أصدرت سي بي إنسايتس (CB Insights) – وهي منظمة بحثية رائدة تتعقب تمويل رأس المال الاستثماري – مؤخرًا تقريرها عن حالة سوق رأس المال الاستثماري في عام 2023. والقصة الطويلة باختصار هي: لقد كان عامًا رهيبًا لجمع رأس المال. وانخفضت السوق العالمية بنسبة 30% على أساس سنوي، لتصل إلى أدنى مستوياتها منذ ست سنوات. وانخفضت السوق الأمريكية إلى أدنى مستوياتها منذ 10 سنوات، بانخفاض 21% في الربع الأخير وحده. لقد ولت أيام إنشاء شركات “يونيكورن” (شركات تبلغ قيمتها أكثر من مليار دولار)، والتمويل الضخم، والتقييمات المفرطة. ولا يستطيع المستثمرون ببساطة الخروج من الاستثمارات التي قاموا بها بالفعل، في ظل سوق الاكتتابات الأولية الهزيلة. صورة قاتمة جدًا إذا كنت شركة ناشئة تجمع رأس المال اليوم. إذًا، ما الذي من المفترض أن تفعله للتنقل في هذه المياه المتلاطمة؟ اربط حزام الأمان وواصل القراءة للحصول على بعض النصائح المفيدة بناءً على تجربتي السابقة في التعامل مع أسواق مثل هذه.

الخطوة 1: غلق البوابات – خفض النفقات

لا تخدع نفسك بالاعتقاد أن قصتك أفضل من كل القصص الأخرى، وأنك لن تواجه مشكلة في جمع رأس المال. بمجرد أن تضع شركات رأس المال الاستثماري رؤوسها في الرمال، يصبح الأمر شاملاً إلى حد كبير، مع بعض الاستثناءات القليلة إذا كنت في سوق ساخنة مثل الذكاء الاصطناعي، والتكنولوجيا المالية، وتكنولوجيا تجارة التجزئة، والاستدامة. لذا، هذا يعني أنك بحاجة إلى خفض نفقاتك إلى الحد الأدنى المطلق. ونعم، هذا يعني على الأرجح اتخاذ القرارات الصعبة المتمثلة في تقليص حجم موظفيك، من أجل النجاة من العاصفة.

أنت بحاجة إلى التركيز على عملك الأساسي (بدون مشاريع جانبية) وخطوط الإنتاج الأكثر ربحية، وتذكر أن كفاءتك التسويقية أثناء انخفاض السوق ستتأثر سلبًا أيضًا. لذا، اخرج فأسك، وابدأ في تقليص جميع النفقات غير الأساسية والتقديرية. وعندما تنتهي، إذا لم يكن لديك ما يكفي من النقد في متناول اليد للبقاء على قيد الحياة خلال فترة 18 إلى 24 شهرًا القادمة دون الحاجة إلى أي تمويل إضافي، فهذا يعني أنك لم تقتطع ما يكفي. استمر في القطع حتى تصل إلى هذه النقطة، حتى لو كان ذلك يعني أنك تقطع “لحمك” في تلك المرحلة. لأنك إذا لم تفعل ذلك، فلن تعيش أبدًا ما يكفي للبقاء على قيد الحياة والقتال يومًا آخر، وهو الهدف الأساسي من هذا التمرين.

الخطوة الثانية: مراجعة خطة العمل بحثًا عن أي مشكلة

إذا كانت خطة عملك الأصلية تهدف إلى النمو بنسبة 50% سنويًا، وإنفاق أموال غير محدودة على التسويق، وإضافة العديد من خطوط الإنتاج الجديدة، والتوسع في أسواق جديدة، انسَ ذلك. ستحتاج إلى جدولة هذه الخطة وإزالة الغبار عنها في غضون عامين. في الوقت الحالي، أنت في وضع البقاء على قيد الحياة. التركيز ثم التركيز والمزيد من التركيز هو ما نحتاجه الآن. وأيًا كانت الافتراضات التي قمت بها في خطتك الأصلية، قم بتقسيمها جميعًا إلى النصف. سوف تتضاعف تكلفة اكتساب العملاء في ظل الاقتصاد المتدهور، مما يعني أن إيراداتك قد تنخفض إلى النصف عما هي عليه اليوم. لذا، ركز أكثر على الحصول على إيرادات إضافية من قاعدة عملائك الحالية، حيثما أمكنك ذلك. وإذا لم يكن لديك أي إيرادات من مبادرة معينة تعمل عليها اليوم، فيجب ألا تحظى بأي اهتمام في هذا السوق. ركز فقط على خطوط الإنتاج التي تحقق أعلى الإيرادات لديك، ثم ضاعف التركيز عليها.

