حذر مؤسس بريدجووتر أسوشيتس (Bridgewater Associates) أكبر صندوق تحوط في العالم الملياردير راي داليو من أن الولايات المتحدة والصين ستواصلان “الضغط على الخطوط الحمراء لكل منهما” مع اقتراب الانتخابات الأمريكية، ويجب على الصناديق الذكية أن تستعد للتقلبات المتزايدة من خلال تنويع الاستثمارات.

وقال داليو إن القوتين العظميين “على شفا حرب اقتصادية أو عسكرية أسوأ بكثير”، لكن أيًا منهما لا يريد تجاوز هذا الخط، لأن التدهور الكبير في الظروف الحالية قد يكون كارثيًا. وأضاف أن هذا التنافس المتوتر ولكن الذي تم احتواؤه من شأنه أن يشكل مخاطر كبيرة على المستثمرين العالميين.

وقال في رد عبر البريد الإلكتروني لصحيفة ساوث تشاينا مورنينغ بوست: “أتوقع أن تستمر المنافسة الشرسة. ونتيجة لذلك، سيضغط كل منهما على الخطوط الحمراء للآخر، ولكل منهما ظروفه المحلية الكبيرة الصعبة التي يمكن أن تسبب عدم الاستقرار”.

وأضاف أن الأوضاع الداخلية داخل كل دولة – وخاصة كيفية تطور الصراع الداخلي في الولايات المتحدة خلال العام المقبل – سيكون لها تأثير أكبر على العلاقات الأمريكية الصينية وما يبدو عليه النظام العالمي الجديد من أي شيء آخر.

وقال إن “كلا البلدين والعالم في مواقف محفوفة بالمخاطر” وسط أعباء الديون المرتفعة والتكنولوجيا والتغيرات المناخية. مضيفًا أن “هذا يجعل تنويع الاستثمارات في فئات الأصول المختلفة والبلدان المختلفة أكثر أهمية من أي وقت مضى”.

في الصين، أدى التعافي الاقتصادي غير المتوازن منذ الخروج من عمليات الإغلاق بسبب فيروس كورونا وتضخم ديون الحكومات المحلية والانكماش المستمر في سوق العقارات الذي وصفه داليو بأنه “فقاعة عقارية كلاسيكية كبيرة انفجرت”، إلى إثارة مخاوف المستثمرين الأجانب والمحليين، مما أدى إلى عمليات بيع.

انخفض مؤشر سي إس آي 300 (CSI 300 Index) الذي يتتبع أكبر الشركات المدرجة في شنغهاي وشنتشن بنحو 38% منذ الذروة التي بلغها في فبراير / شباط 2021، في حين انخفض مؤشر هانغ سينغ (Hang Seng Index)، الذي يتتبع أكبر الأسهم المدرجة في هونغ كونغ وأكثرها سيولة، بأكثر من 42% خلال فترة البيع.

كما قامت شركة بريدجووتر (Bridgewater) – التي تمكنت من إدارة أصول تزيد قيمتها عن 171 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من شهر مارس / آذار – بتفريغ الأسهم الصينية في الأشهر الأخيرة، للانضمام إلى تراجع المستثمرين العالميين. في بعض تحركاتها الأخيرة، خفضت الشركة التي تتخذ من ولاية كونيتيكت مقرًا لها حصصها في جميع الأسهم الصينية المدرجة في الولايات المتحدة تقريبًا التي تمتلكها، بما في ذلك بيندودو (Pinduoduo) و يم تشاينا (Yum China) وتريب دوت كوم (Trip.com)، بنسبة تصل إلى 78% في الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام.

انخفضت القيمة الإجمالية لحيازات الأسهم الصينية لشركة بريدجووتر (Bridgewater) إلى 313 مليون دولار في نهاية الربع الأول، بانخفاض 86% عن الذروة الأخيرة التي بلغت نحو 2.2 مليار دولار في أوائل عام 2022، وفقًا لحسابات أجرتها صحيفة ساوث تشاينا مورنينغ بوست.

ومع ذلك، قال داليو إنه يرى الآن فرصًا في تراجع السوق حيث تبدو الأصول الصينية الآن رخيصة بعد البيع “غير المستدام” من قبل المستثمرين الأجانب والمحليين. تحتاج الأسواق الآن فقط إلى رؤية عمليات بيع أقل لتنظيم الارتفاع، و”هذا مرجح في هذه الحالة” على حد تعبيره، لأن البيع لا يمكن أن يستمر بالوتيرة العنيفة التي شوهدت في الأسابيع الأخيرة.

وقال: “إن الجمع بين الأسعار الرخيصة وزخم تقليص عمليات البيع يمثل ديناميكية تتسق مع مكاسب الأسعار”.

وقال في منتدى غرينتش الاقتصادي في هونغ كونغ إن المستثمرين الدوليين – وخاصة أولئك الموجودين في الولايات المتحدة – يشعرون بالقلق بشأن ردود الفعل السلبية المحتملة من حكوماتهم للاستثمار في الصين، حيث من المتوقع أن تحظى السياسات المناهضة للصين بدعم الحزبين الجمهوري والديمقراطي في الانتخابات الأمريكية هذا العام. كونغ في وقت سابق من هذا الشهر.

ومع ذلك، قال إن التنويع في الصين ثاني أكبر اقتصاد في العالم أمر “مرغوب فيه” لأن الأصول “مسعرة بشكل جذاب” ويمكن أن تحقق التوازن في المحفظة.

وأضاف: “في رأيي، لا ينبغي لأي تعرض لأي فئة أصول أو دولة أن يزيد عن 10% من محفظة الفرد. ومع الحدود المفروضة عند هذا المستوى، يمكن للمرء أن يعمل دون الكثير من المخاطر في جميع هذه الأسواق”.

اقرأ أيضًا: لجنة التجارة الفيدرالية الأمريكية تقدم شكوى ضد تيك توك بشأن مشكلات تتعلق بخصوصية الأطفال

المصدر: ساوث تشاينا مورنينغ بوست