بعد أشهر من الترقب، رفعت لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) و17 ولاية دعوى قضائية ضد أمازون (Amazon). تتهم الدعوى عملاق التكنولوجيا بممارسات احتكارية عبر السوق التي تواجه المستهلك وضمن الخدمات التجارية التي تقدمها لبائعي السوق. ولم تتلاعب لجنة التجارة الفيدرالية بالكلمات في الدعوى، زاعمة أن أمازون (Amazon) “هي شركة احتكارية تستخدم مجموعة من الاستراتيجيات المتشابكة المانعة للمنافسة وغير العادلة للحفاظ على قوتها الاحتكارية بشكل غير قانوني”.

وأضافت لينا خان رئيسة لجنة التجارة الفيدرالية: “لقد استخدمت أمازون (Amazon) مجموعة من الأساليب العقابية والقسرية للحفاظ على احتكاراتها بشكل غير قانوني”، مما أدى إلى إثراء نفسها، ورفع الأسعار، وتدهور الخدمة لعشرات الملايين من الأسر الأمريكية التي تتسوق على أمازون (Amazon) وللشركات التي تعتمد عليها.

في أحد الأمثلة، قالت لجنة التجارة الفيدرالية إن أمازون (Amazon) ستدفن قوائم التجار على منصتها إذا وجدت أنهم يبيعون نفس العنصر مقابل سعر أقل في مكان آخر. وتسعى اللجنة إلى إصدار أمر قضائي دائم لمنع أمازون (Amazon) من الانخراط في مثل هذا السلوك غير القانوني و”إزالة السيطرة الاحتكارية لشركة أمازون (Amazon) لاستعادة المنافسة”.

سرعان ما أطلقت أمازون (Amazon) بيانًا صحفيًا ردًا على الدعوى القضائية، متهمة لجنة التجارة الفيدرالية بأنها “ابتعدت جذريًا عن مهمتها المتمثلة في حماية المستهلكين والمنافسة”، كما قال المستشار العام لشركة أمازون (Amazon) ديفيد زابولسكي في بيان. وقد صورت أمازون (Amazon) نفسها على أنها بطلة، قائلة إنها ساعدت في “تحفيز المنافسة والابتكار عبر صناعة تجارة التجزئة”، مما أدى إلى زيادة الاختيار، وانخفاض الأسعار، وسرعة التسليم.

تطالب لجنة التجارة الفيدرالية بإصدار أمر قضائي دائم بسبب السلوك الذي تستشهد به، وقد أثارت إمكانية “الإغاثة الهيكلية”، مما يعني ضمناً تغييرًا محتملاً في منظمة أمازون (Amazon) والطريقة التي تمارس بها أعمالها. ومع ذلك، لم يدعو صراحة إلى تفكيك أمازون (Amazon)، كما طالب سياسيون مثل السيناتور إليزابيث وارين في السابق. ومع ذلك، فإن إجراء لجنة التجارة الفيدرالية يمكن أن يقيد بشكل كبير سوق الطرف الثالث لشركة أمازون (Amazon)، والذي أصبح القلب النابض لعملية التجارة الإلكترونية الخاصة بها.

على أساس إجمالي حجم البضائع، تحقق أمازون (Amazon) مبيعات من بضائع الطرف الثالث أكثر من مبيعاتها من منصة الطرف الأول، ويحقق السوق أرباحًا أكبر بكثير مما يحققه من المبيعات المباشرة حيث تقوم أمازون (Amazon) بجمع العمولات والرسوم مقابل مبيعات الطرف الثالث وتوصيلها. تعد أعمال السوق أيضًا المحرك الرئيسي لأعمال الإعلانات الضخمة الآن في أمازون (Amazon)، والتي تجاوزت معدل تشغيل سنوي يبلغ 40 مليار دولار من الإيرادات.

تستشهد لجنة التجارة الفيدرالية بالعديد من سمات السوق هذه في شكواها.

ماذا يعني ذلك بالنسبة لمستثمري أمازون؟

تمثل دعوى لجنة التجارة الفيدرالية تهديدًا كبيرًا لسوق التجارة الإلكترونية في أمازون (Amazon)، ولكنها ليست صفقة كبيرة كما يعتقد المستثمرون. وذلك لأنه يترك العنصر الأساسي لشركة أمازون (Amazon) – وهو عملاق الحوسبة السحابية أمازون ويب سيرفيسيز (Amazon Web Services AWS) – دون مساس إلى حد كبير. تقود أمازون ويب سيرفيسيز (AWS) الآن الغالبية العظمى من أرباح أمازون (Amazon)، ويبدو أن معظم المستثمرين يعتقدون أن أعمال الحوسبة السحابية هي مصدر معظم قيمتها السوقية.

ساهمت أمازون ويب سيرفيسيز (AWS) بأقل من 20% من الإيرادات في الربع الثاني ولكنها كانت مسؤولة عن 70% من أرباحها التشغيلية، أي 5.4 مليار دولار من أصل 7.7 مليار دولار. وحققت وحدة التجارة الإلكترونية في أمريكا الشمالية، والتي مثلت محور الدعوى القضائية، 3.2 مليار دولار في هذا الربع (لأن قطاع التجارة الإلكترونية الدولية لا يزال يخسر المال).

مع عدم تعرض أمازون ويب سيرفيسيز (AWS) للخطر، فإن الدعوى القضائية التي رفعتها لجنة التجارة الفيدرالية تسعى فقط إلى الحصول على قليل من أرباح أمازون (Amazon). ومع ذلك، فإن الدعوى القضائية يمكن أن تؤدي إلى أضرار تتعلق بالسمعة والمال، بالإضافة إلى أي أمر قضائي قد يحدث بشأن ممارساتها التجارية. إن نوع الأضرار المالية التي قد تنجم عن الدعوى ما زال غير واضح، لكن الدعوى تطلب “إغاثة نقدية”.

بلغت الغرامة القياسية في قضية لجنة التجارة الفيدرالية 5 مليارات دولار ضد ميتا بلاتفورمز (Meta Platforms) في عام 2019 لانتهاكها خصوصية المستهلك، ويمكن أن تؤدي دعوى أمازون (Amazon) إلى غرامة مماثلة. ومع ذلك، فحتى غرامة بهذا الحجم لن تكون أكثر من مجرد صفعة على معصم أمازون (Amazon)، كما ترون أعلاه أنها حققت أكثر من ذلك في الأرباح التشغيلية خلال ثلاثة أشهر فقط.

لذلك، لا ينبغي للمستثمرين بيع أسهم أمازون (Amazon) نتيجة لأخبار لجنة التجارة الفيدرالية، نظرًا لأن أعمال أمازون ويب سيرفيسيز (AWS) آمنة، ومن المرجح أن يستوعب السهم أي غرامة قد تنتج عن هذه القضية. ومع ذلك، فإن الدعوى القضائية تستحق المراقبة، خاصة وأن المزيد من الإجراءات التنظيمية قد تكون في الطريق، وأن آفاق نمو أمازون (Amazon) تبدو مقيدة بالفعل، ولدى لجنة التجارة الفيدرالية القدرة على تقييد بعض ممارساتها الأكثر ربحية.

اقرأ أيضًا هل يستقر اقتصاد الصين؟ ولماذا قد تكون بيانات سبتمبر مخيبة للآمال؟

المصدر: ذا موتلي فول