يقوم بعض الأشخاص بالاستثمار بغرض أن تولد محفظتهم دخلاً سلبياً كافياً يغطي نفقات ميزانيتهم ​​الشهرية، مما يسمح لهم بالتوقف عن العمل والاستمتاع بالتقاعد الكامل. وللقيام بذلك يجب إيجاد الأسهم التي تحقق نموًا في توزيعات الأرباح من سنة إلى أخرى محتسبةً التضخم.

إن سهم كوكا كولا (Coca-Cola) مثال على مثل هذا النوع من الأسهم. استمرت كوكا كولا (Coca-Cola) في زيادة توزيعات الأرباح على مدار 61 عامًا متتاليًا. ولكن بالنظر إلى العقود القادمة، هل ما زال شراء سهم كوكا كولا (Coca-Cola) مناسب للمستثمرين الذين يسعون إلى زيادة الدخل باستمرار؟ دعونا ندرس أساسيات كوكاكولا (Coca-Cola) وتقييمها لمعرفة الإجابة.

يستمتع الجميع بمشروب منعش. ولكن مع وجود مجموعة متنوعة من الأذواق، لا يجد الجميع نفس المشروب ممتعًا (أو منعشًا). إن كوكاكولا (Coca-Cola) تدرك ذلك. تمتلك الشركة أكثر من 200 علامة تجارية في مجموعة منتجاتها (ومئات الأنواع من تلك العلامات التجارية) التي تُباع في كل بلد وإقليم تقريبًا على هذا الكوكب. إن احتمالات أن واحدة على الأقل من هذه العلامات التجارية يمكنها إرضاء أي ذوق  جيدة. تتراوح هذه العلامات التجارية الأسطورية من المشروبات الغازية إلى العصائر ومنتجات الألبان والمشروبات النباتية إلى المياه والمشروبات الرياضية. ومن أشهرها كوكاكولا (Coca-Cola) وسمارت ووتر (Smartwater) وسيمبلي (Simply) وبورايد (Powerade) وكوستا كوفي (Costa Coffee) وداساني (Dasani) وفيرلايف (Fairlife) وغولد بيك (Gold Peak) وشويبس(Schweppes).

نما صافي إيرادات كوكاكولا (Coca-Cola) للربع الثاني المنتهي في 30 يونيو / حزيران بمعدل 5.7% على أساس سنوي إلى 12 مليار دولار. ساهم مزيج المبيعات الأكثر ملاءمة مع النمو القوي للقنوات البعيدة عن المنزل وارتفاع الأسعار الذي تم تمريره إلى المستهلكين في معدل نمو بنسبة 10% في السعر / المزيج خلال الربع. تراجعت زيادة حجم مبيعات الشراب لشركات التعبئة المرخصة بنقطة مئوية أخرى إلى نمو الشركة في الربع الأول.

إن حضور مبيعات كوكاكولا (Coca-Cola) العالمي في وقت كان فيه الدولار الأمريكي قويًا أثر على صافي إيراداتها بأربع نقاط مئوية بفضل الترجمة غير المواتية للعملات الأجنبية للربع الثاني. وكان لإعادة منح حق الامتياز لعمليات التعبئة في كمبوديا وفيتنام في الأشهر الأخيرة تأثير سلبي بمقدار نقطة مئوية واحدة على خط الشركة الأعلى خلال الربع. تفسر هذه العوامل مجتمعة نمو صافي إيرادات كوكاكولا (Coca-Cola) في الربع.

حققت الشركة التي يقع مقرها في أتلانتا 0.78 دولارًا أمريكيًا في الأرباح المخففة غير المعتمدة على مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (المعدلة) للربع الثاني، والتي كانت أكبر بنسبة 11.4% من الفترة نفسها من العام الماضي. بصرف النظر عن قاعدة إيراداتها الصافية المرتفعة، ساعد النمو المعتدل لشركة كوكاكولا (Coca-Cola) في إجمالي النفقات على زيادة صافي هامش الربح غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بشكل كبير خلال الربع. إلى جانب الانخفاض الطفيف في عدد حصصها المستحقة من عمليات إعادة شراء الأسهم، فهذه هي الطريقة التي تجاوز بها نمو العائد على السهم المعدل المعدل للشركة نمو صافي الإيرادات في الربع.

بالنظر إلى المستقبل، فإن استعداد شركة كوكاكولا (Coca-Cola) لاستكشاف أفكار منتجات جديدة من شأنه أن يمكّن الشركة من الحصول على حصة سوقية أكبر في سوق المشروبات الجاهزة المتنامي الذي تبلغ قيمته 1.3 تريليون دولار. لهذا السبب يعتقد المحللون أن ربحية السهم المخففة المعدلة لشركة كوكاكولا (Coca-Cola) سترتفع بنسبة 6.2% سنويًا على مدى السنوات الخمس المقبلة.

مقارنةً بمتوسط ​​عائد توزيعات الأرباح بنسبة 1.5% لمؤشر  ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500)، فإن عائد كوكاكولا (Coca-Cola) البالغ 3% مرتفع بدرجة كافية بحيث يمكن أن يرضي معظم المستثمرين المهتمين بالعائدات للدخل. الشيء الأكثر أهمية هو أن أرباح الشركة يجب ألا تواجه صعوبة في الصعود بنسبة 5% إلى 6% سنويًا في السنوات المقبلة.

وذلك لأن نسبة توزيع أرباح كوكاكولا (Coca-Cola) تبلغ حوالي 56%، وهي ليست بعيدة عن متوسطها طويل الأجل البالغ 58%. يجب أن يترك هذا للشركة رأس مال كافٍ لإطلاق منتجات للاستيلاء على حصتها في السوق وإعادة شراء الأسهم وتحسين ميزانيتها العامة ومواصلة زيادة أرباحها كل عام.

انخفض التداول بنسبة 2.5% منذ بداية العام حتى الآن، وكانت أسعار أسهم شركة كوكاكولا (Coca-Cola) ثابتة حتى الآن في عام 2023 مثل علبة فحم الكوك التي كانت مفتوحة لبضعة أيام. وقد أدى ذلك إلى انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة لشركة كوكاكولا (Coca-Cola) إلى 22.2، وهو أقل قليلاً من متوسط ​​نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة في صناعة المشروبات غير الكحولية البالغ 22.4. مع توقع نمو أرباحه، فإن هذا يجعل السهم شراءًا محتملاً طويل الأجل لمستثمري الدخل الذين يتطلعون إلى مواكبة التضخم في تقاعدهم.

اقرأ أيضًا ميتا تبدأ في حظر الأخبار في كندا بسبب قانون الدفع للناشرين

المصدر: ذا موتلي فول