حتى الآن، أثبت توسع هامش الربح الإجمالي لأكثر من عام أنه أمر بعيد المنال في قطاع المنتجات الاستهلاكية، لكن بروكتر آند غامبل (Procter & Gamble PG) خالفت ذلك في الربع المالي الثالث للشركة بزيادة قدرها 150 نقطة أساس (إلى 48.2%)، كما حققت أيضًا نمو بنسبة 7% في المبيعات العضوية (حيث تم تعويض ارتفاع الأسعار بنسبة 10% جزئيًا بنقص متواضع بنسبة 3% في الأحجام). ألمحت الإدارة إلى اعتدال تكاليف الشحن، لكن المؤثرات السلبية التضخمية لا تزال قائمة (حيث تعمل على تخفيض بمقدار 270 نقطة أساس إلى الهامش الإجمالي).

لمحة سريعة عن الشركة وفقًا لتقديرات مورنينغ ستار

تقدير القيمة العادلة الحالية للسهم: 126.00 دولارًا

تصنيف السهم: نجمتين

تصنيف عدم اليقين: منخفض

تصنيف الخندق الاقتصادي: واسع

تعزو مورنينغ ستار (Morningstar) إجمالي ربح الهامش إلى مبادرات بروكتر آند غامبل (P&G) لرفع الأسعار (مما حقق زيادة بمقدار 470 نقطة أساس) واكتشاف أوجه القصور (زيادة بمقدار 210 نقطة أساس). لا تتوقع مورنينغ ستار (Morningstar) أن تتراجع الشركة عن هذه الجهود، حيث أعربت عن انفتاحها على رفع الأسعار إذا استدعت الظروف مع السعي لتحقيق المزيد من وفورات الإنتاجية (التي تركز على تقليل النفقات العامة وخفض تكاليف المواد من تصميم المنتج وكفاءات الصياغة وزيادة كفاءة التصنيع والتسويق).

بالإضافة إلى دعم الربح، تعتقد مورنينغ ستار (Morningstar) أن هذه الجهود تضمن أن الشركة ستكون قادرة على توجيه الموارد الكافية نحو علاماتها التجارية. نحن نعتبر مثل هذا الإنفاق عمليًا بشكل خاص لإحباط تجارة المواد في الفئات التي يلعب فيها على خلفية اقتصادية صعبة. وهذا يدعم توقعات مورنينغ ستار (Morningstar) لشركة بروكتر آند غامبل (P&G)، والتي تتعلق بتخصيص 13% من المبيعات للبحث والتطوير والتسويق سنويًا.

رفعت الإدارة توقعات نمو مبيعاتها للعام المالي 2023 إلى حوالي 1% (من انخفاض 1% إلى ثابت)، لكنها حافظت على أهدافها المتمثلة في تحقيق نمو ثابت في ربحية السهم إلى 4%. على الرغم من أن مورنينغ ستار (Morningstar) لا تتوقع تغييرًا جوهريًا في توقعاتها على المدى القريب أو الطويل، من المرجح أن تزيد تقديرات مورنينغ ستار (Morningstar) للقيمة العادلة البالغة 126 دولارًا أمريكيًا بمقدار دولار واحد إلى دولارين على حساب القيمة الزمنية. ومع ذلك، فإن أسهم بروكتر آند غامبل (P&G) ليست صفقة رابحة، حيث يتم تداولها بأعلى من تقييم مورنينغ ستار (Morningstar) الأساسي بنسبة 25%. ومع ذلك، إذا تراجع السهم بسبب المخاوف الكلية أو العالمية، فإن مورنينغ ستار (Morningstar) تتطلع إلى الشراء.

اقرأ أيضًا وسائل إعلام حكومية: الصين تصدر توجيهات لدعم القطاع الخاص

المصدر: مورنينغ ستار