إن إعجاب المستثمر الملياردير وارن بافيت الشديد بشركة كوكاكولا (Coca-Cola) ليس سرًا، سواء في مجال الأعمال أو المشروبات. تعد أسهم الشركة أحد أكبر ممتلكات بيركشاير هاثاواي (Berkshire Hathaway) اليوم، وذلك بفضل بعض المكاسب الرأسمالية الرائعة على مدار الثلاثين عامًا الماضية.

لكن بافيت أكثر سعادة بشأن مدفوعات الأرباح التي ترسلها شركة كوكاكولا (Coca-Cola) بوتيرة يمكن التنبؤ بها. في عام 2022، تجاوز الدخل السنوي من هذه الشركة المملوكة لشركة بيركشاير (Berkshire) مبلغ 700 مليون دولار، وكانت الأسهم جزءًا كبيرًا مما أسماه بافيت “الخلطة السرية” المسؤولة عن عوائد محفظة الشركة المذهلة في السوق.

إن الخبر السار هو أن المستثمرين يمكنهم رش القليل من تلك “الخلطة السرية” في محافظهم الاستثمارية الآن. بسبب تشاؤم وول ستريت بشأن فرص نمو شركة كوكاكولا (Coca-Cola) على المدى القصير، فإنها لا تضطر إلى دفع علاوة ضخمة مقابل هذه الأسهم ذات توزيعات الأرباح.

إن أكبر ضربة تواجه أعمال شركة كوكاكولا (Coca-Cola) اليوم هي أن أحجام مبيعات الشركة بطيئة. كان الحجم ثابتًا في الربع الأخير، حيث قلص المستهلكون مشترياتهم من المشروبات أثناء التنقل بعد المكاسب الكبيرة في عام 2022.

ومع ذلك، بالنظر عن كثب، يمكن رؤية الكثير من العلامات التي تشير إلى القوة التي أبقت شركة كوكاكولا (Coca-Cola) على قمة صناعة المشروبات لعقود من الزمن. ارتفعت الأسعار بنسبة 10% في الربع الأخير، مما ساعد إجمالي المبيعات العضوية على الارتفاع بنسبة 11%. اكتسبت شركة كوكاكولا (Coca-Cola) حصة سوقية عبر المحفظة وحققت نجاحًا في كل من علاماتها الأساسية مثل كوك (Coke) وسبرايت (Sprite)، وفي العلامات التجارية الأحدث نسبيًا مثل سمارت ووتر (Smartwater) وتوبو تشيكو (Topo Chico). قال جيمس كوينسي الرئيس التنفيذي للمستثمرين في أواخر يوليو / تموز: “نحن ننفذ العمليات بكفاءة وفعالية”.

إن الموارد المالية لشركة كوكاكولا (Coca-Cola) متألقة أيضًا. سيرتفع هامش الربح الإجمالي في عام 2023، وسيظل هامش الربح التشغيلي أعلى من 20% من المبيعات، حتى مع إنفاق الشركة المزيد على الإعلانات. ارتفعت أرباح الربع الأخير بنسبة 34% لتصل إلى 0.44 دولار للسهم.

يعد التدفق النقدي الحر للشركة مثيرًا للإعجاب، حيث وصل إلى 4 مليارات دولار خلال النصف الأول من عام 2023. وتمنح هذه الموارد شركة كوكاكولا (Coca-Cola) الكثير من المرونة لتكون عدوانية في مجالات مثل التسويق والابتكار حول إصدارات المنتجات الجديدة. كما أنها تدعم أرباح الشركة المتزايدة، والتي تبلغ اليوم أكثر من 3%. يذكر أن سهم بيبسي (PepsiCo) يحقق 2.7% في الوقت الحالي.

لم يكن سهم شركة كوكاكولا (Coca-Cola) هو الفائز حتى الآن في عام 2023. لقد انخفضت الأسهم بنسبة 8%، مما يجعلها واحدة من أسوأ الأسهم أداءً في مؤشر داو جونز إندستريال أفريدج (Dow Jones Industrial Average) حتى الآن.

ومع ذلك، فإن هذا الركود يمكن أن يهيئ المستثمرين لبعض العوائد القوية على المدى الطويل، لأنه يدفع تقييم شركة كوكاكولا (Coca-Cola) إلى الانخفاض مقارنة بنظيراتها. بعد كل شيء، لا تكافح شركة كوكاكولا (Coca-Cola) لإيجاد سبل للنمو. ومن خلال تمرير التكاليف المرتفعة إلى المستهلكين خلال الأرباع القليلة الماضية، أصبحت الآن في وضع رائع يمكنها من حماية هوامش الربح أو حتى توسيعها مع استقرار التضخم مرة أخرى.

في غضون ذلك، يمكن للمستثمرين في الدخل تحصيل أرباح شركة كوكاكولا (Coca-Cola) بدون بذل أي مجهود، وهي أرباح كانت تزداد في كل عام من السنوات الستين الماضية. ساعدت هذه الزيادات السنوية الثابتة الدخل السنوي لشركة بيركشاير هاثاواي (Berkshire Hathaway) على زيادة استثمارها من 75 مليون دولار في عام 1994 إلى أكثر من 700 مليون دولار اليوم. من المفترض أن تساعد التعزيزات المستقبلية لتوزيعات الأرباح على تضخيم عوائد المستثمرين على مدى العقود القليلة المقبلة، حتى في فترات عوائد الأسهم الضعيفة مثل تلك التي يشهدها المساهمون حتى الآن في عام 2023.

اقرأ أيضًا دراسة: مراكز صناعة الملابس في آسيا تواجه خسائر بقيمة 65 مليار دولار في الصادرات

المصدر: ذا موتلي فول