تعلن تسلا (Tesla) عن أرباح الربع الثالث اليوم الأربعاء. سيكون هناك الكثير مما يمكن للمراقبين استيعابه، لكن يجب عليهم التركيز على التسعير وهوامش الربح والمنتجات.

بالنسبة للأرقام الرئيسية، تبحث وول ستريت عن ربحية السهم تبلغ حوالي 72 سنتًا من مبيعات تبلغ 24.2 مليار دولار، وفقًا لشركة فاكت ست (FactSet). أعلنت شركة تسلا (Tesla) عن أرباح للسهم الواحد قدرها 91 سنتًا من مبيعات بلغت 24.9 مليار دولار في الربع الثاني. أعلنت تسلا (Tesla) عن ربحية للسهم الواحد قدرها 1.05 دولار من مبيعات بقيمة 21.5 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2022.

أحد أسباب انخفاض المبيعات بين الربعين الثاني والثالث هو انخفاض مبيعات السيارات. سلمت تسلا (Tesla) نحو 435 ألف وحدة في الربع الثالث، مقارنة بتوقعات وول ستريت لنحو 455 ألف وحدة، وانخفاضًا من حوالي 466 ألف وحدة في الربع الثاني من عام 2023. وكان المستثمرون يعلمون أن الرقم الأضعف قادم بسبب توقف المصنع المخطط له لترقية المعدات وإطلاق تحديثات إصدارات الطراز 3 السيدان. سلمت تسلا (Tesla) عدد 343,830 وحدة في الربع الثالث من عام 2022.

رقم التسليم لم يضر السهم كثيرًا. مع دخول تداولات يوم الثلاثاء، منذ أن أعلنت شركة تسلا (Tesla) عن تسليمات في الربع الثالث، ارتفعت الأسهم بنسبة 1.5%، في حين ارتفع مؤشر ناسداك المركب (Nasdaq Composite) بنسبة 2.6%.

ينبغي أن يكون التوجيه نقطة التركيز. وتتوقع تسلا (Tesla) تسليم حوالي 1.8 مليون وحدة في عام 2023، مما يترك ما يقرب من 475,000 وحدة للتسليم في الربع الرابع. وتتوقع وول ستريت تسليم حوالي 480 ألف وحدة.

عمليات التسليم أعلى ولكن الأرباح أقل في الآونة الأخيرة بسبب التسعير. انخفض سعر سيارة تسلا (Tesla)  من الطراز واي (Model Y) بنسبة 25% تقريبًا على أساس سنوي. انخفض سعر الطراز 3 بنسبة 20% تقريبًا. أعلنت شركة تسلا (Tesla) عن هامش ربح إجمالي للسيارات في الربع الثاني، باستثناء الاستفادة من الاعتمادات التنظيمية، بنحو 18%، بانخفاض من 26% في الربع الثاني من عام 2022.

ومن المتوقع أن تتراوح الهوامش من 17% إلى 18% في الربع الثالث. أما كولن لانغان محلل ويلز فارغو (Wells Fargo) فهو أكثر تشاؤمًا بعض الشيء، حيث يتوقع حوالي 16% للهامش، ويوصي بالاحتفاظ بسهم تسلا (Tesla) مع سعر مستهدف يبلغ 260 دولارًا.

أرقام الهامش هذه أقل من هدف تسلا (Tesla) السابق للحفاظ على هامش الربح الإجمالي للسيارات أعلى من 20%. اختارت تسلا (Tesla) نمو الحجم على هامش الربح في عام 2023، وسط ارتفاع أسعار الفائدة وتباطؤ الاقتصاد. يبلغ متوسط ​​سعر الفائدة لتمويل سيارة جديدة في الولايات المتحدة حوالي 7.4%، بزيادة حوالي 1.5 نقطة مئوية على أساس سنوي. وبطبيعة الحال، تؤدي المعدلات الأعلى إلى زيادة أقساط السيارة الشهرية.

وقد نجحت استراتيجية التسعير إلى حد ما. وسلمت تسلا (Tesla) حوالي 1.3 مليون وحدة في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2023، بزيادة حوالي 47% على أساس سنوي. وفي الصين، شحنت تسلا (Tesla) حوالي 700 ألف وحدة من مصنعها في شنغهاي في الأشهر التسعة الأولى من عام 2023، بزيادة حوالي 45% على أساس سنوي.

تعد الصين أكبر سوق في العالم للسيارات الكهربائية التي تعمل بالبطاريات.

كان المستثمرون سعداء بنمو الحجم. مع دخول تداولات يوم الثلاثاء، ارتفع سهم تسلا (Tesla) بحوالي 106% منذ بداية العام حتى الآن، في حين ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) بحوالي 14%. ومع ذلك، سيرغب المستثمرون في معرفة متى ستتوقف تخفيضات الأسعار وستنخفض الهوامش. يعتقد دال آيفز المحلل في ويدبوش (Wedbush) أن الهوامش ستصل إلى أدنى مستوياتها في الربع الثالث. يقوم بتقييم أسهم Telas عند الشراء بسعر مستهدف قدره 350 دولارًا.

إحدى الطرق التي يمكن أن تصل بها هوامش تسلا (Tesla) إلى القاع هي إنهاء تخفيضات الأسعار. آخر هو منتجات جديدة. من المقرر أن تبدأ تسلا (Tesla) في تسليم شاحنة سايبر ترك (Cybertruck) في أي يوم الآن. يجب أن يتم تسليم الإصدارات الأكثر تكلفة أولاً. وسيتم مراقبة وتيرة الإنتاج والتسليم عن كثب من قبل المستثمرين.

قد تكون هوامش الربح الإجمالي للسيارات هي أكثر ما يركز عليه المستثمرون، وسيركزون أيضًا على النمو في أعمال التخزين الثابتة لشركة تسلا (Tesla) والتحديثات حول برنامج مساعدة السائق “القيادة الذاتية الكاملة” (Full Self Driving FSD)، المصمم للعمل لصالح الإنسان الذي يقود السيارة. لا يزال ينتبه إلى الطريق.

نشرت تسلا (Tesla) عدد 3.6 غيغاوات/ساعة من تخزين البطاريات في الربع الثاني، ارتفاعًا من 1.1 غيغاوات/ساعة في الربع الثاني من عام 2022. وخفضت تسلا (Tesla) مؤخرًا سعر برنامج القيادة الذاتية الكاملة الخاص بها إلى 12,000 دولار من 15,000 دولار، وكيف أثر ذلك على استخدام السائقين لبرنامج القيادة الذاتية الكاملة لم يعرف بعد.

هناك دائمًا الكثير مما يحدث في تسلا (Tesla)، ويجب على المستثمرين كما هو الحال دائمًا أن يستعدوا للتقلبات. تشير أسواق الخيارات إلى أن السهم سيتحرك بنسبة 6%، صعودًا أو هبوطًا، بعد إعلان الأرباح. تحرك سهم تسلا (Tesla) بمتوسط ​​حوالي 9% بعد التقارير الفصلية الأربعة الماضية. انخفض السهم ثلاث مرات وارتفع مرة واحدة.

اقرأ أيضًا المخطط الأكثر أهمية على الإطلاق فيما يتعلق بالتقاعد

المصدر: بارونز