ارتفعت أسهم شركة ريفيان أوتوموتيف (Rivian Automotive) الناشئة في مجال السيارات الكهربائية في أواخر التعاملات يوم الثلاثاء بعد الإعلان عن صفقة مع شركة فولكس فاغن (Volkswagen).

وقالت فولكسفاغن (Volkswagen) أنها ستستثمر مليار دولار في شركة ريفيان (Rivian) مع إمكانية جني المزيد من الأموال في المستقبل، بما يصل إلى 5 مليارات دولار إجمالًا بحلول عام 2026. وسيشكل الاثنان مشروعًا مشتركًا يعمل على الهندسة الكهربائية للمركبات الكهربائية.

الصفقة مرحب بها وتجيب على سؤال رئيسي للمستثمرين هو كيف ستتحمل شركة ريفيان (Rivian) تكاليف تطوير مركبات الجيل التالي؟ أنهت ريفيان (Rivian) الربع الأول بحوالي 8 مليارات دولار نقدًا في دفاترها. ومن المتوقع أن يستخدم حوالي 9 مليارات دولار بين عامي 2024 و2026. ويبدو أن زيادة رأس المال في المستقبل أمر لا مفر منه. تمنح أموال فولكس فاغن (Volkswagen) شركة ريفيان (Rivian) مزيدًا من المرونة مع نموها نحو الربحية.

لقد ارتفعت أسهم ريفيان (Rivian) بأكثر من 50% في تداولات ما بعد ساعات العمل عند 18.32 دولارًا للسهم.

ارتفعت الأسهم بنسبة 8.6% في التعاملات العادية بعد الحصول على توصية جديدة بالشراء من وول ستريت. في وقت سابق من يوم الثلاثاء، أوصى رونالد جوزيكو محلل في غوغنهايم (Guggenheim) بشراء أسهم ريفيان (Rivian) وحدد السعر المستهدف عند 18 دولارًا.

كانت دعوته للشراء بسبب تحسن الربحية. كتب جوزيكو: “إننا نرى طريقًا موثوقًا لتحقيق التعادل في الهوامش الإجمالية” في الربع الرابع.

لم تكسب ريفيان (Rivian) المال بعد. ولم تحقق ربحًا إجماليًا إيجابيًا أيضًا. وهذا ليس بالأمر غير المعتاد بالنسبة لشركة سيارات جديدة. إن توليد حجم المبيعات لملء مصنع للسيارات واكتساب الخبرة في التصنيع يستغرق وقتًا. على مدى العامين الماضيين، أنفقت شركة ريفيان (Rivian) ما يقرب من 12 مليار دولار على تجميع وبيع السيارات، مما أدى إلى تحقيق مبيعات بقيمة 7 مليارات دولار.

ومن المتوقع أن يتغير ذلك. تتوقع وول ستريت ربحًا إجماليًا إيجابيًا لأول مرة في الربع الرابع. يعد الرقم الإيجابي وتحسين الربحية من العوامل المحفزة للسهم، كما كتب جوزيكو.

يضيف جوزيكو: “إن تحليلنا للأسهم الكبيرة [الرسملة] القديمة للفترة 2019-2023 والتي كانت غير مربحة على أساس الأرباح قبل الفوائد والضرائب واستهلاك الأصول والديون ولكن من المتوقع أن تكون مربحة [بعد عامين] يسلط الضوء على عمليات الشراء الكبيرة الناتجة عن قيمة ألفا قبل التعادل قبل الفوائد والضرائب واستهلاك الأصول والديون”.

تشير كلمة “ألفا” إلى التغير في عوائد الأسهم بناءً على عوامل خاصة بالشركة وليس عوامل السوق. سيكون التقلب لتحقيق الربح من الخسائر أحد تلك العوامل الخاصة بالشركة.

بعد إجمالي الربح الإيجابي في عام 2024، يتوقع جوزيكو أن تحقق ريفيان (Rivian) أرباحًا إيجابية قبل الفوائد والضرائب واستهلاك الأصول والديون في عام 2026، مما يجعل الآن الوقت المثالي للنظر إلى الأسهم، بناءً على تحليله.

سيكون المفتاح لتحقيق أرباح إيجابية قبل الفوائد والضرائب واستهلاك الأصول والديون هو الجيل الثاني من منصة ريفيان (Rivian) للشاحنات وسيارات الدفع الرباعي منخفضة السعر – والتي تسمى آر 2 (R2) – والتي من المقرر أن تطرح إلى الطرق في عام 2026.

مع دخول تداولات يوم الثلاثاء، انخفضت أسهم ريفيان (Rivian) بنحو 53% هذا العام.

أثر تباطؤ نمو مبيعات السيارات الكهربائية على معنويات المستثمرين. وتتوقع وول ستريت أن تبيع ريفيان (Rivian) حوالي 53 ألف مركبة في عام 2024، على غرار 50 ألف سيارة تم شحنها في عام 2023. وفي بداية العام، كانت توقعات وول ستريت تشير إلى بيع 71 ألف مركبة هذا العام، وفقًا لشركة فاكت ست (FactSet).

ومع التوصية الجديدة بالشراء، فإن حوالي 52% من المحللين الذين يغطون سهم ريفيان (Rivian) متفائلون، وفقًا لفاكت ست (FactSet) أيضًا. يبلغ متوسط ​​نسبة تصنيف الشراء للأسهم في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) حوالي 55%. بينما يبلغ متوسط ​​السعر المستهدف للمحلل لأسهم ريفيان (Rivian) حوالي 14.50 دولارًا.

اقرأ أيضًا: أسهم شركة تجارة التجزئة أبركرومبي آند فيتش تتفوق على أسهم إنفيديا

المصدر: بارونز