أبطلت قاضية محكمة ديلاوير كاثلين ماكورميك حزمة رواتب الرئيس التنفيذي لشركة تسلا (Tesla) إيلون موسك لعام 2018 بقيمة حوالي 56 مليار دولار، ووصفت العملية بأنها “غير عادلة” والمبلغ ” غير منطقي”.

قد لا يعجب مجلس إدارة ماسك وتسلا (Tesla) بهذا القرار. ولكن هناك مجموعة أخرى منزعجة أيضًا من الإلغاء وهم المساهمين الأفراد في تسلا (Tesla).

تقول إيمي ستيفنز أحد المساهمين في شركة تسلا (Tesla) بالتجزئة والتي تمتلك أسهمًا في شركة السيارات الكهربائية العملاقة منذ عام 2010: “قبل كل شيء، إنها قدسية حقوق المساهمين… التي اخترناها هي ما طمسها [مجلس الإدارة والقاضية ماكورميك] بجرة قلم واحدة”.

قد لا يكون لرأي مساهم واحد في قطاع التجزئة تأثير كبير، لكن ستيفنز وزميلتها المساهمة في شركة تسلا (Tesla) ألكسندرا ميرز، نظمتا نوعًا من عريضة المساهمين في قطاع التجزئة – رسالة إلى مجلس إدارة شركة تسلا (Tesla) – تعترض على قرار القاضية. لقد جمعوا 5800 توقيع لمستثمرين يمثلون أكثر من 23 مليون سهم من أسهم تسلا (Tesla). وهذه الكتلة تعادل حجم ملكية شركة فيديليتي (Fidelity) في تسلا (Tesla) تقريبًا.

كيف فعلوا ذلك هو سؤال جيد. إن ميرز – وهي مسؤولة الائتمان السابقة في وكالة موديز في فرنسا ومؤسسة إل آند إف إنفستور سيرفيس (L&F Investor Services) – تقدم المشورة للمستثمرين الدوليين بشأن إنشاء أو شراء الشركات الأمريكية، ولديها أكثر من 100 ألف متابع على منصة إكس.

هذا العدد الكبير من المتابعين يساعد، وكذلك الأمر بالنسبة لطبيعة قاعدة المساهمين في شركة تسلا (Tesla). ويمتلك المساهمون الأفراد حوالي 44% من أسهم تسلا (Tesla)، وفقًا لبلومبيرغ. وهذا الرقم أقرب إلى 20% لبقية أسهم الشركات السبع الكبار بما في ذلك مايكروسوفت (Microsoft) وأبل (Apple).

تدرك كلتا المستثمرتين أن مجلس إدارة شركة تسلا (Tesla) ليس مثاليًا. تقول ميرز: “كانت هناك بعض أعمال التنظيم التي يتعين القيام بها. كان مجلس الإدارة أقل استقلالية في عام 2018 مما هو عليه الآن”. كان ماسك رئيسًا لمجلس الإدارة في عام 2018 وقت منح الرواتب محل الجدل. تولى رئيس مجلس الإدارة الحالي روبين دينهولم منصبه في نوفمبر / تشرين الثاني 2018 في أعقاب تغريدة ماسك في أغسطس / آب 2018 الخاصة بـ “التمويل المضمون”.

ومع ذلك، تحرص كلتاهما على الإشارة إلى أنهما كانتا تعرفان ما الذي ستصوتان عليه في عام 2018. تقول ستيفنز: “كان عليك أن تعيش تحت صخرة ولا تعرف كل خصوصيات وعموميات خطة الشركات [2018] هذه”. مضيفةً أنها تريد أن ترى مجلس الإدارة يعيد خطة التعويضات التي تتسم بالثقل في الأهداف الممتدة وعلاوات الأسهم الكبيرة.

إن ستيفنز وميرز سعيدتان بقيادة ماسك. تقول ستينفنز: “أحد أسوأ مخاوفنا كمستثمرين في شركة تسلا (Tesla) هو أن يصبح لديك مجلس إدارة يتصرف مثلما فعل مجلس إدارة شركة أبل (Apple) عندما أقال ستيف جوبز”.

لقد طردت شركة أبل (Apple) جوبز في عام 1985، ثم عاد في عام 1996. وتم طرح جهاز الأيبود (iPod) في عام 2001، وآيفون (iPhone) في عام 2007، والباقي أصبح تاريخ.

