سواء شئنا أم أبينا فإن التضخم يظل أعلى من المستوى الذي اعتاد عليه الأميركيون، ولم تختف التأثيرات التي خلفها ارتفاع الأسعار في العام الماضي. اعتبارًا من شهر سبتمبر / أيلول، بلغ التضخم مقاسًا بمعدل مؤشر أسعار المستهلك 3.7%، وكان متوسط ​​الأسعار أعلى بنسبة 12.2% عما كان عليه قبل عامين. في الواقع، أصبحت تكاليف المستهلكين الآن أعلى بنسبة تزيد عن 18% مما كانت عليه في هذه المرحلة من عام 2020. وهو يؤثر سلباً على جيوب الناس.

ومع ذلك، هناك تدابير يمكن للمستثمرين اتخاذها لمكافحة تأثير ارتفاع الأسعار، وربما حتى تجاوز ارتفاعاتها. إن شراء الأسهم المناسبة للأرباح يمكن أن يساعد حتى لو كانت عوائد أرباحها الحالية متواضعة. مع أخذ ذلك في الاعتبار، إليك نظرة على ثلاثة أسهم ذات توزيعات أرباح من هذا القبيل فكر في إضافتها إلى محفظتك إذا كنت معرض للتضخم.

ميرك (Merck)

إن عائد توزيعات الأرباح الذي يقل قليلاً عن 2.9% بسعر السهم الحالي الذي تقدمه الشركة يعد أمرًا جيدا، ولكنه ليس مثيرًا جدا. ولكن فكر في الصورة الأكبر، رغم ذلك. تعد شركة ميرك (Merck) من الأسهم القوية المدرة للدخل ولديها إمكانات كبيرة لزيادة رأس المال. ودعونا لا ننسى أيضًا مدى ثبات (وكم) نمو هذه الشركة في مدفوعات أرباحها.

تعد شركة ميرك (Merck)، بطبيعة الحال، واحدة من أكبر شركات الأدوية في العالم. يعد علاج مرض السكري جانيوفيا (Januvia) ولقاح فيروس الورم الحليمي البشري غار داسیل (Gardasil) وكلها أجزاء من محفظتها، على الرغم من أن أكبر معيل لها الآن هو عقار مكافحة السرطان كيترودا (Keytruda). ويمثل هذا الدواء أكثر من ثلث إجمالي إيرادات شركة ميرك (Merck)، ومع ذلك فإن انتشاره لا يزال ينمو.

تتم حاليًا دراسة كيترودا (Keytruda) أو النظر فيه من قبل الجهات التنظيمية للموافقة عليه في 14 مؤشرًا إضافيًا للأورام. تقدر شركة أبحاث صناعة الأدوية إيفالويت فارما (EvaluatePharma) أن إيرادات كيترودا (Keytruda) السنوية ستصل إلى 24.3 مليار دولار بحلول عام 2026 – مقابل 20.9 مليار دولار في العام الماضي – في طريقها إلى 30 مليار دولار من المبيعات في عام 2030.

يبدو خط أنابيب البحث والتطوير الخاص بالشركة واعدًا أيضًا. فمن خلال شرائها مؤخرًا لشركة بروميثيوس بيوساينس (Prometheus Biosciences)، استحوذت شركة ميرك (Merck) على علاج واعد لأمراض المناعة الذاتية، كما أدى شرائها لشركة أكسليدون فارما (Acceleron Pharma) في عام 2021 إلى ضم عقار سوتاتريسيبت (Sotatercept) إلى محفظتها. وفي الشهر الماضي فقط، نشرت شركة ميرك (Merck) تحديثًا مشجعًا حول تطوير عقار سوتاتريسيبت (Sotatercept) كعلاج محتمل لارتفاع ضغط الدم الشرياني الرئوي، مما يضع الشركة في مكانة يمكنها من التعامل مع سوق قد تصل قيمته إلى 12 مليار دولار بحلول عام 2030. وهذا أكثر من ضعف الحجم الحالي لهذا السوق.

إن النقطة المهمة هي أنه حتى قبل أن تحتاج إلى ذلك، تقوم الشركة بإعداد نفسها لنمو الإيرادات في المستقبل. هذه العادة هي السبب الرئيسي الذي جعل شركة ميرك (Merck) قادرة على توسيع توزيعات أرباحها السنوية بشكل موثوق بوتيرة سنوية تزيد عن 7% على مدى السنوات الخمس الماضية.

كوكاكولا (Coca-Cola)

أنت تعرف بالتأكيد اسم العلامة التجارية. تعد شركة كوكاكولا (Coca-Cola) واحدة من أكبر موزعي المشروبات في العالم، والأكبر عندما يتعلق الأمر بالمشروبات الغازية. ومع ذلك، فهي ليست مجرد بائع للمشروبات الغازية. تمتلك شركة كوكاكولا (Coca-Cola) مجموعة من العلامات التجارية بما في ذلك مياه داساني (Dasani) وشاي جولد بيك (Gold Peak) وعصير مينيت ميد (Minute Maid). بالرغم من ذلك، فإن قوتها العاملة هي المشروبات الغازية المعبأة في زجاجات.

