خفضت وكالة التصنيف فيتش (Fitch) الثلاثاء، التصنيف الائتماني المرتفع للحكومة الأمريكية، في خطوة أثارت استجابة غاضبة من البيت الأبيض وفاجأت المستثمرين، على الرغم من حل أزمة سقف الديون قبل شهرين.

كان رد فعل التجار الفوري هو الشروع في دفع الملاذ الآمن للخروج من الأسهم والسندات الحكومية والدولار.

خفضت وكالة فيتش (Fitch) تصنيف الولايات المتحدة من (AAA) إلى (+AA)، مستشهدة بالتدهور المالي على مدى السنوات الثلاث المقبلة ومفاوضات الحد الأقصى للديون المتكررة التي تهدد قدرة الحكومة على سداد فواتيرها.

كانت فيتش (Fitch) قد أشارت أولاً إلى إمكانية خفض التصنيف الائتماني في مايو / أيار، ثم حافظت على هذا الموقف في يونيو / حزيران بعد حل أزمة سقف الديون، قائلة إنها تنوي الانتهاء من المراجعة في الربع الثالث من هذا العام.

مع خفض التصنيف، أصبحت ثاني وكالة تصنيف رئيسية بعد ستاندرد آند بورز لتجريد الولايات المتحدة من تصنيفها (AAA).

جاءت خطوة فيتش (Fitch) بعد شهرين من توصل الرئيس الديمقراطي جو بايدن ومجلس النواب الذي يسيطر عليه الجمهوريون إلى اتفاق لسقف الديون الذي رفع حد الاقتراض الحكومي البالغ 31.4 تريليون دولار، منهيا شهورا من سياسة حافة الهاوية.

وقالت وكالة التصنيف في بيان: “من وجهة نظر فيتش (Fitch)، كان هناك تدهور مطرد في معايير الحوكمة على مدار العشرين عامًا الماضية، بما في ذلك المسائل المالية والديون، على الرغم من اتفاق يونيو / حزيران حزيران لتعليق حد الدين حتى يناير / كانون الثاني 2025”.

اختلفت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين مع تخفيض تصنيف فيتش (Fitch)، في بيان وصفته بأنه “تعسفي ويستند إلى بيانات قديمة”.

وكان للبيت الأبيض وجهة نظر مماثلة، حيث قال إنه “لا يتفق بشدة مع هذا القرار”.

وقالت السكرتيرة الصحفية للبيت الأبيض كارين جان بيير: “إن خفض تصنيف الولايات المتحدة يتحدى الواقع في الوقت الذي حقق فيه الرئيس بايدن أقوى انتعاش لأي اقتصاد رئيسي في العالم”.

وقال محللون إن هذه الخطوة تظهر عمق الضرر الذي لحق بالولايات المتحدة من جراء الجولات المتكررة من الجدل المثير للجدل حول سقف الديون، مما دفع البلاد إلى حافة التخلف عن السداد في مايو / أيار.

قال ستيفن ريتشيوتو كبير اقتصاديي الولايات المتحدة في ميزوهو سيكيورتيز (Mizuho Securities USA): “هذا يخبرك أساسًا أن إنفاق الحكومة الأمريكية يمثل مشكلة”.

وقالت فيتش (Fitch) إن المواجهات السياسية المتكررة وقرارات اللحظة الأخيرة بشأن حد الديون قوضت الثقة في الإدارة المالية.

قال مايكل شولمان كبير مسؤولي الاستثمار في شركة رانينغ بوينت كابيتال أدفيزورس (Running Point Capital Advisors) إن “الولايات المتحدة بشكل عام ستُنظر إليها على أنها قوية، لكنني أعتقد أنها ثغرة صغيرة في درعنا”.

قال شولمان: “إنه تأثير سلبي على سمعة الولايات المتحدة ومكانتها”.

وأعرب آخرون عن دهشتهم من التوقيت، على الرغم من أن وكالة فيتش (Fitch) قد أشارت إلى هذا الاحتمال.

وقالت ويندي إيدلبيرغ مديرة مشروع هاميلتون في معهد بروكينغز بواشنطن العاصمة: “لا أفهم كيف يكون لديهم (فيتش (Fitch)) معلومات أسوأ الآن مما كانت عليه قبل حل أزمة سقف الديون”.