من المؤكد أن ليس كل المستثمرين الأفراد ينظرون إلى الأمور بنفس الطريقة. يقول ليو كوغوان، ثالث أكبر مساهم فردي في شركة تسلا (Tesla)، بعد ماسك ولاري إليسون: “لست قلقًا… تسلا (Tesla) هي حصالة ماسك وقاعدة قوته. أنا أؤيد قرار ديلاوير، إنه القرار الصحيح. إن حزمة التعويضات أمر شنيع”.

يكسب الكثير من الرؤساء التنفيذيين في مجال التكنولوجيا أموالًا لا تناسب معظم الناس. كانت حزمة رواتب ” ماسك ” لعام 2018 غير عادية من حيث حجمها وأهدافها. للحصول على كل التعويضات القائمة على الأسهم، كان على شركة تسلا (Tesla) توسيع مبيعاتها وأرباحها بنحو تسعة أضعاف، وكان لابد من زيادة قيمتها السوقية بنحو 12 ضعفًا.

إن الرئيس التنفيذي لشركة مايكروسوفت (Microsoft) ساتيا ناديلا أكمل للتو 10 سنوات في مايكروسوفت (Microsoft). لقد حصل على ما يقرب من 400 مليون دولار كتعويض خلال تلك الفترة. بينما تبلغ التعويضات المسجلة لماسك 2.3 مليار دولار خلال نفس الفترة.

تستند هذه الأرقام إلى جداول التعويضات الموجزة المحسوبة في التقارير الوكيلة.

هناك فرق بين جداول التعويضات الموجزة وخيارات الأسهم التي تستحقها. وكانت قيمة ماسك تبلغ نحو 50 مليار دولار قبل أن يبطل القاضي الجائزة. ومن جانبه، يتحكم ناديلا في حوالي 800 ألف سهم من أسهم مايكروسوفت (Microsoft)، وفقًا لأحدث وكيل. تبلغ قيمتها حوالي 336 مليون دولار بناءً على الأسعار الأخيرة.

مهما كانت الحسابات أو الجداول المستخدمة لتلخيصها، فهي كثيرة. هل الأمر يستحق كل هذا العناء؟ من تعرف. ربما كان بإمكان شركتي تسلا (Tesla) ومايكروسوفت (Microsoft) أن تفعلا الأمر نفسه مع شخص آخر. لقد حقق كلاهما نجاحًا لا يصدق في زيادة القيمة السوقية لشركاتهما. أضافت مايكروسوفت (Microsoft) حوالي 2.8 تريليون دولار من القيمة السوقية على مدى السنوات العشر الماضية، وفقًا لفاكت ست (FactSet)، بینما أضافت تسلا (Tesla) ما يقرب من 600 مليار دولار. تبلغ نسبة التغير لشركة مايكروسوفت (Microsoft) حوالي 800%. ويبلغ التغير بالنسبة لشركة تسلا (Tesla) حوالي 2300%.

يمكن استئناف حكم القاضية ماكورميك أمام المحكمة العليا في ولاية ديلاوير. رفضت المحكمة القنصلية إتاحتها لإجراء مقابلة بينما تظل القضية “مسألة نشطة”. ولم تستجب شركات فانغارد (Vanguard) وبلاك روك (BlackRock) وستیت ستريت (State Street) لطلبات التعليق على قرار ولاية ديلاوير.

سيبقي الاستئناف حزمة دفع ماسك في الأخبار. وبينما تتكشف الإجراءات القانونية، قد يتعين على مجلس إدارة شركة تسلا (Tesla) معالجة مسألة أجور الرئيس التنفيذي في تجمع المستمرين المعترضين القادم.

يستطيع أي شخص أن يخمن ما قد يقرر مجلس الإدارة القيام به. إن هذا رهان آمن، وأيًا كان ما يقررونه فسيصدر أخبارًا.

انخفض سهم تسلا (Tesla) بنسبة 22% تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن، وهو أداء أقل من مؤشر ناسداك (Nasdaq) المركب بنحو 29 نقطة مئوية. إن حزمة الأجور هي جزء صغير جدًا من سبب هذا الأداء، حيث يعود جزء أكبر إلى شعور المستثمرين بالقلق بشأن تباطؤ نمو الطلب وسط زيادة المنافسة على المركبات الكهربائية.

اقرأ أيضًا سائقو أوبر وليفت ودور داش يضربون عن العمل في عيد الحب للمطالبة بأجور عادلة

المصدر: بارونز