بقلم جون كووست

بتاريخ 16. مارس 2021

نقلاً عن ذا موتلي فول

السوق متقلب هذه الأيام، لكن لا نخطئ: ما زلنا في سوق صاعدة. بالطبع، ليس هناك ما يخبرنا إلى أي مدى سيستمر هذا الثور. بعد كل شيء، بالنظر إلى متوسط ​​العوائد على مدار الخمسين عامًا الماضية، فقد انخفض السوق تمامًا في عام واحد من كل خمس سنوات. لذلك، إذا كنت مستثمرًا، فمن الجيد دائمًا أن تكون مستعدًا نفسياً لتراجع كبير.

ومع ذلك، فإن التجارة الإلكترونية هي اتجاه ضخم يستحق الاستثمار به بغض النظر عما يفعله السوق أو الاقتصاد. يتزايد التنازل عن تجارة التجزئة المادية إلى نظيرتها الرقمية. في حين أن أداء الأسهم التالية قد يكون دون المستوى في سوق هابطة، كن مطمئنًا أن الاتجاه الأساسي سيظل قويًا على الأرجح، مما يجعل هذه الأسهم الثلاثة للتجارة الإلكترونية تشتري بشكل كبير على المدى الطويل.

بينتريست Pinterest: مشغل التجارة الإلكترونية المرئية

سواء كنا نتصفح وسائل التواصل الاجتماعي أو دفق الفيديو أو نقرأ مدونة، فإن الإعلانات موجودة في كل مكان. وبصراحة، ربما ينزعج معظمنا من انتشار الإعلانات في كل مكان. فلماذا أوصي بـبرينتريست (رمزها في بورصة نيويورك: PINS)، الشركة التي تحقق جميع إيراداتها من عرض الإعلانات؟ يتصفح مستخدمو بـبرينتريست الأفكار في شكل صورة. لذلك تأمل الشركة ألا تشعر إعلاناتها بأنها في الطريق. بدلاً من ذلك، توجد إعلانات حتى يتمكن المستخدمون من الوصول إلى المنتجات التي كانوا يبحثون عنها على أي حال. لذلك يمكن أن تكون تجربة إعلانية فائقة.

لتوضيح الأمر، لا يُنظر إلى بينتريست عادةً على أنها شركة تجارة إلكترونية لأنها لا تحتوي على ميزة تسجيل الخروج أصلية في النظام الأساسي ولا تخطط لإضافة واحدة في أي وقت قريبًا. ومع ذلك ترى العلامات التجارية للبيع بالتجزئة بشكل متزايد قيمة تحميل كتالوجات منتجاتها على النظام الأساسي. يتضمن ذلك العديد من الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم (SMBs)، وذلك بفضل شراكة بينتريست مع أداة تمكين التجارة الإلكترونية شوبيفاي (Shopify).

تعتزم إدارة بـبرينتريست إعطاء الأولوية للشركات الدولية الصغيرة والمتوسطة في عام 2021، حيث يعيش أكثر من 78٪ من المستخدمين النشطين شهريًا. في حين نمت عائدات الشركة بنسبة 48٪ على أساس سنوي إلى ما يقرب من 1.7 مليار دولار في عام 2020، لا تزال قاعدة مستخدميها الدوليين منخفضة بشكل لا يصدق. بلغت الإيرادات الدولية 16٪ فقط من إجمالي الإيرادات العام الماضي.

بسبب الوباء، لم تتمكن بينتريست من تثقيف الشركات الدولية حول فوائد منصتها كما كانت تنوي في الأصل. في عام 2021، تخطط لإنفاق مبالغ كبيرة لأغراض عملية التبني.

إيتسي Etsy: القوة المتخصصة

كنت شخصياً من أوائل المتبنين لإيتسي Etsy، محاولًا بيع عدد قليل من العناصر الخشبية المصنوعة يدويًا منذ أكثر من عقد. بينما حاولت أن أنجح كبائع بمنتجات عالية الجودة وصور احترافية وأسعار تنافسية، لم أقم بعملية بيع واحدة مطلقًا. لم يكن هناك الكثير من المشترين على المنصة في تلك الأيام. في النهاية استسلمت وأهديت منجاتي لعائلتي وأصدقائي.

إن ايتسي Etsy الذي اختبرته لا يشبه ايتسي اليوم. في مرحلة ما، أصبحت منصة تفكر في الأذهان، كما ظهر بوضوح عندما بدأت جائحة كوفيد 19 قبل عام واحد. احتشد المستهلكون على الفور للبحث عن أقنعة الوجه إيتسي، لكن لا تسمي هذا سهماً وبائيًا. ارتفعت الإيرادات بنسبة 36٪ على أساس سنوي في عام 2019، قبل فترة طويلة من انتشار فيروس كورونا. وفي الربع الرابع من عام 2020، زاد إجمالي مبيعات البضائع بنسبة 118٪ على أساس سنوي عند استبعاد مبيعات الكمامات من تلك النتائج.

