أبرم بنك أبو ظبي الأول صفقة بقيمة مليار دولار للاستحواذ على أكبر بنك استثماري في مصر في أبريل / نيسان. وبعد عدة أشهر من ذلك، وضع البنك أنظاره أعلى من ذلك بكثير.

قال بنك أبو ظبي الأول – الذي أصبح أكبر بنك في الشرق الأوسط من حيث الأصول – يوم الخميس أنه كان يدرس محاولة لشراء ستاندرد تشارترد (Standard Chartered Plc)، لكنه لم يعد يفكر في تقديم عرض للبنك اللندني.

كانت الصفقة الناجحة ستجعل من العملاق الإقليمي عملاقًا مصرفيًا للأسواق الناشئة بأكثر من تريليون دولار من الأصول وهو ما يعادل حوالي ثلث حجم إتش إس بي سي هولدينغز (HSBC Holdings Plc). في حال تمت الصفقة، كان من الممكن أن تكون أكبر عملية استحواذ أجنبية من قبل شركة في منطقة الخليج.

يسلط استكشاف بنك أبو ظبي الأول لبنك ستاندرد تشارترد الضوء على الطموح المتزايد للمقرضين في الشرق الأوسط والدول الغنية بالنفط التي تدعمهم. كما يسلط الضوء على تطلعات أبو ظبي للعب دور أكبر على الساحة الدولية وكان من شأنه أن يمثل نقطة تحول في عهد الرئيسة التنفيذية هناء الرستماني.

قال محمد علي ياسين المستثمر والمستشار المالي المقيم في أبو ظبي: “إن حقيقة أن بنك أبو ظبي الأول قد نظر إلى الاندماج مع بنك دولي بحجم ستاندرد تشارترد (Standard Chartered) يوضح طموح شركة أبو ظبي في توسيع خدماتها المالية لتصل إلى مناطق جغرافية جديدة”، كما أن الاهتمام “يؤكد على تفكيره في التطلع إلى النمو بشكل متسارع بدلاً من الصعود التدريجي في الحجم على المنافسة المحلية والإقليمية”.

أغلقت الأسهم في بنك أبو ظبي الأول منخفضة بنسبة 2.3% يوم الجمعة، مما منح البنك قيمة سوقية تبلغ 50.2 مليار دولار، أي ضعف القيمة السوقية لبنك ستاندرد تشارترد (Standard Chartered).

أموال وفيرة

في حين أن أي صفقة كانت ستكون معقدة وطموحة نظرًا للاختلاف في حجم ونطاق البنكين، فإن بنك أبو ظبي الأول يحظى بدعم بعض أكبر المستثمرين في العالم، وهو ما قد يحتاج إلى اللجوء إليه لإتمام الصفقة.

قال شبير مالك المحلل البحثي المقيم في دبي الذي يغطي الشؤون المالية الإماراتية والسعودية للمجموعة المالية – هيرميس: “لم يكن من الممكن إتمام الاستحواذ في ظل الميزانية العامة الحالية. لقد كان عليهم القيام بإصدار حقوق، وكان على المساهمين الرئيسيين من مبادلة والعائلة الحاكمة في أبو ظبي المشاركة”.

تدير أبو ظبي أكثر من تريليون دولار من الثروة السيادية وهي موطن لصناديق مثل شركة أبو ظبي القابضة وهيئة أبو ظبي للاستثمار وشركة مبادلة للاستثمار – التي تمتلك حوالي نصف بنك أبو ظبي الأول مع عائلة آل نهيان الحاكمة الأغنى في العالم مع ثروة تبلغ 300 مليار دولار.

بفضل السيولة النقدية من طفرة السلع في العام الماضي وبدافع من جيرانها الطموحين مثل قطر والمملكة العربية السعودية، تستثمر الإمارات العربية المتحدة – موطن حوالي 6% من احتياطيات النفط المؤكدة في العالم – مليارات الدولارات لتنويع اقتصادها بعيدًا عن الخام.

النمو الاقتصادي

تم إنشاء بنك أبو ظبي الأول عندما جمعت أبو ظبي في عام 2016 بين اثنين من أكبر بنوكها هما بنك أبو ظبي الوطني وبنك الخليج الأول. كان الهدف الرئيسي للكيان الجديد هو دفع النمو الاقتصادي لدولة الإمارات العربية المتحدة من خلال إقراض الكيانات الحكومية والقطاع الخاص المحلي. كان بنك الخليج الأول يركز بشكل أساسي على الخدمات المصرفية للأفراد وبطاقات الائتمان، بينما كان بنك أبو ظبي الوطني أكبر في مجال الخدمات المصرفية التجارية وتوسع دوليًا تحت قيادة رئيس تنفيذي عمل عقدين في بنك ستاندرد تشارترد (Standard Chartered).

في السنوات الأخيرة، أنشأ بنك أبو ظبي الأول أعمالاً مصرفية استثمارية مربحة، وجمع حوالي 312 مليار دولار من الأصول في نهاية سبتمبر / أيلول. ويقارن ذلك بمبلغ 864 مليار دولار أمريكي لبنك ستاندرد تشارترد (Standard Chartered). كما يستفيد البنك من صلاته الوثيقة بحكومة أبو ظبي، حيث تحتفظ شركات الدولة وشركات القطاع العام بحسابات كبيرة مع البنك.

