هناك صفقات يمكن عقدها، حتى في العام الذي ترتفع فيه متوسطات السوق. قد تتفاجأ عندما تجد أن هناك بعض الأسماء متجاهلة إلى حد كبير من قبل المستثمرين الرئيسيين. إن سونوس (Sonos) ونيكست دور (Nextdoor) من هذه الشركات التي يغفل عنها معظم خبراء السوق.

ربما تعرف الشركتين اللتين تتعاملان مع المستهلك، لكن هل تعلم أن القيمة السوقية لهما تبلغ 1.8 مليون دولار أو أقل؟ هذه هي الشركات الغنية بالنقد حيث تكون قيم المؤسسة أقل من ذلك. دعونا نلقي نظرة فاحصة على هذين السهمين اللذين أعتقد أنهما يتمتعان بعقود مستقبلية مشرقة ويمكن لمكاسبهما أن تتخطى السوق في السنوات القادمة.

سونوس

سونوس (Sonos) هي شركة رائدة في سوق أنظمة الصوت المنزليي. وكانت أول شركة تقدم نظام مكبرات صوت لاسلكي متعدد الغرف، يبث بسلاسة عبر المنزل بأكمله. على الرغم من التنافس ضد ثلاث من الشركات الأكثر قيمة في البلاد التي تطرح أنظمة سماعات ذكية رخيصة الثمن ومدعومة في كثير من الأحيان، يواصل عشاق الموسيقى الدفع مقابل الجودة والموثوقية التي تقدمها سونوس (Sonos).

لا يقتصر الأمر على استمرارية الشركة فقط. فبفضل ترسانتها التي تضم أكثر من 3300 براءة اختراع وتطبيقات أمريكية، ستزدهر شركة سونوس (Sonos) أكثر. لقد حققت الشركة 17 عامًا متتاليًا من النمو الأسري المكون الذي تخطى 10%، منهية العام المالي 2022 مع 14 مليون منزل على منصتها. كما أنه ليس من المفاجئ أنها حققت 17 عامًا متتاليًا من نمو الإيرادات الإيجابي.

لقد كان هذا العام مليئًا بالتحديات. إن تباطؤ نشاط سوق الإسكان، والمخاوف من الركود، وارتفاع تكاليف تمويل المشتريات الباهظة الثمن، كلها عوامل تؤثر على النمو.

قامت شركة سونوس (Sonos) بتسريح 7% من موظفيها في يونيو / حزيران. انخفضت الإيرادات بنسبة 6% خلال الأشهر التسعة الأولى من العام المالي 2023، لكنها فاجأت المحللين عندما تحولت إلى إيجابية بشكل هامشي في الربع الأخير. ستنتهي بعض فترات النجاح الطويلة، لكن تظل سونوس (Sonos) مربحة للغاية على أساس معدل.

يتم تداول سونوس (Sonos) مقابل 15 ضعفًا فقط من الربح المعدل المنخفض البالغ 0.91 دولارًا أمريكيًا للسهم الذي يرى المحللون أن شركة الصوت الرائدة تنشره في السنة المالية 2023. وينخفض ​​المضاعف إلى أقل من 14 إذا ذهبنا إلى القيمة المؤسسية للشركة الغنية بالنقد بدلاً من ذلك. التوقعات على المدى القريب ليست رائعة، ولكن السهم رخيص، ويستمر في رفع المستوى من خلال خط إنتاجه الذي هو في حالة دائمة من عمليات الطرح المبتكرة.

نيكست دور

إن الشركة ذات القيمة الأعمق وآفاق النمو الواعدة على المدى الطويل هي نيكست دور (Nextdoor). من المحتمل أنك تعرف عن مجتمع الإنترنت المحلي للغاية، حيث يمكن للمستخدمين الذين يعيشون في أكثر من 310,000 حي في 11 دولة مناقشة الاهتمامات المحلية ومشاركة إحالات الخدمة. كانت تخدم 41.6 مليون مستخدم نشط أسبوعيًا في الربع الأخير، بزيادة قدرها 13% عن العام الماضي.

كمنصة مدعومة بالإعلانات، من السهل معرفة سبب مواجهة نيكست دور (Nextdoor) لتحديات نمو الإيرادات الأخيرة. لقد سجلت أرباعًا متتالية من انخفاض الإيرادات من قبل – مثل سونوس (Sonos) – فاجأت المحللين بطريقة جيدة بالعودة إلى نمو الإيرادات في آخر تحديث ربع سنوي لهذا الشهر.

على عكس سونوس (Sonos)، فإن نيكست دور (Nextdoor) ليس مربحًا. ومن المتوقع أن يبقى في المنطقة الحمراء لبضع سنوات أخرى. ولكن هنا يأتي دور القيمة العميقة.

إن نيكست دور (Nextdoor) هي واحدة من العديد من الشركات المبتدئة المكسورة التي تم طرحها للاكتتاب العام في عام 2021 كشركة استحواذ ذات أغراض خاصة. 

تم تداول نيكست دور (Nextdoor) عند مستوى مرتفع يصل إلى 18.59 دولارًا في اليوم الأول من التداول، لكنه يتداول بنسبة 88% أقل من تلك الذروة قصيرة الأمد. لحسن الحظ، نيكست دور (Nextdoor) مليء بمبلغ 551.6 دولارًا نقدًا وأوراق مالية قابلة للتسويق لا يزال لديه من عرض أواخر عام 2021. بفضل ميزانيتها العامة الواضحة، تنخفض القيمة السوقية لشركة نيكست دور (Nextdoor) البالغة 815 مليون دولار إلى قيمة مؤسسة تبلغ 333 مليون دولار بمجرد التراجع عن صافي مركزها النقدي.

تستمر الخسائر التشغيلية في الاتساع في نيكست دور (Nextdoor)، لكن الوقت في صالحها لتغيير ذلك، بالنظر إلى ميزانيتها العامة الغنية. لقد تجاوزت توقعات الإيرادات لثلاثة أرباع متتالية، وذلك قبل أن ينتعش سوق الإعلانات عبر الإنترنت حقًا.

اقرأ أيضًا مورنينغ ستار: انتكاسة ديكس النادرة تسلط الضوء على تحديات الصناعة

المصدر: ذا موتلي فول