نظرًا لأن خفض أسعار الفائدة في سبتمبر / أيلول يبدو مؤكدًا تقريبًا، فقد حان الوقت للمدخرين للاحتفاظ بالعائدات. من ناحية أخرى، لا ينبغي للمستثمرين القيام بأي تحركات متهورة.

أرسى جيروم باول رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء الأساس لخفض سعر الفائدة القياسي على سندات الخزانة الفيدرالية في سبتمبر / أيلول. يرى المشاركون في السوق فرصة محتملة لمزيد من التخفيضات في وقت لاحق من العام، بإجمالي خفض قدره 0.75 نقطة مئوية هذا العام. لن يكون الطريق إلى الأسفل حادًا مثل الطريق إلى الأعلى إذا تقدم التضخم واتجاهات الوظائف كما هو متوقع.

يقول غريغ ماكبرايد كبير المحللين الماليين في بنك ريت (Bankrate): “استقلت أسعار الفائدة المصعد للصعود لكنها ستأخذ الدرج عند النزول”.

هذه أخبار جيدة للمدخرين، الذين لن يروا أسعار الفائدة تنخفض فجأة على حسابات التوفير ذات العائد المرتفع وشهادات الإيداع والمنتجات المصرفية الأخرى. ولكن هذا أقل إيجابية بالنسبة للمقترضين، الذين لن يروا انخفاضًا كبيرًا في أسعار الفائدة التي يدفعونها على بطاقات الائتمان وغيرها من الديون. وقد تنخفض أسعار الرهن العقاري، ولكن ربما لا يكون ذلك كافيًا لإخراج سوق الإسكان من كسادها. ويقول ماكبرايد إنه لا يزال بإمكانك الحصول على أسعار تبلغ نحو 4.7% على شهادات الإيداع ذات العائد الأعلى المتاحة على المستوى الوطني لمدة خمس سنوات. وهذه صفقة جيدة للمتقاعدين الذين يريدون تأمين تدفق دخل يمكن التنبؤ به. ويقول ماكبرايد إن عائدات البنوك، بدلًا من التحرك جنبًا إلى جنب مع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، تميل إلى تتبع سندات الخزانة، والتي غالبًا ما تتنافس على نفس الدولارات. وفي يوم الخميس، انخفضت العائدات على سندات الخزانة لمدة عشر سنوات إلى أقل من 4% للمرة الأولى منذ أوائل فبراير / شباط. وتتحرك أسعار السندات في الاتجاه المعاكس للعائدات، ومن المرجح أن تكون التحركات الكبيرة قد انتهت بالفعل. ولكن قد يكون هناك مجال لمزيد من ارتفاع الأسعار إذا استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة بعد سبتمبر / أيلول. ويرى بعض المحللين أن أكبر الفرص تكمن في السندات متوسطة الأجل التي تتراوح مدتها بين عامين إلى عشرة أعوام. ومع انخفاض أسعار الفائدة، أصبحت السندات توفر للأسهم التي تدفع أرباحًا فرصًا أقل لجذب أموال المستثمرين الباحثين عن الدخل. وكتب إد كليسولد كبير الاستراتيجيين الأميركيين في شركة نيد ديفيز ريسيرش (Ned Davis Research) في مذكرة حديثة، أن أداء دافعي الأرباح تفوق أداء غير الدافعين في الأشهر التسعة الأولى من دورات تخفيف أسعار الفائدة. وعلاوة على ذلك، إذا وقع الاقتصاد في حالة ركود، فإن الطبيعة الدفاعية للأسهم التي تدفع أرباحًا يمكن أن توفر للمحافظ ثقلًا جيدًا.

اقرأ أيضًا: وحدتي السيارات الكهربائية التابعتان لتشاينا إيفرغراند تدخلان مرحلة الإفلاس

المصدر: بارونز