يستعد البنك المركزي التركي لاتخاذ خطوة أخرى نحو خفض أسعار الفائدة إلى مستوى أقل من 10% هذا العام، وهي مخاطرة خطط لها الرئيس التركي رجب طيب أردوغان لتعزيز النمو الاقتصادي قبل الانتخابات المقررة في يونيو / حزيران المقبل.

يدفع محافظ البنك المركزي التركي ساهاب كافجي أوغلو السياسة النقدية إلى مستويات متطرفة جديدة في وقت تجاوز فيها معدل التضخم نسبة 100% في بعض المناطق في تركيا. يتوقع معظم الاقتصاديين الذين استطلعت آراؤهم بلومبيرغ أن البنك المركزي سيقوم يوم الخميس بتخفيض معدل الفائدة للمرة الثالثة على التوالي بمقدار نقطة مئوية كاملة إلى 11%.

بعد دعوة أردوغان الأخيرة لخفض الأسعار، توقع إبراهيم أكسوي كبير الاقتصاديين في إتش إس بي سي لإدارة الأصول (HSBC Asset Management) في تركيا تحركات بنفس القدر في كل من اجتماعي السياسة المالية المتبقيين بعد هذا الأسبوع لخفض المؤشر إلى 9% بحلول نهاية عام 2022.

توقعات معدل الفائدة في تركيا

يتوقع معظم الاقتصاديين انخفاضًا بمقدار نقطة مئوية كاملة.

تعتبر تركيا دولة منعزلة عن عالم يرفع فيه صانعو السياسة تكاليف الاقتراض بقوة للسيطرة على أحد أكبر صدمات التضخم منذ عقود.

على الرغم من وصول معدلات أسعار المستهلكين في البلاد لأعلى مستوى منذ عام 1998، قام البنك المركزي التركي باستئناف التخفيضات في أغسطس / آب بعد توقف دام شهورًا، مما أشير إلى أن خطر التباطؤ الاقتصادي يستدعي خفض أسعار الفائدة.

وصف البنك المركزي ضغوط الأسعار بأنها “مؤقتة” وأرجعها إلى الارتفاع العالمي في تكاليف السلع، الذي تسبب في تفاقمه الغزو الروسي لأوكرانيا في فبراير / شباط.

ولكن حتى قبل الحرب، كان التضخم في تركيا يقترب من 50%، بعد دورة التيسير في نهاية العام الماضي التي خفضت المعدلات بمقدار 500 نقطة أساس. لقد تجاوز نمو الأسعار السنوي 83% الشهر الماضي، وهو ما يقرب من 17 ضعف الهدف الرسمي للبنك المركزي.

في الوقت نفسه، نمت معدلات الفائدة في تركيا بشكل منفصل عن الظروف النقدية في جزء كبير من الاقتصاد، حيث أدت سلسلة مما يسميه المسؤولون بالإجراءات الاحترازية الكلية إلى تباطؤ الإقراض بسبب تغييرات تنظيمية مثل إدخال متطلبات الضمان.

وقد سعى هذا النهج إلى ضمان تدفق الائتمان إلى الصناعات التي يفضلها أردوغان، الذي يعتمد على الأموال الرخيصة لزيادة الإنتاج والاستثمار بالإضافة إلى خلق وظائف جديدة. قبل تولي كافجي منصب محافظ البنك المركزي التركي، أقال الرئيس ثلاثة محافظين لأنهم اتخذوا موقفًا اعتبره غير حكيم بما فيه الكفاية.

في الوقت الذي يستعد فيه أردوغان للتنافس على فترة ولاية أخرى في منصبه، يعطي أردوغان الأولوية للنمو على استقرار الأسعار والليرة التي سجلت ثاني أسوأ أداء هذا العام في الأسواق الناشئة بعد البيزو الأرجنتيني. لم يتغير تداول العملة التركية كثيرًا حتى يوم الخميس. ولكن خلال عام 2022، فقدت الليرة أكثر من 28% من قيمتها مقابل الدولار.

إلى جانب التركيز على إنعاش الاقتصاد، يعتقد أردوغان أن المعدلات المنخفضة ستؤدي إلى انخفاض التضخم، وهي وجهة نظر تتعارض مع السياسة التقليدية ولم تؤكدها حتى الآن الأدلة في تركيا.

ومع ذلك، قال أردوغان في أكتوبر / تشرين الأول أنه طالما أنه يشغل منصب الرئيس، “فستستمر أسعار الفائدة في الانخفاض كل يوم وكل أسبوع وكل شهر”.

اقرأ أيضًا استطلاع: معدل نمو الاقتصاد الهندي يتراجع

المصدر: بلومبيرغ