تعرض البنوك الصينية القروض المعدومة للبيع بوتيرة قياسية، حيث يضغط المنظمون من أجل التخلص بشكل أسرع من الديون الفاسدة وسط ارتفاع حالات تخلف المستهلكين عن السداد خلال التعافي الاقتصادي المتعثر بعد فيروس كورونا.

أظهرت بيانات من وكالة التصنيف الائتماني أن إصدار الأوراق المالية المدعومة بالقروض المتعثرة هذا العام من المتوقع أن يقفز بنحو 40% مقارنة بالعام الماضي ليصل إلى مستوى قياسي، مع اندفاع المقرضين لتفريغ الأصول المتعثرة المرتبطة بالرهن العقاري وبطاقات الائتمان والقروض العقارية والاستهلاكية.

هذا الأسبوع وحده، تخطط ستة بنوك بما في ذلك بنك تشاينا إيفربرايت (China Everbright Bank) وبنك جيانغسو (Bank of Jiangsu) لإصدار أوراق مالية مدعومة بالأصول بقيمة 1.5 مليار يوان (210.49 مليون دولار) على أساس القروض المعدومة، وفقًا لنشرات المبيعات التي استعرضتها رويترز.

يشمل المشترون النموذجيون مديري الصناديق وشركات إدارة الثروات والمستثمرين المتخصصين في الديون المتعثرة وبعض صناديق التحوط.

وقال كان تشو، رئيس تصنيفات التمويل المهيكل في وكالة ستاندرد آند بورز غلوبال الصين للتصنيفات الائتمانية: “لقد أصبح التوريق أداة منتظمة للبنوك الصينية للتخلص من القروض المعدومة. إنها تتسم بالكفاءة والمرونة، ويمنح المنظمون موافقات أسرع نسبيًا لمثل هذه المنتجات”.

وأضاف أن الإصدارات آخذة في الارتفاع “أيضا لأنه في ظل الانكماش الاقتصادي، هناك عرض متزايد من الأصول المتعثرة”، متوقعا أن تنمو السوق بشكل أكبر في العام المقبل.

أدرجت السلطات الصينية على القائمة السوداء 8.57 مليون شخص تخلفوا عن سداد أقساط كل شيء، من الرهن العقاري إلى القروض التجارية، وفقا لبيانات المحكمة. وارتفع الرقم التراكمي بنسبة 50% عن 5.7 مليون متخلف عن السداد في بداية عام 2020، مما يسلط الضوء على الندوب الناجمة عن الوباء وتداعياته.

حتى 17 ديسمبر، باعت البنوك الصينية ما قيمته 42.5 مليار يوان (5.96 مليار دولار) من الأوراق المالية الشبيهة بالسندات على أساس القروض المعدومة هذا العام، بزيادة 37% عن إجمالي عام 2022 والأعلى منذ بدء تسجيلها في عام 2016، وفقًا لبيانات من مؤسسة التمويل الدولية. وحدة سي سي إكس آي (CCXI)، وكالة التصنيف الصينية.

بالإضافة إلى ذلك، تم تداول ما قيمته 60 مليار يوان من القروض المعدومة في السوق الرسمية للأصول الائتمانية خلال الفترة من يناير إلى سبتمبر، بزيادة 61٪ عن إجمالي العام الماضي، حسبما أظهرت بيانات من وكالة تابعة للهيئة التنظيمية المصرفية في الصين.

يسلط السوق المزدهر للقروض المعدومة الضوء على التحديات التي تواجه القطاع المصرفي الذي يتصارع مع أزمة العقارات ومشاكل ديون الحكومات المحلية وارتفاع معدلات التخلف عن السداد الفردي مع تلاشي التعافي في الصين بعد كوفيد 19.

وبلغت القروض المتعثرة في البنوك الصينية 3.2 تريليون يوان في نهاية سبتمبر، بزيادة الثلث من 2.4 تريليون يوان في نهاية عام 2019، وفقا للهيئة التنظيمية المصرفية في البلاد.

التوريق

ولدرء المخاطر المالية النظامية، تحث بكين البنوك على تسريع عملية التخلص من الأصول المتعثرة.

وقال تشو من ستاندرد آند بورز: “إن تجميع القروض المعدومة في ورقة مالية ليتم بيعها للمستثمرين يساعد في تقليل القروض المتعثرة في دفاتر البنوك، وتنشيط الأصول الخاملة”.

بالمقارنة مع وسائل التخلص الأخرى، مثل الشطب التام أو البيع لشركات إدارة الأصول التي تم إنشاؤها خصيصًا للتعامل مع القروض المعدومة، يتم استخدام السندات بشكل أكبر للقروض الشخصية المتعثرة.

وقال تشو إن السندات المدعوة بالأصول كبار المديونين القائمة على القروض المعدومة التي تدر عائداً يتراوح بين 2% إلى 3.5% تعتبر جذابة في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة في الصين، لكن المستثمرين يخاطرون بمعدل استرداد أقل إذا تدهور الوضع الاقتصادي.

كان بنك تشاينا سيتيك (China Citic Bank) يبيع يوم الاثنين الأوراق المالية المدعومة بقروض استهلاكية، بينما يخطط بنك التعمير الصيني (China Construction Bank) لإصدار السندات المدعومة بالرهن العقاري يوم الثلاثاء. وقال بنك جوانجفا الصيني إنه سيصدر سندات مدعومة بالأصول يوم الجمعة مدعومة بقروض بطاقات الائتمان المتعثرة.

اقرأ أيضًا الشركات الصينية تتطلع إلى ماليزيا لتجميع الرقائق المتطورة

المصدر: رويترز