تكافح أسهم إستيه لودر (Estée Lauder) هذا العام. تشهد الشركة الرائدة في مجال توفير منتجات التجميل المتميزة انتعاشًا أبطأ من المتوقع في تجارة التجزئة الخاصة بالسفر، خاصة في الصين. لكن مورنينغ ستار (Morningstar) تتوقع نموًا يتراوح بين 7% و10% بحلول السنة المالية 2033. مع تصنيف 5 نجوم لأسهم الشركة، تعد إستيه لودر (Estée Lauder) من بين 33 سهمًا مقومًا بأقل من قيمته بالنسبة لمحللين مورنينغ ستار (Morningstar) للربع الرابع وتتصدر قائمة هذا الشهر لأفضل 10 شركات للاستثمار فيها الآن.

عززت إستيه لودر (Estée Lauder) مكانتها التنافسية مع العلامات التجارية الرائدة في مجال العناية بالبشرة ومستحضرات التجميل والعطور. وقد احتفظت أيضًا بحالة البائع المفضل عبر القنوات التقليدية والقنوات الرقمية. ترى مورنينغ ستار (Morningstar) أن إستيه (Estée) على استعداد للاستفادة من اتجاهات التميز، حيث يقوم مستهلكو مستحضرات التجميل في الأسواق المتقدمة والناشئة على حد سواء بالترقية للحصول على مكونات وفعالية وخدمة أفضل جودة. خارج أمريكا الشمالية، ترى مورنينغ ستار (Morningstar) أن إستيه (Estée) تتمتع بموقع جيد بشكل خاص في آسيا، وذلك بفضل العلامات التجارية المرموقة للعناية بالبشرة ومركز الابتكار والمصنع الذي تم افتتاحه حديثًا في المنطقة والذي من شأنه أن يمكّنها من تقديم المنتجات ذات الصلة محليًا في الوقت المناسب. تتوقع مورنينغ ستار (Morningstar) أن تقوم إستيه (Estée) بزيادة الاستثمارات في القنوات الرقمية وتجارة التجزئة في مجال السفر لاستكمال علاقاتها القوية مع تجار التجزئة الفعليين، بهدف إبقاء علاماتها التجارية في مقدمة أولوياتها ويمكن الوصول إليها بسهولة عندما يتسوق مستخدمو مستحضرات التجميل عبر القنوات المختلفة.

نبذة عن سهم إستيه لودر وفقا لمقاييس مورنينغ ستار

تقدير القيمة العادلة: 249 دولارًا

تصنيف السهم: 5 نجوم

تصنيف الخندق الاقتصادي: واسع

تصنيف عدم اليقين: متوسط

تصنيف الخندق الاقتصادي

نعتقد أن إستيه لودر (Estée Lauder) قد نجحت في إنشاء خندق اقتصادي واسع بفضل علامتها التجارية القوية وعلاقات البيع بالتجزئة الراسخة المرتبطة بمنتجاتها التجميلية المتميزة. لقد جمعت الشركة مجموعة رائعة من العلامات التجارية المرموقة الأكثر مبيعًا، بما في ذلك لامير (La Mer) وكلينيك (Clinique) وأوريجينر (Origins) وإم ايه سي (M.A.C) وبوبي براون (Bobbi Brown) وجو مالون لندن (Jo Malone London) وأفيدا (Aveda) والعلامات التجارية التي تحمل الاسم نفسه. تعتقد مورنينغ ستار (Morningstar) أيضًا أن الشركة تستفيد من النطاق الكبير في مجال المشتريات والتصنيع والتوزيع. في مجال الإعلان والتسويق، تضع الميزانية السنوية لشركة إستيه (Estée) البالغة 4 مليارات دولار (23% من المبيعات) الشركة بين أفضل 30 معلنًا على مستوى العالم في المنتجات المتعلقة بالمستهلكين.