يأتي حوالي ثلاثة أرباع عائدات بنك أبو ظبي الأول من الإمارات العربية المتحدة على الرغم من تواجد البنك في 19 دولة خارج سوقه المحلية، وفقًا لعرض مستثمرين في نوفمبر / تشرين الثاني. يستمد البنك – الذي يوظف حوالي 7000 موظف – حوالي 43% من إيراداته من الخدمات المصرفية الاستثمارية. وقد وعمل العام الماضي على العديد من المعاملات البارزة في جميع أنحاء الخليج وسط موجة من الصفقات والعروض العامة الأولية.

اشترى بنك أبو ظبي الأول الوحدة المصرية لبنك عودة في عام 2021، لكنه لم يقم بأي عمليات استحواذ مهمة أخرى. وفي العام الماضي، سحب عرضًا بقيمة مليار دولار لشراء بنك الاستثمار المجموعة المالية – هيرميس بعد أن واجه تأخيرات تنظيمية طويلة في مصر.

قال مالك: “الفكرة الرئيسية هي أن بنك أبو ظبي الأول حريص تمامًا على التوسع غير العضوي وأنه مستعد للقيام بذلك على نطاق واسع إذا أتيحت الفرصة المناسبة. كان من الممكن أن تكون مهمة صعبة لإدارة بنك أبو ظبي الأول، أولاً جمع التمويل معًا ثم الإنفاق في نطاق تدريجي لمواجهة التحديات التشغيلية.”

سيدة تنفيذية

تولت الرستماني – خريجة جامعة جورج واشنطن – منصب الرئيس التنفيذي للمجموعة في يناير / كانون الثاني 2021، لتصبح بذلك واحدة من المديرات التنفيذيات النادرات في القطاع المصرفي، ليس فقط على المستوى الإقليمي، ولكن على الصعيد العالمي.

منذ ذلك الحين، شرع بنك أبو ظبي الأول في إصلاح إداري واسع أدى إلى مغادرة العديد من المديرين التنفيذيين. وقال المدير المالي جيمس بورديت مؤخرًا أنه سيتقاعد.

في عرض نتائج الربع الثالث لبنك أبو ظبي الأول في أكتوبر / تشرين الأول، قالت الرستماني أن الخلفية العالمية الصعبة “تدعو إلى الحذر” في ظل مخاطر الركود المنتشرة في العديد من الاقتصادات.

وقالت: “بينما نواجه هذه الآثار السلبية، فإننا على الرغم من ذلك واثقون من مرونة هذه المنطقة، وما زلنا في وضع جيد للغاية لتقديم عوائد كبيرة للمساهمين في السوق مع كوننا محركًا للنمو الاقتصادي والتنوع في المنطقة”.

النمو الدولي

إقليمياً، يتنافس بنك أبو ظبي الأول منذ فترة طويلة مع بنك قطر الوطني للحصول على مكانة أكبر بنك في الشرق الأوسط. وقد أوضح كلا البنكين نواياهما في النمو على الصعيد الدولي، لكن هذا التوسع اقتصر حتى الآن على أسواقهما المحلية والبلدان الإقليمية مثل تركيا ومصر.

بدأت البنوك الموجودة في الخليج الآن في البحث في أماكن أبعد. أصبح البنك الوطني السعودي أحد أكبر المساهمين في مجموعة كريدي سويس (Credit Suisse Group AG) بعد استثماره فيه أواخر العام الماضي.

اعتادت البنوك الأوروبية مثل ستاندرد تشارترد (Standard Chartered) منذ فترة طويلة على دعم المستثمرين الأثرياء في الشرق الأوسط. من بين أكبر المستثمرين في كريدي سويس (Credit Suisse) بالفعل، التكتل السعودي مجموعة العليان وجهاز قطر للاستثمار. كما تدخلت بعض الصناديق في المنطقة لاستثمار المليارات في بنوك منها باركليز (Barclays Plc) وكريدي سويس (Credit Suisse) وسيتي غروب (Citigroup Inc) خلال الأزمة المالية في عام 2008.

بالنسبة لبنك أبو ظبي الأول، فإن بيانه الصادر يوم الخميس يعني أنه ممنوع من تقديم عرض لبنك ستاندرد تشارترد (Standard Chartered) في الأشهر الستة المقبلة، إلا في ظل ظروف معينة بما في ذلك إعلان طرف ثالث عن نية مؤكدة لتقديم عرض.

يقول ياسين أنه من المنطقي أن يتمسك البنك بصفقة طموحة أخرى.

وقال: “سيستفيد السوق أكثر بكثير في المستقبل من مثل هذه الصفقات إذا تمت، بدلاً من النظر إلى عمليات الاندماج المحلية في الإمارات العربية المتحدة التي لن تحقق فوائد نمو لبنك أبو ظبي الأول بقدر الفوائد الدولية”.

اقرأ أيضًا ستاندرد تشارترد أول بنك أجنبي يتداول في عقود السندات الآجلة في الصين

المصدر: بلومبيرغ