الخطوة 3: التحدث مع أصحاب رأس المال الاستثماري للتعرف على أهدافهم

فقط لأن المستثمرين لا يكتبون العديد من الشيكات، لا يعني أنك تتوقف عن التحدث معهم، لأنهم لا يزالون يجلسون على الكثير من “المسحوق الجاف” من رأس المال غير المستثمر. ولكن عندما تقترب منهم، بدلًا من جمع رأس المال وطلب الأموال النقدية، فإنك تسألهم عما يبحثون عنه في الاستثمارات المحدودة التي يقومون بها اليوم. والحصول على رد فعلهم على خطة عملك المنقحة لمعرفة ما إذا كنت تسير في الاتجاه الصحيح أم لا. إذا قدموا لك أي تعليقات بناءة أو اقترحوا محاور، فاستمع إليهم وفكر في اتخاذ تلك الإجراءات، إذا كان ذلك سيساعدك على جمع رأس المال بعد عامين من الآن. وبمجرد أن تكون أنت وهم على نفس الصفحة، وقد حددت بعض الأهداف المعقولة لنفسك، فابق على اتصال معهم وحقق تلك الأهداف. لا يزال أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية يفضلون الاستثمار في أفضل الفرق بدلاً من أفضل الأفكار، وإذا تمكنت من إثبات أنك حققت الأهداف التي حددتها لنفسك، فبعد عام من حدوثها، ستكتسب قدرًا كبيرًا من المصداقية معهم عندما تعود إليهم. – تواصل معهم للحصول على زيادة في رأس المال بمجرد تحسن الأسواق، ويكون لديك أكثر من عام من بناء العلاقات معهم تحت حزامك.

الخطوة 4: البحث عن مستثمرين بديلين خارج مجال رأس المال الاستثماري

إذا قمت بتخفيض كل ما يمكنك اقتطاعه من قاعدة نفقاتك، ولا تزال هناك حاجة إلى رأس المال، فستحتاج إلى البحث عن مستثمرين بديلين خارج صناعة رأس المال الاستثماري التقليدية. يمكن أن يكون هؤلاء الأصدقاء والعائلة، والمستثمرين الملائكيين، والتمويل الجماعي، وديون المشاريع، وبطاقات الائتمان، والقروض المدعومة بالأصول (على سبيل المثال، تأمين المخزون، والمعدات، والعقارات)، وقروض حصة الإيرادات، وقروض ملكية المنازل، وما إلى ذلك. كن مبدعًا في مسارات التمويل المحتملة. لكن ركز على الاستثمارات في الأسهم، إذا استطعت. إذا سلكت طريق الديون في سوق هابطة، فقد ينتهي بك الأمر إلى أن تكون حبل المشنقة حول رقبتك، والذي يزداد تضييقًا مع مرور كل شهر.

الخطوة 5: التفكير خارج الصندوق

إذا تم إغلاق سوق رأس المال الاستثماري بسبب الهروب إلى استثمارات ذات جودة أعلى، فربما لا يزال سوق الأسهم الخاصة مفتوحًا أمام الشركات الأكبر حجمًا لزيادة رأس المال. ربما تفكر في تجميع مجموعة من الشركات في شركة واحدة أكبر حجمًا يفضلها مستثمرو الأسهم الخاصة. على سبيل المثال، ربما لم يعجب أصحاب رأس المال الاستثماري بمشروعك الربحي الذي يبلغ مليون دولار أمريكي، ولكن إذا اندمجت مع أربعة من منافسيك من نفس الحجم، فقد يحب مستثمرو الأسهم الخاصة عملك التجاري الذي يحقق أرباحًا بقيمة 5 مليون دولار أمريكي. هناك طرق إبداعية لتمكين عمليات “الاندماج” هذه بطريقة خالية من النقد، استنادا إلى الإيرادات أو الأرباح التناسبية، ومن ثم مساعدة هؤلاء المساهمين الإضافيين على الخروج في المستقبل، عند زيادة رأس مال الأسهم الخاصة. تعتبر القوائم المجمعة موضوعًا معقدًا جدًا، لذا احصل على بعض المساعدة إذا قررت متابعة هذا المسار. قد تساعدك هذه المقالة التي كتبتها عن القوائم المجمعة.

الخاتمة

عندما تغلق أسواق رأس المال الاستثماري، من المهم اتخاذ إجراءات مثل ما ورد أعلاه لضمان عدم إغلاق عملك بشكل دائم! اتخذ القرارات الصعبة الآن لتعيش وتقاتل في يوم آخر. سوف يشكرك المساهمون الحاليون والنسخة المستقبلية من عملك، والتي تم تصميمها للسنوات التالية.

اقرأ أيضًا أرامكو السعودية تتطلع لشراء حصة في شركة بتروكيماويات صينية

المصدر: فوربس