أولاً، الأخبار السيئة. إن الإنفاق الاستهلاكي في الصين يضعف ويساعد على إبطاء النمو الاقتصادي الإجمالي، والذي تم تقليص التوقعات الخاصة به خلال الأشهر القليلة الماضية.

أدت الفيضانات المدمرة، وعودة كوفيد 19 للظهور، والحملات الحكومية المستمرة على الأعمال التجارية إلى توتر الاقتصاد بأكمله. لكن مبيعات المستهلكين كانت متخلفة بشكل خاص.

ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 8.5٪ الشهر الماضي مقارنة بالعام الماضي، مخالفة بسهولة توقعات المحللين عند 11٪ إلى 12٪. حتى المبيعات المادية للسلع الاستهلاكية المادية عبر الإنترنت ارتفعت بنسبة 4.4٪ فقط، وهو ظل لما كانت عليه سابقًا، والتي عادة ما تشهد نموًا في خانة العشرات، إن لم يكن في نطاق ال 20٪.

كانت مبيعات السيارات محبطة بشكل خاص، كونها القطاع الفرعي الوحيد للبيع بالتجزئة الذي انخفض فعليًا في يوليو، وكان ذلك للشهر الثالث على التوالي، وفقًا لمكتب الإحصاء الوطني الصيني.

كان أحد العوامل الدافعة هو النقص المستمر في أشباه الموصلات العالمية، وقالت الرابطة الصينية لمصنعي السيارات (CAAM) إنها لا تتوقع أن يتوقف ذلك في أي وقت قريب.

وجاءت الأسوأ بعد ذلك في معدات الاتصالات الاستهلاكية، والتي تشمل الهواتف المحمولة، والتي كانت مبيعاتها ثابتة مقابل نمو بنسبة 16٪ في يونيو. كان ذلك إلى حد كبير بسبب وطأة فيضانات الشهر الماضي التي ضربت مدينة تشنغتشو، وهي عاصمة إقليمية معروفة بإنتاجها الهائل للهواتف الذكية ورقائق أشباه الموصلات. كانت مبيعات مستحضرات التجميل سيئة أيضًا، حيث نما القطاع بنسبة 2.8 ٪ فقط في يوليو مقارنة بالعام الماضي مقابل 13.5 ٪ في يونيو.

حتى معدل البطالة في المناطق الحضرية ارتفع إلى 5.1٪ من 5٪ في يونيو، ومعدل العمال الأصغر سنًا في الصين ثلاثة أضعاف ذلك ويرتفع.

بعد لم نفقد كل شيء. في حين تراجعت مبيعات السيارات التقليدية، فإن سيارات الطاقة الجديدة تتغلب على العاصفة بشكل مثير للإعجاب، مع تضاعف المبيعات في يوليو على أساس سنوي، وفقًا لبيانات الرابطة الصينية لمصنعي السيارات. كما أن مبيعات الأدوية والأجهزة الإلكترونية المنزلية مستقرة أيضًا.

علاوة على ذلك، تراجعت الفيضانات، وأثبتت قدرة الصين الشهيرة الآن على وضع حد من تفشي كوفيد 19 في بلد يبلغ تعداد سكانه 1.4 مليار نسمة. بعد أن بدأ الارتفاع المدفوع بأشكال دلتا في منتصف يوليو، وبلغ ذروته في أكثر من 1200 حالة محلية جديدة، وهو أكبر عدد منذ بداية الوباء، تم تخفيض هذا الرقم إلى الصفر يوم الاثنين. كانت الحالات المنقولة محليًا في خانة الآحاد منذ ذلك الحين، ويوم الجمعة، تم الإعلان عن نتائج مفاجئة للقاح محلي أحدث وفعال للغاية. قالت الشركة إن بيانات التجارب في المرحلة المتأخرة من تشونغكينغ تشيفاي للمنتجات البيولوجية (Chongqing Zhifei Biological Products) (300122: الصين) أظهرت فعالية بنسبة 82 ٪ ضد جميع حالات كوفيد 19 و77.5٪ فعالية أولية ضد متغير دلتا.

