة البرمجيات الألمانية العملاقة ساب (SAP) بنسبة 6% بعد أن جاءت نتائج الربع في يونيو / حزيران دون التقديرات، حيث ظل بعض العملاء متحفظين بشأن الإنفاق على تكنولوجيا المعلومات. انخفض سهم شركة ايه إس إم إل (ASML) لمعدات الرقائق بعد تقديم تعليق حذر، مشيرة إلى “استمرار عدم اليقين في الاقتصاد الكلي”. تراجعت أسهم شركة تايوان سيميكوندكتورز (TSMC) بعد أن قالت الشركة المصنعة للرقائق إن النتائج لا تزال تتأثر بضعف مبيعات الهواتف المحمولة وأجهزة الكمبيوتر، بالإضافة إلى ارتفاع المخزونات لدى العملاء.

فيما يلي نظرة على المشكلات الرئيسية لكل من شركات التكنولوجيا الخمس الكبرى:

مايكروسوفت (Microsoft): هناك ثلاثة عوامل رئيسية تلعب دورها بالنسبة لمايكروسوفت، والتي تعلن عن النتائج يوم الثلاثاء. ارتفعت الشركة بنسبة 43% هذا العام، ويرجع ذلك في الغالب إلى حماس المستثمرين بشأن موقعها في برمجيات الذكاء الاصطناعي. ارتفعت الأسهم قبل بضعة أيام بعد أن أعلنت الشركة عن أسعار أعلى من المتوقع لبرنامج كو بايلوت (Copilot) المستند إلى الذكاء الاصطناعي لمجموعة تطبيقاتها المكتبية. لا يوجد الكثير من عائدات الذكاء الاصطناعي حتى الآن في مايكروسوفت (Microsoft)، ولكن أي تعليق حول تأثير التكنولوجيا في المستقبل على الأعمال التجارية يمكن أن يعزز الأسهم بشكل أكبر.

في غضون ذلك، سيبحث المستثمرون عن إشارات تدل على أن التباطؤ الأخير في النمو في أعمال الحوسبة السحابية أزور (Azure) التابعة للشركة قد وصل إلى أدنى مستوياته. هنا أيضًا، سيكون الطلب على المعالجة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي عاملاً.

هناك أيضًا الضعف المستمر في الطلب على أجهزة الكمبيوتر، والذي يؤثر على أعمال الشركة التي تعمل بنظام التشغيل ويندوز (Windows) والأجهزة. ستكون إحدى البطاقات الجامحة أي علامات على أن برنامج روبوت الدردشة في المتصفح بينغ (Bing) المدعوم بالذكاء الاصطناعي يكتسب حصة في السوق من غوغل (Google) في سوق البحث على الإنترنت.

ألفابت (Alphabet): هي الشركة الأم لغوغل (Google) ويوتيوب (YouTube)، لذا ستقدم نتائجها أدلة مهمة على صحة سوق الإعلان عبر الإنترنت. أشارت التعليقات الأخيرة في وول ستريت إلى أن الإنفاق على الإعلانات عبر الإنترنت قد تحسن في الأشهر الأخيرة، مما قد يؤدي إلى إعداد ألفابت (Alphabet) لتحقيق أرباح قوية.

كما هو الحال مع مايكروسوفت (Microsoft)، لعب الذكاء الاصطناعي دورًا مهمًا في ارتفاع الأسهم بنسبة 36% هذا العام، لذا سيكون المستثمرون متحمسين للحصول على تحديثات حول كيفية رؤية الشركة لهذا الاتجاه. ولكن هناك أيضًا بعض المخاوف في وول ستريت من أن روبوتات الدردشة المنافسة التي تعمل بالذكاء الاصطناعي مثل تشات جي بي تي (ChatGPT) ومتصفح مايكروسوفت بينغ (Microsoft Bing) سوف تأكل هيمنة ألفابت (Alphabet) في البحث وأن الاستثمار المطلوب لبناء قدرة برمجيات الذكاء الاصطناعي سيعزز الإنفاق الرأسمالي.

ميتا بلاتفورمز (Meta Platforms): هي الشركة الأم لفيس بوك (Facebook) وإنستغرام (Instagram) وواتس آب (WhatsApp) والآن ثريدز (Threads). ارتفع السهم بنسبة 150% تقريبًا. ويعكس الكثير من ذلك مدى كفاءة الشركة في خفض التكاليف، والتي تضمنت استقطاع أكثر من 20,000 وظيفة.

