ينخفض ​​سوق الأسهم من ذروته الأخيرة، وهو أمر غير معتاد خلال مسار السوق الصاعدة. ومع ذلك، هناك مستويات يجب على المستثمرين القلق بشأنها إذا انخفضت الأسعار إلى هذا الحد.

انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) بحوالي 2% من أعلى مستوى له بقليل من 4450 الذي لامسه في منتصف يونيو / حزيران. لم يلمس مؤشر السوق هذا المستوى منذ أبريل / نيسان 2022، واستغرق ارتفاعًا من رقمين من أدنى مستوى للسوق الهابطة الذي تم الوصول إليه في أوائل أكتوبر / تشرين الأول للوصول إلى هناك.

يأتي التفاؤل الذي تلا هذه المكاسب من حقيقة أن الاحتياطي الفيدرالي قد توقف عن رفع أسعار الفائدة في الوقت الحالي استجابة لانخفاض معدل التضخم. أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى أن البنك يقترب من نهاية حملة التشديد النقدي، لذلك ازداد الأمل في أن النمو في كل من الاقتصاد وأرباح الشركات يمكن أن يستقر قريبًا، حتى لو كان هناك ركود معتدل أولاً.

كتب رايان بيلانغر المؤسس والمدير الإداري في شركة الاستشارات المالية كلارو أدفيزرس (Claro Advisors): “إن السوق غارقة في المعنويات الصعودية”. عادة ما يكون هذا هو الوقت الذي يصبح فيه الجميع صعوديًا بالفعل ثم يبدأ السوق في استنفاد المشترين لإرساله للأعلى لبعض الوقت، لذا فإن الانخفاض الأخير في الأسهم ليس مفاجئًا.

السؤال الآن هو ما إذا كان هذا مجرد استراحة من المكاسب الأخيرة أو بداية انخفاض أكبر. “هل هذا سوق صاعدة جديدة أم مصيدة ثيران ضخمة؟” بقلم توم إيساي مؤسس شركة الأبحاث سيفينز ريبورتس (Sevens Reports).

تعد مراقبة المستويات الفنية الرئيسية إحدى الطرق لمعرفة الفرق.

في الوقت الحالي، يستقر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) فوق 4300، وهو مستوى لم يسبق له مثيل منذ أغسطس / آب، عندما أطلق رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عمليات البيع من خلال تذكير المستثمرين بأن البنك المركزي لم ينته تقريبًا من رفع أسعار الفائدة. إذا استقر المؤشر فوق هذا المستوى الآن، فهذا يعني أن المشاركين في السوق يظلوا واثقين بدرجة كافية في النظرة الاقتصادية والسوق لمواصلة الشراء بالأسعار الحالية.

قد يؤدي الانخفاض إلى ما دون 4300 إلى انخفاض الأسهم إلى 4200، وهو ما سيمثل بالفعل تراجعاً صحياً من الذروة الأخيرة، لكن الفشل في الحفاظ على هذا المستوى سيفتح الباب أمام المزيد من الخسائر. استغرق الأمر أكثر من اثنتي عشرة محاولة ليصعد المؤشر فوق 4200 حيث ارتد من خسائره في عام 2022.

قد يعني الانزلاق إلى الأسفل أن السوق يفقد الثقة، إما بسبب أرباح الشركات المخيبة للآمال أو بسبب الإشارات الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي بأن المزيد من الزيادات في الأسعار أكثر مما توقعه المستثمرون في الطريق. تؤدي المعدلات المرتفعة إلى خفض الطلب على السلع والخدمات، وبالتالي فإن أرباح الشركات والاقتصاد ستعاني.

ماذا يحدث إذا لم تصمد 4200؟ مستوى الدعم التالي المزعوم للمؤشر هو 10% أقل من تلك النقطة عند 3800. ما يقرب من 3800، سواء أخذ أو أخذ، هو المكان الذي تدخل فيه المشترون عدة مرات في نهاية عام 2022، لدعم الأسهم بعد انخفاضات وجيزة.

من المحتمل أن يتطلب ركودًا، معتدلًا أم لا، لأخذ السوق هبوطيًا، لذلك في الوقت الحالي، يضع المشاركون في السوق المستوى 3800 في الاعتبار لشراء المزيد من الأسهم. سيمثل انخفاضًا بنسبة 14% تقريبًا عن الذروة الأخيرة هذا الشهر.

كتب جيسون هانتر استراتيجي السوق الفني في جيه بي مورغان (J.P. Morgan): “نتطلع إلى انخفاض الدعم إلى 3700-3800 في النصف الثاني”. إذا جاء بدون ركود، فإن الانزلاق إلى هذا الحد سيوفر فرصة لأولئك الذين فوتوا الارتفاع الأخير.

اقرأ أيضًا تكنولوجيا الطاقة الجديدة يمكن أن تغير إنترنت الأشياء

المصدر: بارونز