إن أسهم توزيعات الأرباح ذات العائد المرتفع تجذب اهتمامًا كبيرًا من المستثمرين، إلا أن الشركات التي تدفع أرباحًا جيدة التمويل والنمو، وإن كانت أصغر تميل للتفوق في الأداء على السوق وعلى أقرانها على المدى الطويل. هناك ثلاث شركات تضم إمكانات التغلب على هذه السوق، وهي فيزا (Visa) وفاكت ست ريسيرتش سيستيمز (FactSet Research Systems) وناسداك (Nasdaq)، وهي شركات سجلت عوائد إجمالية تزيد عن 400% و300% و500% في العقد الماضي على التوالي. ومن خلال الحفاظ على نسب مدفوعات أقل من 30%، يتم تمويل مدفوعات أرباح الأسهم بشكل جيد وقابل للاستمرار في الزيادة، ليدر دخل ثابت على المستثمرين في هذه الشركات لعقود.

فيزا

إن توزيعات أرباح فيزا (Visa) وعائد التوزيعات عند 0.8% لا يعدان “بإمكانية تحقيق دخل ثابت هائل” للمستثمرين، إلا أن معدل نمو أرباحها السنوي كان 17% على مدى السنوات الخمس الماضية يسلط الضوء على طبيعتها المعقدة.

منذ أن زادت مدفوعات الأرباح السنوية للسهم من 0.11 دولارًا أمريكيًا في عام 2010 إلى 2 دولار أمريكي حاليًا، تواصل فيزا (Visa) تخطي نمو السوق ومكافأة المساهمين.

إذن ما الذي يجعل الشركة مثيرة للاهتمام الآن؟

حددت الإدارة ثلاثة عوامل نمو فريدة لجذب مدفوعات المستهلكين والتدفقات الجديدة والخدمات ذات القيمة المضافة. يبدو طرح الشركة القادم لفيزا بلس – عرض دفع قابل للتشغيل المتبادل من نظير إلى نظير (P2P) – مثيرًا للاهتمام، حيث جلب شراكة مع باي بال (PayPal) وفينمو (Venmo) وغيرهما إلى الجماهير.

من خلال فتح عوالم الحلقة المغلقة للعدد المتزايد من شبكات النظير إلى نظير (P2P) والمحافظ الرقمية، يمكن لفيزا بلس أخيرًا ربط كل هذه الحلول المتباينة والقيام بما تفعله الشركة بشكل أفضل وضم الشبكات معًا.

علاوة على ذلك، من منظور التقييم، تواصل فيزا (Visa) التداول بخصم مقارنةً بنظيرتها ماستركارد (Mastercard)، على الرغم من تسجيل كلاهما معدلات نمو مماثلة.

هذا يعني أنه يمكن للمستثمرين شراء إمكانات نمو فيزا (Visa) وقوة التدفقات النقدية الحرة وأرباحها سريعة النمو وذات التمويل الجيد بسعر لم يشاهد منذ عام 2019.

بالإضافة إلى ذلك، تحرث الشركة أي فائض من الفرنك الماليزي غير مستخدم لزيادة مدفوعات الأرباح في عمليات إعادة شراء الأسهم المستمرة. أدت عمليات إعادة الشراء هذه إلى انخفاض عدد أسهم الشركة بنسبة 18% على مدار العقد الماضي – مما زاد من تأثير أرقام نموها.

مع الإيرادات السنوية ونمو التدفق النقدي الحر بنسبة 11% و17% على مدى السنوات الخمس الماضية، ودفع أرباح متزايدة تستخدم 18% فقط من التدفق النقدي الحر، تعد فيزا (Visa) آلة مركبة يمكن أن تدفع للمستثمرين لبقية حياتهم.

فاكت ست ريسيرتش سيستيمز

انضمت فاكت ست ريسيرتش سيستيمز (FactSet Research Systems) إلى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) في أواخر عام 2021. وسرعان ما جعلتها بياناتها المالية وعروضها التحليلية منافسًا رائدًا في مجالها. ومنذ طرحها العام الأولي في عام 1996، زادت شركة فاكت ست (FactSet) بأكثر من 11000%، مضيفةً أكثر من 7000 عميل و186,000 مستخدم لمنتجاتها حتى الآن.

تبيع فاكت ست (FactSet) بياناتها لعملاء الخدمات المصرفية والثروة والأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري. تشمل مجالات سير العمل البحث والاستشارات والتحليلات والتجارة وحلول تكنولوجيا المحتوى. ببساطة، بغض النظر عن مكان تكمن عمليات الشركة المالية في طيف الاستثمار، فإن فاكت ست (FactSet) لديها عرض يركز على البيانات والتحليلات لتناسبها.