“في أعقاب الوباء، قام تجار التجزئة والعلامات التجارية الصينية بتطوير أو تسريع الابتكارات بين عشية وضحاها تقريبًا.” وقالت جينيفر يي، رئيسة أسواق المستهلكين في شركة برايس ووترهاوس كوبرز في الصين، إن أهم ما يميز النمو المستقبلي للقطاع الاستهلاكي يكمن في تطوير فئات جديدة.

“إن أداء فئات مثل المكتب البعيد، والأشياء العصرية، والرياضة والرعاية الصحية، والمتاجر الراقية مثير للإعجاب، حيث تم تنفيذ المزيد من وظائف ذوي الياقات البيضاء في المنزل وأصبح المستهلكون الصينيون أكثر نضجًا وانتقائية، ويهتمون أكثر بالصحة والاستهلاك المستدام “.

قالت تولي مكولي، مدير اقتصاديات آسيا والمحيط الهادئ في سكوتيا بنك، لبارونز: “لقد أدى الوباء إلى زيادة التفاوتات في الدخل بين أصحاب الدخل المنخفض والمرتفع، وكان الاتجاه واضحًا في سوق السلع الاستهلاكية مع نمو الطلب على السلع عالية الجودة، على سبيل المثال السلع الفاخرة، أصبحت أقوى “.

في الواقع، ربما كان التطور الأخير الذي تم الحديث عنه في الأوساط الاقتصادية الصينية هو وعد الرئيس شي جين بينغ بالسيطرة على الثروة المفرطة وتحقيق “الرخاء المشترك” في جميع أنحاء البلاد. استخدم شي هذه العبارة في الماضي، لكنها انفجرت هذا العام، حيث قالها القائد بمعدل ثماني مرات في الشهر، وفقًا للبحث في الخطب المتاحة للجمهور التي ألقاها أو التعليقات المنسوبة إليه رسميًا.

ما يعنيه ذلك من حيث السياسة، وفقًا لاجتماع الأسبوع الماضي للجنة المركزية للشؤون المالية والاقتصادية في الصين، هو أن “الدخول المرتفعة بشكل مفرط” ستخفف من خلال الضرائب، وتعديلات الضمان الاجتماعي، والوسائل الأخرى لإعادة توزيع الثروة، وفقًا لعدة أسباب. تقارير وسائل الإعلام الحكومية.

في العام الماضي، أشار رئيس مجلس الدولة لي كه تشيانغ إلى أن أكثر من 40٪ من المواطنين الصينيين، ضعف إجمالي سكان الولايات المتحدة تقريبًا، يحصلون على دخل أقل من 140 دولارًا في الشهر، بينما اتسعت فجوة الثروة.

“نعتقد أنه من المتوقع أن تبني الصين أساس نموذج التنمية الجديد على أساس نموذج التداول المزدوج الذي تدعم فيه الأسواق المحلية والأجنبية وتعزز بعضها البعض، وحيث يتم تعيين السوق المحلية لتصبح المكون الحيوي في السياسة الاقتصادية للبلاد” قال بروس بانج، رئيس أبحاث الماكرو الإستراتيجية في تشاينا رينيسانس سيكيوريتي (China Renaissance Securities) لبارونز.

وقال: “يجب استغلال إمكانات السوق المحلية بالكامل، والدعوة إلى توسيع الاستهلاك الموجه نحو تحسين سبل عيش الناس”.

نصح بانج المستثمرين بالتطلع نحو القطاعات الدفاعية على المدى القريب. إلى جانب الخيارات الواضحة مثل البنوك “الأكبر من أن تفشل” والأسهم المتعلقة بالبنية التحتية، فهو متفائل في قطاعات البيع بالتجزئة التقليدية مثل الأغذية والمشروبات والملابس.

اقرأ أيضاً إيرباص تتفوق على بوينغ في الصين في ظل منافسة من طائرة كوماك الجديدة.

المصدر: بارونز.