إذا قرأت عمودي الأسبوع الماضي، فربما تكون قد استنتجت أن محفظتي الاستثمارية في حالة من الفوضى. بقبولي الخاص، لدي الكثير من أسهم الشركات والكثير من النقود، وليس لدي أي شيء قريب من بدل السندات الموصى به لشخص في مثل سني. وبينما أكتب غالبًا عن المسائل الضريبية وأفهم قانون الضرائب جيدًا، فإن سجلي في الحد من الضرائب لم يكن مثاليًا. لقد احتفظت بأموال غير فعالة من الناحية الضريبية في حساب خاضع للضريبة وكنت بطيئًا في نقل الأموال إلى حسابات التقاعد الفردي كل عام. كان القصور الذاتي (أو الكسل أيًا كان ما تريد أن تطلقه عليه) هو العامل الرئيسي وراء كل هذه المشاكل تقريبًا.

ولكن هل تعلم؟ على الرغم من هذه العثرات، تمكنت أنا وزوجي من القيام بعمل جيد من وجهة نظر الصورة الكبيرة، خطتنا المالية في متناول اليد. إليك ما نجح بالنسبة لنا، بالإضافة إلى تقييمي غير العلمي لما إذا كانت النجاحات نتجت أكثر عن الحظ أو المهارة.

معدل ادخار مرتفع

مثلما يمكن لخزانة ملابس سوداء بالكامل أن تخفي جنيهات العطلات غير المرغوب فيها، كذلك يمكن لمعدل الادخار المرتفع أن يغطي العديد من خطايا الاستثمار. لذلك عندما أفكر فيما نجح معنا من وجهة نظر الاستثمار، على المدى الطويل، يجب أن يكون معدل الادخار المرتفع في أعلى الهرم. لعب الحظ دورًا رئيسيًا في قدرتنا على الادخار: لقد كان من حسن حظنا أنا وزوجي الخروج من كلية خالية من الديون، مما مكننا من شراء منزل والبدء في الادخار للتقاعد في وقت مبكر من حياتنا المهنية. لقد تم توظيفنا أيضًا لمدة تزيد عن ثلاثة عقود، مما يعني أننا تمكنا بشكل مطرد من الحصول على حصة جيدة من دخلنا والاستفادة من مساهمات مطابقة أصحاب العمل، والنمو المؤجل للضرائب، ومسار طويل من الاستثمار المركب . لقد ذكرت سابقًا أنه ليس لدينا ميزانية، ولكن أتمتة مساهماتنا الاستثمارية – ليس فقط في خطط التقاعد لشركتنا ولكن في حسابنا الخاضع للضريبة أيضًا – ساعدتنا على الانضباط بشأن الادخار في الأسواق الجيدة والسيئة. هذا لا يعني أننا لم نقدم تضحيات، خاصة في وقت سابق من حياتنا المهنية. لقد أمضينا العديد من عطلات نهاية الأسبوع في العمل في منزلنا القديم عندما بدأنا للتو، وكنت دائمًا أقود سيارات زوجي اليدوية وأقودها لفترة طويلة. كانت عمليات تجديد المنزل ممتعة – في الغالب! – وأنا لست مهتمًا بالسيارات، لذا فمن المبالغة وصف أي من هذه الأشياء بأنه تضحية كبيرة.

نسبة الحظ مقابل المهارة: 30% حظ / 70% مهارة.

تسليم الأسهم

لقد حالفنا الحظ أيضًا من حيث أداء السوق خلال سنوات الاستثمار لدينا. كانت هناك بعض النقاط السيئة: 2000-2002 و2007-2009، على سبيل المثال لا الحصر. ولكن على مدار 35 عامًا حتى الآن، عادت الأسهم بحوالي 11% على أساس سنوي. هذا معدل عائد رائع بكل المقاييس وهو معدل استفدنا منه بالكامل بفضل وضع ثقل الأسهم طوال الفترة. بطبيعة الحال، فإن عوائد سوق الأسهم خلال أي أفق زمني محدد هي في الأساس حظ في السحب، لكني أعطينا بعض نقاط المهارة هنا أيضًا. على الرغم من أنني لم أحسب معدل عائد داخلي لاستثماراتنا على مدار أفقنا الزمني بالكامل، فأنا أعلم أننا لم نتراجع عن الأسهم خلال أوقات ضغوط السوق. لقد واصلنا الاستثمار بل وأضفنا المزيد إليها، بالإضافة إلى مساهماتنا التلقائية، عندما كان لدينا أموال إضافية في متناول اليد خلال هذه الفترات. لقد ساعدنا ذلك في كوننا مشغولين للغاية بحيث لا نفكر كثيرًا في استثماراتنا، ونحن نفهم من الناحية الفكرية أن الأسهم تتخلص دائمًا من الإغماءات الدورية.