تقدير القيمة العادلة للسهم

يتضمن تقدير مورنينغ ستار (Morningstar) للقيمة العادلة مضاعفًا بمقدار 51 مرة مقابل تقديراتها المعدلة للأرباح للعام المالي 2025 وقيمة المؤسسة المالية لعام 2025 / مضاعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل بمقدار 28 مرة. إن توقعات مورنينغ ستار (Morningstar) لنمو الإيرادات بمعدل سنوي مركب 7.3% على مدى السنوات العشر القادمة مدفوعة بتوقعاتها لزيادات مطردة تتراوح بين 4% و6% في الطلب على مستحضرات التجميل الفاخرة على مستوى العالم وقدرة إستيه (Estée) على التفوق على السوق بشكل عام بفضل تركيزها على فئة العناية بالبشرة الممتازة الجذابة من الناحية الهيكلية. صممت مورنينغ ستار (Morningstar) هامش التشغيل ليتوسع إلى 21.8% في نهاية فترة توقعاتها البالغة 10 سنوات، من 11.1% في عام 2023. ويعود ذلك في الغالب إلى توسع هامش الربح الإجمالي إلى 77.9% بحلول عام 2033، من 71.3% في عام 2023، وذلك بفضل تحسن الهامش التشغيلي. مزيج القنوات ومكاسب كفاءة التصنيع.

المخاطر وعدم اليقين

تقوم إستيه (Estée) بتوزيع منتجاتها في أكثر من 150 دولة، إلا أنها تمتلك تصنيعًا مركزيًا في الولايات المتحدة وأوروبا واليابان. وعلى هذا النحو، فإنها تعتمد على سياسات تجارية مستقرة وسلاسل التوريد العالمية التعاونية لضمان تسليم منتجاتها في الوقت المناسب وبتكلفة معقولة. بالإضافة إلى ذلك، أدى انتشار الأسواق عبر الإنترنت والتسويق الرقمي إلى تعطيل سوق التجميل من خلال خفض حواجز الدخول وتسريع تسويق المفاهيم الجديدة، وخاصة في مجال التجميل.

آراء المستثمرين المتفائلين

• باعتبارها شركة تجميل فاخرة، فإن إستيه لودر (Estée Lauder) مجهزة بشكل أفضل لاغتنام فرص النمو مع ترقية المستهلكين من الطبقة المتوسطة من العلامات التجارية واسعة النطاق.
• ومن خلال مصنع جديد في اليابان ومركز ابتكار في الصين، ينبغي أن تكون إستيه لودر (Estée Lauder) قادرة على خدمة احتياجات المستهلكين بشكل أفضل في السوق الآسيوية المهمة من خلال منتجات أكثر صلة وفترات زمنية أقصر.
• يجب أن تكمل الاستثمارات الضخمة في القنوات الرقمية وقنوات البيع بالتجزئة الخاصة بالسفر مكانة إستيه (Estée) القوية في القنوات التقليدية لتقديم تجربة تسوق سلسة للمستهلكين.

آراء المستثمرين المتشائمين

• تتخلف إستيه (Estée) عن منافستها الرئيسية لوريل (L’Oréal) في مجال البحث والتطوير لمنتجات العناية بالبشرة القائمة على الجلد، والتي تكتسب شعبية بين المستهلكين.
• لا تزال شركة إستيه (Estée) معرضة للمتاجر الأمريكية الكبرى المتعثرة، حتى بعد الجهود المبذولة لتقليل العدد والتنويع في قنوات أخرى أكثر إنتاجية.
• كان أداء العديد من العلامات التجارية لمستحضرات التجميل التابعة لشركة إستيه (Estée) أقل من المتوقع في السنوات الأخيرة، مما جعل الشركة عرضة لخسارة حصتها في السوق.

اقرأ أيضًا أسهم نمو في قطاع الذكاء الاصطناعي ارتفعت بأكثر من 200% في 5 سنوات

المصدر: مورنينغ ستار