بالنسبة إلى مستثمري أسهم التكنولوجيا، شهدت السنوات الثلاث الماضية تقلبات كبيرة. حققت الأسهم التي ارتفعت في بداية عام 2020 ارتفاعًا سريعًا، حيث حقق مؤشر مورنينغ ستار يو إس تكنولوجي (Morningstar US Technology Index) ضعف مكاسب مؤشر مورنينغ ستار يو إس ماركت (Morningstar US Market) تقريبًا على مدار العامين التاليين.

بعد الانتعاش الذي شهده الربع الأول، تساءل بعض مستثمري الصناديق عن كيفية زيادة حصتهم في قطاع التكنولوجيا. تعتبر الصناديق المتداولة في القطاع مثل تكنولوجي سيليكت سيكتور (Technology Select Sector SPDR) هي الطريقة الأكثر مباشرة للتعرض لقطاع التكنولوجيا، ولكن هناك محافظ أكثر تنوعًا تفضل قطاع التكنولوجيا أيضًا.

من بين هذه الصناديق، صندوق فانغارد ميغا كاب غروث (Vanguard Mega Cap Growth). مدعومًا ببناء سليم ورسوم ضئيلة للغاية، يعطي مورنينغ ستار أناليست (Morningstar Analyst) هذا الصندوق التصنيف الفضي.

يتتبع هذا الصندوق مؤشر سي آر إس بي يو إس ميغا كاب غروث (CRSP U.S. Mega Cap Growth)، والذي يكتسح الأسهم التي تمثل النصف الأسرع نموًا لسوق رؤوس الأموال الضخمة ويثقلها من خلال القيمة السوقية. تحظى أسهم شركات التكنولوجيا بشعبية أكبر في صناديق النمو أكثر منها في صناديق القيمة. كان أكثر من نصف هذه المحفظة مكون من أسهم تكنولوجية في فبراير / شباط 2023 – أي أكثر بحوالي 6 نقاط مئوية من مؤشر راسل 1000 غروث (Russell 1000 Growth).

يفضل هذا الصندوق قطاع التكنولوجيا، لأن هذا هو المكان الذي يتواجد فيه أعلى الأسهم في السوق حاليًا. في نهاية فبراير / شباط 2023، كانت أسهم مايكروسوفت (Microsoft) وأبل (Apple) أكبر حيازات الصندوق بنسبة تزيد عن 30% من المحفظة. إذا استطاع المستثمرون تحمل هذا التركيز، فإنهم سيحصلون على محفظة نمو ضخمة ذات جرعة كبيرة من التكنولوجيا في المقابل.

الصندوق المتداول التالي المعرض لقطاع التكنولجيا بقوة هو صندوق فانغارد إي إس جي يو إس ستوك (Vanguard ESG U.S. Stock)، والذي يعطيه مورنينغ ستار أناليست (Morningstar Analyst) تصنيف فضي.

يعتمد هذا الصندوق الأسهم التي تتبنى قليل من الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية. يتبع هذا الصندوق مؤشر إف تي إس إي أل كاب (FTSE All Cap) باستثناء الشركات ذات الأنشطة المثيرة للجدل والخلافات وتلك التي لديها ممارسات تنوع دون المستوى المطلوب. أما الأسهم المتبقية – عادة حوالي 1500 منها – تكون مرجحة بالقيمة السوقية، مما يخلق توازنًا جذابًا بين الاستدامة والتنوع.

لا يبحث الصندوق عن أسهم التكنولوجيا، لكن تخصيصه لها يمثل حوالي 30% من المحفظة، مما يتخطى مؤشر مورنينغ ستار يو إس ماركت (Morningstar US Market) بأكثر من 4 نقاط مئوية. تكتسب شركات التكنولوجيا هذا الوزن الإضافي، لأنها تبدو جيدة بالنظر إلى مقاييس الاستدامة. وفي ظل أصول ثابتة أقل من معظم الشركات في قطاعي الطاقة أو الصناعة، عادة ما تحصل شركات التكنولوجيا على علامات قوية فيما يتعلق الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية.

من الصناديق المتداولة الأخرى المعرضة لقطاع التكنولوجيا، صندوق فليكس شيرز كواليتي ديفيدند (FlexShares Quality Dividend). يتبع هذا الصندوق مخططًا ذكيًا يتميز بأسهم جيدة ذات توزيعات أرباح عالية ويبتعد عن المخاطر غير المجزية. تعطي مورنينغ ستار أناليست (Morningstar Analyst) هذا الصندوق أيضًا تصنيفًا فضيًّا.

يحاول هذا الصندوق تحقيق التوازن بين ثلاثة أهداف هي: 1) تقديم عائد أفضل من عائد السوق الواسع، 2) زيادة التعرض للأسهم ذات الجودة، 3) محاكاة حساسية السوق من خلال مؤشرات الأسهم الشاملة. لقد حقق الصندوق هذه التطلعات، حيث كافأ المستثمرين بأداء القوي على مدى العقد الماضي.

هذا الصندوق، الذي يندرج في مورنينغ ستار كاتيغوري (Morningstar Category) ذات القيمة الكبيرة، يربط أيضًا الصندوق قطاعاته بالسوق ككل. وقد أدى ذلك إلى أن تكون 27% من المحفظة من أسهم التكنولوجيا في مارس / آذار 2023، أي بأكثر مما يقرب من 20 نقطة مئوية من نسبتها في مؤشر راسل 1000 فاليو (Russell 1000 Value)، الذي يمثل فئته.يضم الصندوق شركات أشباه الموصلات برودكوم (Broadcom) وأبلايد ماتريالز (Applied Materials) ونيفيديا (Nvidia)، التي يراها من بين أفضل 25 شركة يمتلكها، وهي شركات غير مدرجة في مؤشر راسل 1000 فاليو (Russell 1000 Value). بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في زيادة تعرضهم التكنولوجي مع الحفاظ على القيمة في محفظتهم، فقد يكون عليهم التفكير في فليكس شيرز (FlexShares).

اقرأ أيضًا أبرز نتائج الشركات والبيانات الاقتصادية الأمريكية المنتظرة هذا الأسبوع

المصدر: مورنينغ ستار