نسبة الحظ مقابل المهارة: 80% حظ / 20% مهارة.

خفض تكاليف الاستثمار

كان الحد من تكاليف الاستثمار بمثابة مؤثر مهم آخر، حيث مكننا من “تلقي حصتنا العادلة من عوائد السوق”. سرعان ما توصلت إلى أهمية الحد من التكاليف بعد فترة وجيزة من البدء في مورنينغ ستار (Morningstar) في عام 1993. كان أول كتاب استثماري قرأته في وظيفتي الجديدة هو كتاب بيرتون مالكيل ” نزهة عشوائية في وول ستريت”، مما يجعل حجة مقنعة للاستثمار السلبي منخفض التكلفة. وكمحللة، تعلمت أن نسب المصروفات كانت أكثر تنبؤًا بآفاق الصندوق المستقبلية أكثر من عوائده السابقة. تميل قائمة الاستثمار 401 كيه في مورنينغ ستار (Morningstar) نحو الاستثمارات منخفضة التكلفة أيضًا، وانجذبت أنا وزوجي إلى الأموال الرخيصة لبقية محفظتنا. من الصعب معرفة أين ينتهي الحظ وتبدأ المهارة بهذه المهارة، لذلك أنا أصفها بالتعادل.

نسبة الحظ مقابل المهارة: 50% حظ / 50% مهارة.

البساطة

في الأسبوع الماضي فقط علمت أن ذوقي في كل أنواع الأشياء هو ما قد يسميه الشباب “بسيطًا”. وتفضيلاتي في مجال الاستثمار في المنتجات هي بالتأكيد بسيطة أيضًا. سأعترف بأننا بدأنا بداية مشؤومة من هذه الناحية: كان استثمارنا الأول غير 401 كيه هو الاستثمار المتخصص وعالي التكلفة في صندوق تيمبلتون ديفيلوبينغ ماركتس (Templeton Developing Markets)، وكان ذلك بسبب حضوري لمؤتمر مورنينغ ستار إنفستمنت (Morningstar Investment) مبكرًا وحماسي للآفاق طويلة الأجل للأسواق الناشئة. لقد انغمسنا أيضًا في الأسهم الفردية في وقت مبكر، في تلك الفترة في أواخر التسعينيات عندما بدا أن الجميع يفتح حساب وساطة. لكن محفظتنا كانت ترتكز إلى حد كبير على صناديق الأسهم الأساسية منذ البداية. لقد أصبحت قارئًا شغوفًا لبوغل وجيسون زويغ وبيل بيرنشتاين وجوناثان كليمينتس، وجميعهم متحمسون لفضائل نهج الاستثمار البسيط ومنخفض التكلفة. نمت سخريتي الخاصة بشأن صناعة الاستثمار أيضًا، حيث لاحظت النمط المألوف للغاية للشركات التي تطلق المنتجات فقط بعد أن تمتعت فئة الأصول بزخم قوي في السوق. على الرغم من أننا حافظنا بثبات على تخصيص جيد للأسهم غير الأمريكية، الأمر الذي أدى بالتأكيد إلى تراجع نتائجنا مقارنةً بتخصيص الولايات المتحدة بنسبة 60/40، إلا أن هذا أمر غريب كما هو الحال بالنسبة لنا. لا يقل أهمية عن ما تجنبناه: لم نقم بالاتجاه إلى منتجات الاستثمار البديلة أو العملات المشفرة، أو الصناديق المتخصصة أو أيٍ من بدع الاستثمار الأخرى التي ظهرت وذهبت على مر السنين. لم أقم بحساباتي، لكنني أعلم أن تجاهل البدع قد تضاعف لصالح نتائجنا على المدى الطويل.

نسبة الحظ مقابل المهارة: 20% حظ / 80% مهارة.

نبذة عن الكاتب: كريستين بنز – مؤلفة وخبيرة التمويل الشخصي والتخطيط للتقاعد في شركة الخدمات المالية مورنينغ ستار (Morningstar).

اقرأ أيضًا أرباح شركة ميرك للأدوية تتجاوز التوقعات

المصدر: مورنينغ ستار