إن كفاءة توم هوبر مدير صندوق تي رو برايس ديفيدند غروث (T. Rowe Price Dividend Growth) ودعم فريق العمل القوي هي أبرز الأسباب التي كانت وراء رفع تصنيفه في بيلار بيبول (People Pillar) من فوق المتوسط إلى مرتفع. وقد أدى ذلك إلى تعزيز تصنيف مورنينغ ميداليست (Morningstar Medalist) للاستراتيجية من التصنيف الفضي إلى الذهبي عبر جميع فئات الأسهم وصندوقها المتداول.

إن سجل توم هوبر قوي منذ فترة طويلة، لكن نتائجه المعدلة حسب المخاطر أكثر إثارة للإعجاب. تفوقت المكاسب السنوية البالغة 8.2% لفئة الأسهم غير المحملة في الاستراتيجية منذ بدايته في مارس / آذار 2000 حتى أبريل / نيسان 2023 على 6.5% في نشرة الإصدار ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) المعيارية ونموذج مورنينغ ستار كاتيغوري (Morningstar Category) النموذجي بنسبة 6.4%. كانت نسبة شارب (Sharpe) السنوية للاستراتيجية على مدى فترة هوبر أعلى بنسبة 40% تقريبًا من المؤشر.

من المفترض أن تساعد خبرة هوبر ومعرفته العميقة وفريق الدعم الموهوب في استمرار تفوق الاستراتيجية في الأداء. لقد جمع واحدًا من أطول السجلات في فئة التوليفات الكبيرة منذ توليه هذه الاستراتيجية في عام 2000. بدأ هوبر في تي رو برايس (T. Rowe Price) كمحلل يغطي مجالات منها البيع بالتجزئة والترفيه والألعاب في عام 1994. على الرغم من أن الفريق شهد بعض التغييرات في العام الماضي، ظل فريق المحلل الذي يعتمده هوبر كبيرًا وماهرًا. في مارس / آذار 2022، انقسم تي رو برايس (T. Rowe Price) إلى كيانين بحثيين متميزين هما تي رو برايس إنفستمنت مانجمنت (T. Rowe Price Investment Management) وتي رو برايس أسوشيتس (T. Rowe Price Associates) حيث يبقى فريق هوبر.

يتبع هذا الفريق نهجًا معقولًا، حيث يبحث هوبر عن الأسهم التي تدفع أرباحًا مع امتلاكها قوة مالية لمواصلة الدفع وزيادة مدفوعاتها والآفاق الجيدة للتفوق على ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) بأقل تقلبات. تميل مثل هذه الشركات إلى امتلاك مزايا تنافسية عميقة وتدفق نقدي وافر وقادة منضبطين في تخصيص رأس المال ويضعون المساهمين في المقام الأول. يعني تركيز هوبر على نمو الأرباح أن العائد الإجمالي للمحفظة لن يكون مرتفعًا بالمعايير المطلقة، ولكن قد تكون مدفوعاتها أكثر موثوقية.

تميز هوبر في الأسواق المنخفضة، حيث تميل الشركات التي تتمتع بصحة كافية لزيادة أرباحها إلى التغلب على اضطرابات السوق بشكل أفضل من الشركات الأضعف مالياً. ثبت أن هذا صحيح في كل سوق هابطة شهدها هوبر كمدير. ففي عام 2002، تراجعت أسهم غير المحملة في الاستراتيجية بنسبة 10.2% مقابل خسارة ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) البالغة 18.1%. احتلت الاستراتيجية حينها إحدى المراكز العشر الأولى من حيث القيمة، وذلك بفضل الاختيارات القوية للأسهم المالية والتكنولوجية.

صندوق دودج آند كوكس إميرجينغ ماركتس ستوك

حاز صندوق دودج آند كوكس إميرجينغ ماركتس (Dodge & Cox Emerging Markets Stock) على التصنيف البرونزي وفقًا لميداليست ريتينغ (Medalist Rating)، بعد أن خضع للتغطية الكاملة للمحللين في أبريل / نيسان 2023. يعتمد هذا العرض الجديد نسبيًا على أسلوب استراتيجية الصندوق المتميزة للاستثمار في القيمة. مثل الصناديق الأخرى للشركة، فإن لجنة الاستثمار التي تضم خبراء في استراتيجيات أخرى توافق على الأسهم المقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية لهذه المحفظة. على عكس الصناديق الأخرى التابعة للشركة، فإن معظم أفكار هذا الصندوق تأتي من نموذج كمي يركز على التقييم وجودة الأعمال وفعالية الإدارة والنمو. يقوم المحللون بالتحقق من توصيات النموذج قبل إبلاغ لجنة الاستثمار. إن هذه طريقة فعالة للتنقل في عالم كبير، لكنها لا تحقق أقصى استفادة من الميزة البحثية الأساسية للشركة. ومع ذلك، من المرجح أن تتطور الاستراتيجية وأن تبدو جيدة مع رسومها المنخفضة.

تقرير عن التقييمات

قام محللو مورنينغ ستار (Morningstar) بتحديث تقييمات ميداليست ريتينغ (Medalist Rating) لـ 672 فئة من صناديق الأسهم والصناديق المتداولة والحسابات المُدارة بشكل منفصل وصناديق الاستثمار الجماعي والمحافظ النموذجية في أبريل / نيسان 2023. ومن بين تلك الصناديق والأدوات، احتفظ 546 بتصنيفهم السابق، بينما حصل 34 على ترقية، و73 حصلوا على تخفيضات، وكان هناك 15 تتم تغطيتها لأول مرة، وتم وضع أربعة قيد المراجعة. بالنظر إلى فئات الأسهم والأدوات للاستراتيجيات الأساسية، أصدرت مورنينغ ستار (Morningstar) 162 تقييمًا في ميداليست ريتينغ (Medalist Rating) طوال شهر أبريل / نيسان. من بينها، تم تغطية خمسة لأول مرة، بينما حصل 11 على ترقيات، وتراجع تصنيف ثمانية آخرون، وتم وضع واحد قيد المراجعة، واحتفظت الأغلبية (وهي 137) بتصنيفاتها السابقة.

اقرأ أيضًا كيف ينعكس موسم الإجازات الصيفي على شركات الطيران والفنادق ومواقع الحجز؟

المصدر: مورنينغ ستار