الأمر هو أن شركة كوكاكولا (Coca-Cola) قد لا تكون الشركة التي تعتقدها تمامًا. كمستهلك، لا يمكنك معرفة ذلك (ولن تهتم)، ولكن من المحتمل أن شركة كوكاكولا (Coca-Cola) لم تقم بتغليف مشروب كوكاكولا (Coca-Cola) المفضل لديك. على الأرجح، قامت شركة تعبئة مستقلة مرخصة لاستخدام النكهة والاسم التجاري بالعمل، ودفعت للشركة رسوم ملكية صغيرة مقابل الحق في القيام بذلك. على الرغم من أن شركة المشروبات العملاقة قامت بالكثير من عمليات التعبئة الخاصة بها في وقت ما، إلا أنها أمضت الجزء الأفضل من السنوات القليلة الماضية في تسهيل طريقها للخروج من أعمال التعبئة حتى تتمكن من التركيز بشكل حصري تقريبًا على الترخيص.

إذن ما هي النتيجة النهائية؟ إيرادات أقل، ولكن أرباح أكثر. وكما تبين، فإن هوامش الربح على الإتاوات والترخيص أعلى بكثير مما هي عليه بالنسبة لتعبئة المشروبات وتعبئتها.

وقد أثبت هذا التحول الاستراتيجي صحته بشكل خاص منذ عام 2021. وعلى الرغم من ارتفاع التضخم منذ ذلك الحين، فإن شركات تعبئة الزجاجات هي التي تتحمل العبء الأكبر من الألم المالي. لا تتضمن الإتاوات واتفاقيات الترخيص تكاليف التشغيل والمدخلات.

إنها ديناميكية لها آثار كبيرة على المستثمرين المهتمين بالدخل أيضًا. إن الدخل الأساسي الذي يدعم أرباح شركة كوكاكولا (Coca-Cola) محمي بشكل جيد لأن الشركة لا تشعر حقًا بضغط التضخم إلى الدرجة التي يشعر بها الآخرون. وطالما استمر المستهلكون في شرب مشروبات الشركة، فإن شركات التعبئة ستستمر في دفع شركة كوكاكولا (Coca-Cola) مقابل حق تصنيعها، حتى لو كانوا يبيعون تلك المشروبات مقابل أرباح أقل.

وبالسعر الحالي للسهم، يبلغ عائد توزيعات أرباح شركة كوكاكولا (Coca-Cola) حوالي 3.4%.

أميركان تاور (American Tower)

أخيرًا وليس آخرًا، قد يرغب مستثمرو الدخل المنهكون من التضخم في إلقاء نظرة فاحصة على أميركان تاور (American Tower) في حين يبلغ عائده حوالي 3.9%. إذا لم تكن على دراية بالشركة، فإن شركة أميركان تاور (American Tower) تمتلك 226,000 برج للهاتف المحمول منتشرة في جميع أنحاء العالم.

الشركة عبارة عن صندوق استثمار عقاري (REIT). وهذا يعني أنها مالك من نوع ما، حيث تقوم بتأجير المساحة على أبراجها لمقدمي الخدمات اللاسلكية مثل ايه تي آنه تي (AT&T) ودويتشه تیليكوم (Deutsche Telekom) وأورانج (Orange) الفرنسية. تقدم صناديق الاستثمار العقاري نظرية مفيدة بشكل خاص للمساهمين الذين يركزون على الدخل. لا يتعين على صندوق الاستثمار العقاري دفع ضرائب الدخل على الدخل الذي ينقله إلى المساهمين في أرباح الأسهم، ولكن من أجل التأهل للحصول على هذا الوضع الضريبي المناسب، يجب عليه توزيع 90% من أرباحه عبر أرباح الأسهم كل عام.

إن متانة هذا العمل لا شك فيها. في الولايات المتحدة وفي جميع أنحاء العالم، أصبح الناس مدمنين عمليًا على أجهزتهم المحمولة. نحن نعاني من القلق حرفيًا عندما لا نكون في متناول أيدينا. حتى لو تمكن السكان من الحد من المستويات غير الصحية لاستخدام الهواتف الذكية، فإن الطلب على الاتصال اللاسلكي لن يختفي أبدًا.

هذه أخبار جيدة لشركة أميركان تاور (American Tower)، لأنها تمهد الطريق لتدفق دخل دائم والذي بدوره سيولد مدفوعات أرباح دائمة. لم تقم هذه الشركة فقط بدفع توزيعات الأرباح كل ربع سنة منذ بداية عام 2012، بل قامت برفع توزيعاتها السنوية كل عام منذ ذلك الحين بمعدل متوسط ​​يفوق التضخم يبلغ حوالي 4%.

ينبع التباطؤ الأخير في نمو الأرباح من تباطؤ مماثل في نمو الأرباح. ويتوقع المحللون أن يتسارع نمو صافي الدخل في العام المقبل ليتوافق مع المعايير التاريخية لصناديق الاستثمار العقارية. لذا من المرجح أن تحذو أرباح أميركان تاور (American Tower) حذوها.

اقرأ أيضًا الإنفاق الرأسمالي الحكيم في تايوان سيميكوندكتورز يمهد الطريق أمام أرباح أعلى

المصدر: ذا موتلي فول