يرى المحللون دلائل على أن نشاط إعلان ميتا (Meta) يتحسن لأنه يجد طرقًا للتغلب على المشكلات التي تم إنشاؤها في الأرباع الأخيرة من خلال دفع خصوصية أبل (Apple) لمستخدمي آيفون (iPhone)، مما جعل الاستهداف أكثر صعوبة. سيبحث المستثمرون أيضًا عن علامات تدل على تحقيق دخل أفضل في ريلز (Reels)، الذي يعتبر نسخة ميتا (Meta) من تيك توك (TikTok) للشركة. مفتاح آخر سيكون التعليق على الكيفية التي تخطط بها الشركة لكسب المال من عملها الكبير على نماذج اللغات الكبيرة للذكاء الاصطناعي.

وماذا عن الميتافيرس؟ كان الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرغ مفتونًا جدًا بالواقع الافتراضي لدرجة أنه أعاد تسمية الشركة، ولكن لم يكن هناك سوى القليل من الأحاديث حول هذه الجبهة في الأشهر الأخيرة. من ناحية أخرى، ستحرص وول ستريت على النظر إلى موضوع “ثريدز” وهو منافس الشركة الجديد لتويتر (Twitter)، والنظر في أي خطط للشركة لبدء نشر إعلانات هناك.

تعلن ميتا (Meta) عن أرباحها يوم الأربعاء.

أبل (Apple): ارتفعت أسهم أبل (Apple) بنسبة 48% هذا العام، مما زاد قيمتها السوقية إلى أكثر من 3 تريليونات دولار. لكن أساسيات العمل كانت ناعمة.

من المتوقع أن تنخفض الإيرادات هذا الربع بشكل طفيف عن العام الماضي، وسط ضعف السوق لكل من الهواتف المحمولة وأجهزة الكمبيوتر الشخصية، على الرغم من أن تخفيف قيود العرض قد يعني ارتفاع هوامش الربح. سوف يتطلع المستثمرون إلى أعمال خدمات الشركة لموازنة سوق أكثر صرامة للأجهزة الاستهلاكية.

من المحتمل أن تتضمن المنعطفات التالية في قصة أبل (Apple) منتجات مستقبلية. يتضمن ذلك إطلاق آيفون 15 (iPhone 15) هذا الخريف، والظهور الأول لسماعة فيجن برو (Vision Pro) للواقع المعزز في أوائل عام 2024، وربما الاتجاه إلى سوق روبوتات الدردشة المدعومة بالذكاء الاصطناعي في منافسة مع بينغ (Bing) وبارد (Bard) وتشات جي بي تي (ChatGPT).

قد تشمل البطاقة الأساسية لشركة أبل (Apple) الجغرافيا. العلاقات الوثيقة للشركة مع الصين، والتي تمثل ما يقرب من 20% من المبيعات، تنطوي على مخاطر كبيرة. تعلن أبل (Apple) عن نتائجها في 3 أغسطس / آب القادم.

أمازون (Amazon.com): ارتفعت أسهم أمازون (Amazon) بنسبة 55% هذا العام، مدفوعة بالتفاؤل بشأن تحسين الأداء من كل من الأعمال السحابية أمازون ويب سيرفيسيز (Amazon Web Services) ومتجرها الرئيسي عبر الإنترنت.

مثل الشركات السحابية في مايكروسوفت (Microsoft) وغوغل (Google)، شهدت أمازون ويب سيرفيسيز (AWS) نموًا بطيئًا في الأرباع الأخيرة من العملاء “تحسين” إنفاقهم على السحابة. لكن الرأي السائد في الشارع هو أن العملية شارفت على الانتهاء وأن ظهور الذكاء الاصطناعي التوليدي سيسرع الطلب في الأرباع المقبلة.

وفي الوقت نفسه، ينذر انحسار التضخم وبيانات الإنفاق الاستهلاكي القوية بالخير للتسوق عبر الإنترنت. يجب أن تستفيد الأعمال الإعلانية للشركة من ثبات الإنفاق، وكذلك ميتا (Meta) وألفابت (Alphabet).

إن النقطة التي يجب مراقبتها هي أي تحديثات على خطط أمازون (Amazon) الخاصة لمنتجات الذكاء الاصطناعي. تقوم الشركة بالفعل بتطوير نماذج اللغات الكبيرة، وتقدم مجموعة من الأدوات لبرامج الذكاء الاصطناعي لعملاء أمازون ويب سيرفيسيز (AWS). يصدر تقرير أمازون (Amazon) أيضًا 3 أغسطس / آب.

اقرأ أيضًا أمازون تخطط لتوفير إنترنت عالي السرعة في جميع أنحاء العالم.. هل  يعزز ذلك قيمتها؟؟

المصدر: بارونز