لقد أوضحت مبيعات الكمامت (فقط) حضور ايتسي Etsy الأفضل. وهذا الواقع يجعل الشركة مفضلة  لأكثر من 4.3 مليون بائع نشط. لن يخيب أملي كما فعل معي. بدلاً من ذلك، يتدفق المستهلكون إلى إيتسي، هناك ما يقرب من 82 مليون مشتري نشط، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 77٪ عن عام 2019. وسيساعد نمو المشترين هذا في دفع تدفق إضافي للبائعين ذوي الجودة الذين يتطلعون إلى جني الأموال من الحرف اليدوية الخاصة بهم.

في هذه المرحلة، لا أعتقد أن شركة أخرى سوف تحل محل إيتسي من موقعها المناسب. وبالنسبة لي، يبدو أن منصة التجارة الإلكترونية هذه لا تزال لديها الكثير من الفرص للنمو. مع تداول الأسهم بمعدل 16 ضعفًا للمبيعات اللاحقة، أعتقد أنه يوفر قيمة جيدة بالنسبة لنموه.

دومينوز Dominos: انتظر … هل هذه تجارة إلكترونية؟

إنني أمزح قليلاً هنا، لكن فكر في الأمر: عندما تهدء قليلاً، فإن التجارة الإلكترونية هي مجرد طلب منتج رقميًا وتوصيله إلى منزلك. يقوم دومينوز بيتزا (رمزها في بورصة نيويورك: DPZ) بعمل هذا بشكل جيد مثل أي شخص آخر. في عام 2020، جاءت 75٪ من إجمالي المبيعات عبر القنوات الرقمية. وعندما يتعلق الأمر بتوصيل البيتزا، تقدر الشركة أنها حصلت على 36٪ من حصة السوق في الولايات المتحدة في عام 2020. وبالتالي فإن دومينوز هي بيتزا التجارة الإلكترونية.

إليك سبب أهمية ذلك في المضي قدمًا: استخدم المستهلكون خدمات توصيل الطعام بشكل لم يسبق له مثيل خلال عام 2020 بسبب جائحة كوفيد 19. ما إذا كان التحول إلى توصيل الطعام دائمًا أو مؤقتًا هو أمر مطروح للنقاش. ومع ذلك في رأيي، لن تكون خدمات توصيل الطعام من جهات خارجية فائزة على المدى الطويل لأنها باهظة الثمن للمطاعم والمستهلكين على حدٍ سواء. تسبب التكلفة العالية احتكاكًا بالتجارة الإلكترونية للأغذية. على النقيض من ذلك، يتم الاحتفاظ بخدمة توصيل دومينوز داخل الشركة، مما يسمح لها ببساطة بتقديم هذه الخدمة القيمة بسعر التكلفة.

حتى لو أخذت الطلبيات عبر الإنترنت مكاناً في المقعد الخلفي مع تلاشي الوباء من الذاكرة، فإن لعبة دومينوز لا تزال هي الفائز الواضح على المدى الطويل بالنسبة لي. على مدى السنوات القليلة المقبلة، تتوقع الإدارة نموًا سنويًا في المبيعات بنسبة 6٪ إلى 10٪، ومصرح لها بإعادة شراء مليار دولار من المخزون، ولديها أرباح متواضعة (ولكنها سريعة النمو). يمكن أن تتحد هذه العوامل لتوفير عوائد للأسهم تتفوق على السوق، تمامًا كما حدث خلال العقد الماضي.

شراء أسهم التجارة الإلكترونية

في حين أن التجارة الإلكترونية تبدو وكأنها أخبار قديمة في عام 2021، فإن الحقيقة هي أن التحول من تجارة التجزئة التقليدية مستمر. يركب بينتريست (Pinterest) وإيتسي (Etsy) ودومينوز (Dominos) اتجاه التجارة الإلكترونية بطرق مختلفة وأعتقد أن كل منها يوفر ارتفاعًا طويل الأجل للمستثمرين اليوم. بالطبع هي ليست أسهم التجارة الإلكترونية الوحيدة الموجودة هناك. لذلك إذا لم تنجح هذه الأفكار معك، فاستمر في البحث! هذا اتجاه تريد الاستثمار فيه.

اقرأ أيضاً 6 أسهم لشركات تجارة التجزئة للشراء من أجل المراهنة على نمو المبيعات.