يعني معدل الاحتفاظ بقيمة الاشتراك السنوي (ASV) البالغ 98.7% أن عملاءها الماليين يميلون إلى البقاء على المدى الطويل بمجرد إدخالهم في النظام البيئي للشركة. علاوة على ذلك، يستخدم أكثر من 60% من عملاء فاكت ست (FactSet) منتجًا واحدًا على الأقل من كل مجال من مجالات سير العمل الثلاثة للشركة، مما يسلط الضوء مرة أخرى على القيمة التي تقدمها لعملائها.

ترتكز شركة فاكت ست (FactSet) على إيراداتها التي تأتي أساسًا من عقود مدتها ثلاث سنوات، وهي تحافظ على مبيعات ثابتة ومتكررة. يساعد هذا في تمكين الشركة من أن تكون مُركِّبًا طبيعيًا على المدى الطويل، لا سيما بالنظر إلى تاريخها الممتاز في هوامش الربح الصافية شمال 20%.

في حين انخفض هذا الرقم في عام 2021 حيث قامت الشركة بدمج عملية استحواذها على سي يو إس آي بي غلوبال سيرفيس (CUSIP Global Services) البالغة 1.9 مليار دولار (أكبر عملية استحواذ لها على الإطلاق)، إلا أنها انتعشت إلى هامش ربح صافٍ بنسبة 27% في الربع الأخير لها – أعلى بكثير من المتوسطات التاريخية.

مسلحًا بهامش الدخل الصافي المثير للإعجاب، فإن فاكت ست (FactSet) في وضع جيد لتمديد سلسلة 23 عامًا متتالية من زيادات الأرباح. بعد زيادة المبيعات والأرباح بنسبة 9% سنويًا على مدار العقد الماضي مع الحفاظ على نسبة دفع تعويضات تبلغ 24% فقط، من المفترض أن تواصل الشركة زيادة مدفوعاتها للمستثمرين لعقود في المستقبل.

ناسداك

نظرًا لاستمرارها في جذب العديد من أهم العروض العامة الأولية الجديدة إلى بورصاتها، فقد حققت ناسداك (Nasdaq) عائدًا إجماليًا ممتازًا يزيد عن 500% منذ عام 2013.

على الرغم من التباطؤ الممتد في سوق الاكتتابات الأولية، حافظت ناسداك (Nasdaq) على معدل ربح بنسبة 91% للاكتتابات العامة الأولية في الولايات المتحدة وجذبت 80% من إجمالي رأس المال الذي تم جمعه خلال الربع الأول. بفضل هذا الاعتراف باعتباره التبادل التجاري للشركات التي تتطلع إلى طرح أسهمها للاكتتاب العام، أصبحت البورصة ومؤشراتها مرادفة لعوالم التكنولوجيا المتطورة والأفكار التجارية المبتكرة.

ومع ذلك، قد يضيف أصغر قطاع أعمال في ناسداك (Nasdaq) أكثر إثارة للاستثمار في الشركة اليوم.

من خلال الاستحواذ على شركة فيرافين (Verafin) لمكافحة الجريمة المالية في عام 2020، انطلقت ناسداك (Nasdaq) بأقصى سرعة في مراقبة الأسواق. ومع تقديمها خدمات اكتشاف الاحتيال ومكافحة غسل الأموال والمراقبة عبر البورصة، تقدم وحدة ناسداك (Nasdaq) الناشئة منتجات مطلوبة بشدة في عالم يبدو أن الخدع المالية تنمو فيه بشكل كبير.

بعد اكتشافها 2400 عميل من عملاء الاحتيال وغسل الأموال و200 عميل مراقبة، تهدف ناسداك (Nasdaq) إلى تحقيق نمو بنسبة 20% سنويًا من الوحدة على مدار السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة.

الأفضل حتى الآن بالنسبة للمستثمرين، يأتي خيار النمو الواعد هذا مع أرباح الشركة بنسبة 1.5% – والتي تستخدم 30% فقط من صافي الدخل. بعد أن رفعت أرباحها لمدة 10 سنوات متتالية، بما في ذلك قفزة بنسبة 10% في أحدث زيادة لها، تبدو بورصة ناسداك (Nasdaq) مزيجًا مثاليًا من الأرباح ونمو الأعمال الذي يجب أن يكافئ المستثمرين لبقية حياتهم.

اقرأ أيضًا جي بي مورغان: البنك المركزي التركي سيرفع أسعار الفائدة إلى 25%

المصدر: ذا موتلي فول