انخفضت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية في التعاملات الأوروبية، مما يشير إلى أن المؤشرات القياسية يمكن أن تفتح على انخفاض حاد في وقت لاحق.

انخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية المعيارية بمقدار نقطتين أساس في اليوم إلى 4.03%، في حين ظلت تكلفة التأمين على الديون السيادية الأمريكية ضد التخلف عن السداد دون تغيير إلى حد كبير خلال اليوم، مما يعكس إحساسًا بالهدوء بين المستثمرين بشأن التأثير طويل الأجل لذلك. الرجوع.

قال جيسون وير كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة ألبيون المالية (Albion Financial Group): “لا أعتقد أنك سترى عددًا كبيرًا جدًا من المستثمرين، لا سيما أولئك الذين لديهم استراتيجية استثمار طويلة الأجل يقولون إنني يجب أن أبيع الأسهم لأن فيتش (Fitch) نقلتنا من (AAA) إلى (+AA)”.

يستخدم المستثمرون التصنيفات الائتمانية لتقييم ملف المخاطر للشركات والحكومات عندما يقومون بجمع التمويل في أسواق رأس مال الديون. بشكل عام، كلما انخفض تصنيف المقترض، ارتفعت تكاليف تمويله.

قال كيث ليرنر كبير مسؤولي الاستثمار في ترويست أدفيسوري سيرفيسيز (Truist Advisory Services): “كان هذا غير متوقع، لقد جاء نوعًا من اليسار. فيما يتعلق بتأثير السوق، فهو غير مؤكد الآن. السوق في مرحلة يكون فيها عرضة إلى حد ما للأخبار السيئة”.

في أزمة سقف الديون السابقة في عام 2011، خفضت ستاندرد آند بورز التصنيف المرتفع (AAA) بدرجة واحدة بعد أيام قليلة من صفقة سقف الديون، مستشهدة بالاستقطاب السياسي والخطوات غير الكافية لتصحيح التوقعات المالية للدولة. لا يزال تصنيفها (+AA)، وهو ثاني أعلى تصنيف لها.

بعد هذا التخفيض، تراجعت الأسهم الأمريكية وظهر تأثير خفض التصنيف في أسواق الأسهم العالمية، التي كانت في خضم الانهيار المالي في منطقة اليورو.

في مايو / أيار، وضعت فيتش (Fitch) تصنيفها (AAA) للديون السيادية الأمريكية تحت المراقبة لخفض محتمل، مشيرة إلى مخاطر الهبوط الناجمة عن عبء الديون المتزايد وسياسات أخرى في البلاد.

قال تقرير موديز أناليتيكس (Moody’s Analytics) الصادر في مايو / أيار إن خفض تصنيف ديون الخزانة سيؤدي إلى سلسلة من الآثار الائتمانية وخفض التصنيف الائتماني على ديون العديد من المؤسسات الأخرى.

وأشار محللون آخرون إلى مخاطر تتمثل في أن تخفيض آخر من قبل وكالة تصنيف كبرى قد يؤثر على المحافظ الاستثمارية التي تحتفظ بأوراق مالية ذات تصنيف عالي.

ومع ذلك، قال إد ميلز المحلل في ريموند جيمس (Raymond James) يوم الثلاثاء إنه لا يتوقع استجابة الأسواق بشكل كبير للأخبار.

وقال “ما فهمته هو أنه بعد تخفيض التصنيف الائتماني لمؤشر ستاندرد آند بورز (S&P)، تمت إعادة صياغة الكثير من هذه العقود ليقول “(AAA)” أو” مضمون من الحكومة “، وبالتالي فإن الضمان الحكومي أكثر أهمية من تصنيف فيتش (Fitch)”.

وردد آخرون هذا الرأي.

وقال محمد العريان رئيس كلية كوينز في منشور على منصة لينكد إن: “بشكل عام، من المرجح أن يتم يكون هناك رفض لهذا الإعلان على أن يكون له تأثير تخريبي دائم على الاقتصاد والأسواق الأمريكية”.

اقرأ أيضًا هل اقتربت الولايات المتحدة من ذروة الانتاج النفطي في حوض برميان؟

المصدر: رويترز