كانت كاثي وود الرئيس التنفيذي لشركة آرك إنفست (Ark Invest) متفائلة دائمًا بمؤشر ناسداك المركب (Nasdaq Composite) المتراجع. لقد تراجع الصندوق المتداول الرائد (Ark Innovation ETF) حاليًا بنسبة 75% عن أعلى مستوى له، لكن وود لا تزال تتوقع أن يولد الصندوق عوائد سنوية بنسبة 50% على مدار السنوات الخمس المقبلة (بدءًا من العام الماضي) ولا تزال متفائلة بالعديد من الأسهم المتداعية بما في ذلك أسهم زوم فيديو كوميونيكيشنز (Zoom Video Communications) وتسلا (Tesla) وروكو (Roku)، والتي تمثل أكبر ثلاث حيازات في الصندوق.

في الواقع، تستهدف آرك (Ark) حاليًا سعر 605 دولارات لسهم روكو (Roku) بحلول عام 2026، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 840% من السعر الحالي.

إن روكو (Roku) هي منصة البث الأكثر شعبية. عانت الشركة العام الماضي بعد أن خفضت العلامات التجارية ميزانياتها الإعلانية للتعويض عن تراجع طلب المستهلكين الناجم عن ارتفاع التضخم. ارتفعت إيرادات الشركة بنسبة 13% فقط لتصل إلى 3.1 مليار دولار، وسجلت خسارة بتطبيق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 498 مليون دولار، بانخفاض عن ربح قدره 242 مليون دولار في العام السابق. تتوقع الإدارة أن تزداد المؤثرات الاقتصادية السلبية في المدى القريب. كما تشير إرشادات الربع الأول إلى انخفاض بنسبة 4% في الإيرادات، ولكن المؤثرات السلبية مشكلة مؤقتة.

لا تزال ميزانيات الإعلانات تميل نحو التلفزيون المدفوع التقليدي، لكن المستهلكين الذين يهجرون التليفزيون التقليدي يتزايدون كل عام، ولا شك أن دولارات الإعلانات ستتبع المشاهدين إلى منصات التلفزيون المتصلة (CTV). في الواقع، من المتوقع أن يصل الإنفاق على إعلانات منصات البث في الولايات المتحدة وحدها إلى 100 مليار دولار بحلول عام 2030، وفقًا لبي إم أو كابيتال ماركتس (BMO Capital Markets). لذلك فإن روكو (Roku) في وضع مثالي للاستفادة من هذا الاتجاه.

إن روكو (Roku) هي منصة البث الأكثر شيوعًا في الولايات المتحدة وكندا والمكسيك وفقًا للساعات التي يتم بثها. تحظى روكو (Roku) بشعبية كبيرة في تلك الأسواق، حيث استحوذت على ما يقرب من 31% من وقت البث العالمي في الربع الثاني من العام الماضي، بينما يستحوذ أقرب منافس لها على حصة سوقية تبلغ 16% فقط. وهذا يعني أن روكو (Roku) تجذب المشاهدين بشكل أكثر فاعلية بكثير من أقرانها، مما يجعل الشركة شريكًا مهمًا للمعلنين.

إن روكو (Roku) في وضع جيد للحفاظ على ريادتها، حيث أن نظام روكو أو إس (Roku OS) هو نظام تشغيل التلفزيون الذكي الأكثر مبيعًا في الولايات المتحدة وكندا والمكسيك، مما يشير إلى طلب قوي من المستهلكين على منتجات روكو (Roku). وهذا يعني أن الحسابات النشطة ستستمر في الارتفاع بدورها. بالإضافة إلى ذلك، تأمل روكو (Roku) في توسيع نطاق علامتها التجارية من خلال إطلاق مجموعتها الخاصة من أجهزة التلفزيون الذكية هذا العام.

 تقييم آرك إنفست لروكو

في السنوات القادمة، تعتقد آرك (Ark) أن روكو (Roku) ستحافظ على مكانتها كمنصة بث متصلة مهيمنة تربط بين المشاهدين ومنتجي المحتوى والمعلنين. يفترض نموذج تقييم الحالة الأساسي أن الشركة ستضمن 157 مليون حساب نشط بحلول عام 2026، ارتفاعًا من 70 مليونًا في عام 2022. وهذا يعني نموًا سنويًا بنسبة 22% خلال السنوات الأربع المقبلة، وهو ما يمثل زيادة في نمو الحسابات النشطة بنسبة 16% العام الماضي.

وبناءً على ذلك، تعتقد آرك (Ark) أن روكو (Roku) ستحقق إيرادات تبلغ 14.4 مليار دولار في عام 2026، ارتفاعًا من 3.1 مليار دولار في عام 2022. وهذا يعني نموًا سنويًا بنسبة 47% على مدار السنوات الأربع المقبلة، وهو زيادة في نمو الإيرادات بنسبة 13% عن العام الماضي. تعتقد آرك (Ark) أن غالبية هذه الإيرادات ستأتي من إعلانات الفيديو عبر الإنترنت، ومن المتوقع أن تنمو السوق بنسبة 14% سنويًا لتصل إلى 362 مليار دولار بحلول عام 2027، على الرغم من أن رسوم توزيع المحتوى ستشكل أيضًا جزءًا من إجمالي المبيعات.

أخيرًا، تتوقع آرك (Ark) أن تحقق روكو (Roku) سقفًا سوقيًا قدره 93 مليار دولار بحلول عام 2026، وبالتالي أن تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات 6.5، مقارنةً بتقييمه الحالي البالغ عند 2.8 ضعف المبيعات، لكنه سيظل منخفضًا بشكل كبير عند مقارنته بمتوسط ​​الثلاث سنوات البالغ 12.8 ضعف المبيعات.

هل يرتفع سهم روكو؟

إن احتمالات ارتفاع السهم بنسبة 840% بعيدة. ستتعرض روكو (Roku) لضغوط شديدة لتحقيق نمو عائدات سنوية بنسبة 47% على مدار السنوات الأربع المقبلة حتى في ظل اقتصاد مزدهر، لكن المستثمرين الذين يتحملون المخاطر والذين لديهم أفق طويل، فإن سهم روكو (Roku) هو سهم نمو يجب أن يفكروا في شراءه.

تشير مكانة روكو (Roku) بصفتها منصة البث الرائدة إلى نمو قوي مع زيادة حجم سوق إعلانات الفيديو عبر الإنترنت، خاصةً عندما ينتعش الاقتصاد مجددًا.

اقرأ مراجعة لأبرز شركات التأمين على الحياة في الولايات المتحدة

المصدر: ذا موتلي فول