اقترحت بريطانيا الجمعة أكثر من 30 إصلاحًا لتعزيز دور مدينة لندن كمركز مالي عالمي، إن بريطانيا الآن خارج الاتحاد الأوروبي، كما أن طموحتها تجاه لندن ستواجه منافسة من أمستردام وباريس وفرانكفورت ونيويورك وسنغافورة.

هل هذه الإصلاحات هي ما يدعى بيغ بانغ 2.0 (Big Bang 2.0)؟

ليس تمامًا، لكنها تمثل تأرجحًا في البندول التنظيمي منذ سنوات من زيادة متطلبات رأس المال المصرفي وتشديد حماية المستهلك، إلى التفكير في التعديلات اللازمة لجعل القواعد تعمل بشكل أفضل لبريطانيا بعد خروجها من الاتحاد الأوروبي.

تم تتبع التغييرات في البداية باعتبارها بيغ بانغ 2.0 (Big Bang 2.0) على نفس نطاق إصلاحات الثمانينيات بعيدة المدى لتداول الأسهم، وقد أُطلق على التغييرات الآن اسم “إصلاحات إدنبرة” على اسم المدينة التي كشف فيها وزير المالية جيريمي هانت رسميًا عن التغييرات.

خففت الحكومة من حدة خطابها، وأصرت على أنه لن يكون هناك “سباق نحو القاع” أو خروج كبير عن الأعراف الدولية أو إلغاء حماية المستثمرين، لكن يجب أن تساعد الجهات التنظيمية القدرة التنافسية الدولية للقطاع المالي.

وقال هانت أنه سيكون من الخطأ تسمية الإصلاحات بالانفجار العظيم بالنظر إلى الحاجة إلى تجنب الوقوع في الأخطاء التي أدت إلى الأزمة المالية العالمية لعام 2008 وأكد على استقلالية المنظمين.

وقال ألاسدير هاينز الرئيس التنفيذي لبورصة أكويس (Aquis): “إن المدينة لا تريد أن ترى إلغاءً للوائح. إعلانات اليوم هي مؤشر على تطور وليس على ثورة”.

ما هو السياج الدائري؟

أعلنت بريطانيا بالفعل عن تخفيف قواعد رأس المال لشركات التأمين وتتجه الآن إلى البنوك.

منذ يناير / كانون الثاني 2019، اضطرت البنوك إلى حماية أذرع سحب الودائع بوسادة من رأس المال لعزلها عن أي انهيار في أنشطتها الأكثر خطورة.

اشتكت البنوك من أن القواعد صارمة للغاية وتعيق البنوك الأصغر حجمًا من التنافس مع البنوك الكبيرة في سوق الرهن العقاري. وقالت الحكومة أنها ستتبع توصيات المراجعة التي أجرتها وتعديل القواعد.

تقوم الحكومة بالتشاور منتصف عام 2023 بشأن إعفاء البنوك التي ليس لديها أنشطة مصرفية استثمارية كبيرة من القواعد، ورفع حد الودائع الذي يؤدي إلى الالتزام بقواعد الحظر من 25 مليار جنيه إلى 35 مليار جنيه.

هل أصبح المصرفيون في مأزق الآن؟

كانت الحكومة قد أعلنت بالفعل أنها ستلغي سقف الاتحاد الأوروبي لمكافآت المصرفيين، على الرغم من أنه من المتوقع أن تظل القيود الأخرى على دفع المكافآت.

أدخلت بريطانيا قواعد في عام 2016 لجعل كبار المصرفيين – مضيفةً كبار المسؤولين في شركات التأمين في عام 2018 – مسؤولين بشكل مباشر عن القرارات التي يتخذونها بعد معاقبة عدد قليل من الأفراد لسوء السلوك الذي أدى إلى الأزمة المالية العالمية عندما قام دافعو الضرائب بإنقاذ المقرضين.

كان يُخشى أن يكون هذا أداة لفضح المصرفيين المتورطين علنًا من خلال وضع “الرؤوس على العصي”، ولكن حتى الآن لم يتم إجراء سوى القليل من التحقيقات أو حالات الإنفاذ. ويقول بعض المصرفيون أن المنظمين يستغرقون وقتًا طويلاً جدًا لإعطاء الضوء الأخضر للتعيينات العليا.

ستقوم الحكومة بمراجعة نظام كبار المديرين والتصديق في الربع الأول من عام 2023، مع عدم وجود مؤشر حتى الآن على حجم أي تغييرات.

ماذا عن الأسواق؟

ستكون هناك مجموعة كبيرة من المراجعات حيث تسعى لندن إلى اللحاق بنيويورك فيما يتعلق بالإدراجات.

تشمل الموضوعات قيد المراجعة قواعد البيع على المكشوف أو الرهانات على انخفاض سعر السهم. تقترح الحكومة إلغاء وثيقة تفسيرية تتعلق بمنتجات الاستثمار بالتجزئة والتأمين “PRIIPs” – تم منحها أثناء حقبة الاتحاد الأوروبي للمستثمرين – واستبدالها بإطار عمل بديل.

سيكون هناك فريق عمل في القطاع لفحص حالة خفض الوقت المستغرق لتسوية تداول الأسهم إلى النصف من يومي عمل إلى يوم واحد، وهي خطوة تم التخطيط لها بالفعل في الولايات المتحدة.

سيتم تعديل قواعد النشرات التي تقدمها الشركات للمستثمرين عند إدراجهم في البورصة، إلى جانب إصلاح قواعد التوريق.

تلتزم الحكومة بوضع قواعد لـ “الشريط الموحد” بحلول عام 2024، لتوفير أسعار السوق للمستثمرين للتحقق من أفضل الصفقات عبر منصات التداول.

ستعمل الحكومة بناءً على توصيات مراجعة لتحسين كيفية قيام الشركات المدرجة بالاستفادة من المستثمرين للحصول على أموال جديدة.

ستكون هناك مراجعة لقواعد الاتحاد الأوروبي التي تتطلب من الوسطاء تصنيف رسوم أبحاث اختيار الأسهم وتنفيذ أوامر الأسهم، والمعروفة باسم “التفكيك”، وهي قاعدة ألغها الاتحاد الأوروبي بالفعل جزئيًا. ستكون هناك أيضًا تجارب لإيجاد سوق جملة يعمل على أساس متقطع لتحسين وصول الشركات إلى رأس المال قبل إدراجها علنًا.

ماذا بشأن التمويل الأخضر؟

سوف تتشاور الحكومة بشأن إخضاع مزودي تصنيفات الشركات لقواعد الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (ESG) للشبكة التنظيمية.

يتم استخدام التصنيفات على نطاق واسع من قبل المستثمرين لاختيار الشركات التي تروج لأوراق الاعتماد “الخضراء”، لكنها هذه التصنيفات غير منظمة. قالت هيئة السلوك المالي أنها ستشجع اللوائح التي تركز على الشفافية والحوكمة الرشيدة وإدارة تضارب المصالح والأنظمة والضوابط القوية.

هل سيكون هناك بريتكوين؟

عندما كان وزيراً للمالية، دعا رئيس الوزراء الحالي ريشي سوناك إلى إطلاق عملة “بريتكوين” أو الجنيه الرقمي لتسريع المدفوعات.

ستتشاور الحكومة مع بنك إنجلترا في الأسابيع المقبلة بشأن الجنيه الرقمي ليتم استخدامه في قطاع التجزئة.

اقرأ أيضًا تلسترا: خرق الخصوصية نتج عن مشكلة في قاعدة البيانات وليس القرصنة

المصدر: رويترز