كان تقرير نيفيديا (Nvidia) للربع الثاني من العام المالي 2024، والذي انتهى في 30 يوليو / تموز، استثنائيًا. نجح المتخصص في شرائح الرسومات في زيادة إيراداته على أساس سنوي والأرباح المعدلة للسهم بنسبة 101% و429% على التوالي. وحطمت كلتا النتيجتين توقعات وول ستريت وتوجيهات الشركة.

كان النمو مدفوعًا بارتفاع إيرادات منصة مركز البيانات بنسبة 171% على أساس سنوي، وذلك بفضل ما وصفته الإدارة العليا بالطلب “الهائل” على منتجات الشركة التي تتيح قدرات الذكاء الاصطناعي (AI)، وخاصة الذكاء الاصطناعي التوليدي. هذه هي التقنية التي تقف وراء تشات جي بي تي (ChatGPT)، وهو روبوت دردشة تم إطلاقه في أواخر العام الماضي وأثار اهتمامًا واسع النطاق حول التطبيقات المحتملة لهذه التقنية.

يعد الطلب على منتجات مركز بيانات نيفيديا (Nvidia) أكثر شرهًا مما ينعكس في نتائج الربع الثاني الرائعة. وذلك لأن الشركة محدودة العرض.

إن الطلب على منتجات مركز بيانات نيفيديا (Nvidia) التي تتيح الذكاء الاصطناعي التوليدي – وخاصة منصة الحوسبة الفائقة إتش جي إكس (HGX AI) – كبير جدًا بحيث لا تستطيع الشركة تلبية هذا الطلب بالكامل في الوقت المناسب. وبعبارة أخرى، لو لم تكن الشركة مقيدة بالعرض، لكانت نتائج الربع الثاني أفضل بالتأكيد.

يعد تجاوز الطلب للعرض “مشكلة” جيدة للشركات – على افتراض أنها تستطيع تلبية هذا الطلب قبل أن يسرق المنافسون عملائهم. من المرجح أن ينتظر جميع العملاء تقريبًا توفر منتجات مركز البيانات المستندة إلى وحدة معالجة الرسومات (GPU) من نيفيديا (Nvidia)، من وجهة نظري. وقد اعتبرت هذه المنتجات المعيار الذهبي لتدريب الذكاء الاصطناعي لبعض الوقت، ولهذا السبب تهيمن على هذا السوق. وقد قطعوا أيضًا خطوات كبيرة في السنوات الأخيرة في سوق الاستدلال بالذكاء الاصطناعي لمراكز البيانات.

علاوة على ذلك، إذا كانت نيفيديا (Nvidia) محدودة العرض، فمن المحتمل أن يكون العديد من منافسيها في نفس القارب.

دور الموردين

من تصريحات المديرة المالية كوليت كريس في مكالمة أرباح الربع الثاني:

“لقد كان عمل شركائنا من الموردين استثنائي في زيادة القدرة على دعم احتياجاتنا. … لقد قمنا أيضًا بتطوير وتأهيل قدرات وموردين إضافيين للخطوات الرئيسية في عملية التصنيع مثل التغليف التعاوني. نتوقع زيادة العرض كل ربع سنة حتى العام المقبل”.

وفي المكالمة، قال الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ إن العرض سيزداد “بشكل كبير” خلال العام المقبل. وبالتالي، يبدو من المحتمل أن تستمر إيرادات مركز بيانات نيفيديا (Nvidia) في الزيادة بشكل كبير ربعًا بعد ربع خلال السنة المالية التالية على الأقل (ستة أرباع أخرى). وبالنظر إلى أن مركز البيانات هو أكبر منصة للشركة – حيث يمثل 76% من إجمالي الإيرادات في الربع الذي تم الإبلاغ عنه للتو – يبدو من المحتمل أن تستمر الإيرادات الإجمالية للشركة أيضًا في النمو بمعدل تسلسلي مثير للإعجاب.

الحجم الضخم للشركة

تتمتع الشركات الكبيرة بقدر أكبر من النفوذ مع شركائها في التوريد مقارنة بالشركات الأصغر حجمًا. من المرجح أن يبذل الموردون جهدًا إضافيًا لإبقاء كبار عملائهم سعداء.

علاوة على ذلك، فإن حجم نيفيديا (Nvidia) يمنحها الموارد المالية اللازمة لاتخاذ إجراءات سلسلة التوريد التي قد لا يتمكن العملاء الأقل ملاءمة من الناحية المالية من القيام بها. 

وذكر تقريرها السنوي أنه في السنة المالية 2023 (المنتهية في 29 يناير / كانون الثاني) قدمت الشركة “طلبات مخزون غير قابلة للإلغاء لمكونات منتج معينة قبل المهل التاريخية، ودفعت أقساط التأمين وقدمت الودائع لتأمين الإمدادات المستقبلية”. ولن تتمتع جميع الشركات بالقوة المالية اللازمة لاتخاذ هذه التدابير، وخاصة دفع أقساط التأمين على الإمدادات.

اعتبارًا من نهاية الربع الثاني من العام المالي، بلغت قيمة شراء مخزون نيفيديا (Nvidia) والتزامات التوريد طويلة الأجل 11.15 مليار دولار أمريكي، وبلغ إجمالي اتفاقيات التوريد المدفوعة مسبقًا 3.81 مليار دولار أمريكي. وفي تعليق المدير المالي لها، قالت كريس “إن هذه الزيادات في الالتزام تعكس إلى حد كبير احتياجاتنا طويلة الأجل من الإمدادات لمنتجات مركز البيانات لدينا”.

اقرأ أيضًا إيلون ماسك يقوم بجولة في سيارة ذاتية القيادة في مدينة بالو ألتو

المصدر: ذا موتلي فول