في منتصف الأسبوع الماضي، قدمت موديز لخدمات المستثمرين (.Moody’s Investors Service Inc) أخبارًا مقلقة إلى مجموعة بنك سيلكون فالي المالية [SVB Financial Group (SIVB.O)]، الشركة الأم لبنك سيليكون فالي (Silicon Valley): كانت شركة التصنيف تستعد لخفض تصنيف ائتمان البنك.

تلك المكالمة الهاتفية، التي وصفها شخصان مطلعان على الأمر، بدأت عملية نحو الانهيار المذهل يوم الجمعة للمقرض الذي يركز على الشركات الناشئة، وهو أكبر فشل مصرفي منذ الأزمة المالية لعام 2008.

تسبب انهيار يوم الجمعة في حدوث توتر في الأسواق العالمية وأسهم البنوك المتعثرة. يشعر المستثمرون بالقلق من أن الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة الفيدرالية لمحاربة التضخم تكشف نقاط الضعف في النظام المالي.

تظهر تفاصيل استجابة بنك سيليكون فالي (SVB) الفاشلة لاحتمال خفض التصنيف، التي أوردتها رويترز لأول مرة، مدى السرعة التي يمكن أن تتآكل بها الثقة في المؤسسات المالية. تسبب الفشل أيضًا في حدوث موجات من الصدمة في اقتصاد الشركات الناشئة في كاليفورنيا، حيث إن العديد من الشركات غير متأكدة من مقدار الودائع التي يمكنها استردادها والقلق بشأن كيفية دفع كشوف المرتبات.

جاءت دعوة وكالة موديز بعد أن انخفضت قيمة السندات التي أوقف بنك سيليكون فالي أموالها بسبب ارتفاع أسعار الفائدة.

خوفًا من أن يؤدي خفض التصنيف الائتماني إلى تقويض ثقة المستثمرين والعملاء على الصحة المالية للبنك، اتصل فريق الرئيس التنفيذي لبنك سيليكون فالي، غريغ بيكر، بمصرفي مجموعة غولدمان زاكس [Goldman Sachs Group Inc (GS.N)] للحصول على المشورة وسافر إلى نيويورك لحضور اجتماعات مع وكالة موديز وشركات التصنيف الأخرى، وفق المصادر.

طلبت المصادر عدم الكشف عن هويتها لأنها ملزمة باتفاقات السرية.

ثم عمل بنك سيليكون فالي على خطة خلال عطلة نهاية الأسبوع لتعزيز قيمة مقتنياتها. سوف تبيع ما قيمته أكثر من 20 مليار دولار من السندات منخفضة العائد وإعادة استثمار العائدات في الأصول التي تحقق عوائد أعلى.

وقالت المصادر إن الصفقة ستؤدي إلى خسارة، لكن إذا تمكن بنك سيليكون فالي من سد فجوة التمويل هذه عن طريق بيع الأسهم، فإنها ستتجنب خفض التصنيف متعدد المستويات.

جاءت الخطة بنتائج عكسية.

أخافت أخبار بيع الأسهم العملاء، وخاصة الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا، التي سارعت لسحب ودائعها، مما أدى إلى زيادة رأس المال. تدخل المنظمون يوم الجمعة، وأغلقوا البنك ووضعوه في الحراسة القضائية.

ولم يرد ممثلو بنك سيليكون فالي وغولدمان زاكس وموديز على الفور على طلبات التعليق.

الانهيار

وقالت المصادر إن المسؤولين التنفيذيين في بنك سيليكون فالي كانوا يناقشون موعد المضي قدماً في جمع تمويل، وقد سمعوا من وكالة موديز أن التخفيض سيأتي هذا الأسبوع.

انطلق بنك سيليكون فالي إلى العمل على أمل تخفيف الضربة.

وقالت المصادر إن البنك اصطف مع شركة الأسهم الخاصة جنرال أتلانتيك، التي وافقت على شراء 500 مليون دولار من بيع الأسهم البالغ 2.25 مليار دولار، في حين قال مستثمر آخر إنه لا يمكنه التوصل إلى اتفاق بشأن الجدول الزمني لبنك سيليكون فالي.

بحلول يوم الأربعاء، باع بنك سيليكون فالي محفظة السندات مقابل خسارة 1.8 مليار دولار.

خفضت وكالة موديز تصنيف البنك، ولكن بدرجة قليلة فقط بسبب بيع محفظة سندات بنك سيليكون فالي وخطة زيادة رأس المال.

من الناحية المثالية، كان سيتم الانتهاء من بيع الأسهم قبل افتتاح السوق يوم الخميس، لتجنب تعرض البيع للخطر بسبب أي انخفاض في أسهم بنك سيليكون فالي بمجرد ظهور أخبار البيع. لكن المصادر قالت إن هذا ليس خيارا نظرا لضيق الجدول الزمني.

لم يقم بنك سيليكون فالي بالأعمال التحضيرية اللازمة لتوقيع اتفاقيات السرية مع المستثمرين الذين سيلتزمون بصفقة بهذا الحجم. وقالت المصادر إن محاميه أبلغوا البنك بأن المستثمرين سيحتاجون 24 ساعة على الأقل لاستيعاب التوقعات المالية المتشائمة الجديدة وإتمام البيع.

لم تستطع رويترز تحديد سبب عدم بدء بنك سيليكون فالي تلك الاستعدادات في وقت سابق.

انخفض سهم بنك سيليكون فالي بسبب أنباء بيع الأسهم، حيث أنهى يوم الخميس منخفضًا بنسبة 60 ٪ عند 106.04 دولار. وقالت المصادر إن مصرفيي بنك غولدمان زاكس ما زالوا يأملون في أن يتمكنوا من إغلاق الصفقة عند 95 دولارا.

ثم جاءت أنباء عن قيام شركات رأس المال الاستثماري بتقديم المشورة للشركات الناشئة التي استثمرت فيها لسحب الأموال من بنك سيليكون فالي خوفًا من تدافع وشيك للبنك.

سرعان ما أصبح هذا نبوءة تتحقق من تلقاء نفسها: ابتعدت شركة جنرال أتلانتيك ومستثمرون آخرون وانهارت عملية بيع الأسهم.

ولم ترد شركة جنرال أتلانتيك على طلب للتعليق.

أغلق منظمو الخدمات المصرفية في كاليفورنيا البنك يوم الجمعة وعيّنوا هيئة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC). سوف تقوم هيئة تأمين الودائع الفيدرالية بالتصرف في أصول البنك المتعثر.

في الماضي، أبرمت الهيئة التنظيمية صفقات بسرعة، وأحيانًا خلال عطلة نهاية الأسبوع فقط، وهو أمر قال بعض الخبراء إنه يمكن أن يحدث مع بنك سيليكون فالي.

اقرأ أيضًا كوتينت تدرس خيارات البيع في ظل انهيار عائدات الإعلانات

المصدر: رويترز