تميل تغطية شركة الخدمات المالية الأمريكية مورنينغ ستار (Morningstar) نحو الشركات الأكبر ذات الأهمية الأكبر للمستثمرين. ولكن من ناحية أخرى، يغطي محللو مورنينغ ستار (Morningstar) أيضًا التمثيل العادل للأسماء في كل صناعة ويتضمنون أيضًا الشركات المتوسطة والصغيرة الحجم المثيرة للاهتمام. يقوم المحللون بإجراء تحليل التدفق النقدي المخصوم للوصول إلى ما يسمى بتقدير القيمة العادلة، والذي يعكس القيمة التي يستحقها سهم الشركة. يقوم المحللون بفحص الميزانية العامة وتقييم الاستثمارات التي قامت بها الإدارة وتحليل سياسات توزيع المساهمين في الشركة. كما يتعمقون أيضًا في المزايا التنافسية للشركة، ثم يتم تصنيف تلك الشركات حسب تصنيف الخندق الاقتصادي الخاص بمورنينغ ستار (Morningstar Economic Moat).

الآن، لنتحدث عن الشركتين الجديدتين اللتين تمتلكان خندق اقتصادي واسع. 

كينفو (Kenvue) 

إن كينفو (Kenvue) هي القطاع الاستهلاكي في شركة جونسون آند جونسون (Johnson & Johnson) سابقًا، والتي انفصلت عنها شركة الأدوية قبل عدة أسابيع. تعد كينفو (Kenvue) أكبر شركة صحية للمستهلكين في العالم من حيث الإيرادات. تملك الشركة العديد من العلامات التجارية الرائدة منها تايلينول (Tylenol) وليسترين (Listerine) وأفينو (Aveeno) ونيتروجينا (Neutrogena). ينبع تصنيف الخندق الاقتصادي الواسع لشركة كينفو (Kenvue) من سمعتها التجارية وعلاقتها الراسخة مع تجار التجزئة. تعتقد مورنينغ ستار (Morningstar) أن الميزانية العامة سليمة، وأن استثماراتها عندما كانت جزءًا من جونسون آند جونسون (Johnson & Johnson) كانت عادلة. كما تعتقد أن توزيعات الأرباح النقدية ربع السنوية المخططة للشركة والتي تبلغ حوالي 0.20 دولارًا أمريكيًا لكل ربع سنة مناسبة. وترى مورنينغ ستار (Morningstar) أن سهم كينفو (Kenvue) يساوي 27.50 دولارًا للسهم الواحد، ويبدو أن قيمته عادلة إلى حد ما حاليًا.

كوبارت (Copart) 

إن كوبارت (Copart) هي شركة مزادات للمركبات القابلة للإصلاح، ولديها منافس كبير واحد فقط. تدير كوبارت (Copart) المزادات بعد تجميع المركبات من خلال سوقها عبر الإنترنت فقط، يوفر هذا السوق السيولة لكل من البائعين – مثل شركات التأمين – والمشترين وتجار التجزئة للسيارات المستعملة والأفراد. يخلق هذا السوق تأثيرًا شبكيًا يدعم تصنيف الخندق الاقتصادي الواسع للشركة، حيث يستفيد البائعون من شبكة مشترين كبيرة، ويستفيد المشترون من أحجام السيارات الكبيرة. تتمتع الشركة بميزانية عامة قوية وإدارة جيدة تركز بشدة على إعادة الاستثمار في الأعمال لدفع عجلة النمو. تعتقد مورنينغ ستار (Morningstar) أن سهم كوبارت (Copart) يساوي 77 دولارًا للسهم الواحد، لذا يبدو أن سعر السهم مبالغ فيه حاليًا.

اقرأ أيضًا أفضل الأسهم ذات العائد المرتفع: ألتريا أم فياتريس؟

المصدر: مورنينغ ستار