إن القوة الحقيقية التي تمتلكها المملكة العربية السعودية في العالم تأتي من قطاع النفط. وكلما بدا إنتاجها أكبر، كلما زاد ثقلها على الساحة الدولية. بالنظر إلى ذلك، كان من الواضح لسنوات عديدة أن نظرة فاحصة على قدرات إنتاج النفط الخام في المملكة وأرقام احتياطياتها تظهر بوضوح أنها أقل مما قالته المملكة العربية السعودية. يؤكد إصدار نتائج أرامكو السعودية للربع الأول من عام 2024 الأسبوع الماضي على هذه النقطة مرة أخرى، مع وجود انقسام واضح بين الزيادة الملحوظة في الإنفاق الرأسمالي خلال الربع من ناحية، وتوجيهات يناير / كانون الثاني من وزارة الطاقة إلى الشركة بإلغاء خطة 1 مليون برميل يوميًا من التوسع في الطاقة الإنتاجية للنفط. لذا فإن السؤال هو: إذا كانت الأموال موجودة لتغطية نفقات رأسمالية أخرى، فلماذا لا تكون متاحة لتوسيع القدرة الإنتاجية؟ هل لأن المملكة العربية السعودية تعلم أنها لا تستطيع زيادة طاقتها الإنتاجية من النفط الخام أكثر من ذلك؟ أم أن السبب هو أن المملكة ببساطة لا تستطيع تحمل زيادة الطاقة الإنتاجية والإنفاق على أشياء أخرى؟ في الواقع، الأمران معًا.

وفقًا للمملكة العربية السعودية، لديها قدرة قصوى مستدامة لإنتاج النفط الخام في الوقت الحالي تبلغ 12 مليون برميل يوميًا. ومع ذلك، فإن الحقيقة هي أن المملكة العربية السعودية أنتجت ما متوسطه 8.267 مليون برميل يوميًا من النفط الخام في الفترة من 1973 إلى 1 مايو / أيار 2024، وفقًا لأرقام أوبك نفسها. وفي تاريخها بأكمله، تمكنت من إنتاج 12 مليون برميل يوميًا فقط في مناسبة واحدة – في أبريل / نيسان 2020 – وبعد ذلك عادت على الفور إلى الانخفاض إلى 8.49 مليون برميل يوميًا. شهد هذا الشهر بداية حرب أسعار النفط الثالثة القصيرة جدًا، حيث سعت المملكة العربية السعودية مرة أخرى إلى تأخير التقدم في قطاع النفط الصخري في الولايات المتحدة والذي يعد بمثابة تهديد مباشر لسلامتها الاقتصادية في المستقبل. ومع ذلك، حتى هذا الارتفاع المؤقت للغاية إلى 12 مليون برميل يوميًا لم يكن كما بدا، وفقًا لمصدر رفيع المستوى في مجمع أمن الطاقة التابع للاتحاد الأوروبي، تحدث إليه موقع أويل برايس (OilPrice.com) حصريًا في ذلك الوقت. وقال: “يستخدم السعوديون لغة غامضة عن عمد بشأن قطاعهم النفطي، ويتحدثون عن “القدرة” و”الإمداد للسوق” بدلًا من “الإنتاج” – وهذه ليست نفس الأشياء على الإطلاق”. في الواقع إنهم ليسوا كذلك. إن المعنى الحقيقي لـ “الإنتاج” و”الإخراج” في سوق النفط العالمية هو النفط الخام الذي يتم استخراجه من رؤوس الآبار في الأرض. إن “السعة الفائضة” للنفط الخام، حسب التعريف المقبول في الأسواق من إدارة معلومات الطاقة، هي “حجم الإنتاج الذي يمكن إنتاجه خلال 30 يومًا واستدامته لمدة 90 يومًا على الأقل”.

إن النسخة السعودية من هذه المصطلحات مختلفة بشكل ملحوظ،. تستخدم المملكة مصطلحي “القدرة” و”الإمداد للسوق” للإشارة ليس فقط إلى الإنتاج من رؤوس الآبار في حقول النفط الخاصة بها، ولكن أيضًا استخدام إمدادات النفط الخام المخزنة في أي وقت في البلاد. ويبدو أيضًا أنه يعني بالنسبة للمملكة العربية السعودية أي إمدادات نفط يمكن حجبها عن العقود المؤقتة وإعادة توجيهها إلى تلك الإمدادات المخزنة. خلال حرب أسعار النفط في الفترة 2014-2016، استنزفت السعودية تقريبًا منشآت تخزين النفط وقلصت عقود توريد النفط مع العملاء غير ذوي الأولوية. ويبدو أن هذا يعني أيضًا أي إمدادات نفطية من درجات خام مماثلة لخاماتها والتي يمكن للمملكة العربية السعودية شراؤها من أعضاء أوبك الآخرين – سواء بشكل مباشر أو من خلال وسطاء – والتي يمكنها بعد ذلك تقديمها على أنها إمدادات خاصة بها. وفقًا لمصدر في الاتحاد الأوروبي ومصدر في مجمع أمن الطاقة الأمريكي، وثلاثة مصادر رفيعة المستوى في مجال وساطة النفط تحدث إليها موقع أويل برايس حصريًا على مدار العقد الماضي، اشترت المملكة العربية السعودية إمدادات كبيرة من النفط الخام من العراق ودول أخرى ليس فقط خلال حرب أسعار النفط في الفترة 2014-2016 ، ولكن أيضًا بعد هجمات سبتمبر / أيلول 2019 التي شنها الحوثيون المدعومين من إيران على منشآتهم النفطية في بقيق وخريص، وخلال حرب أسعار النفط القصيرة عام 2020 أيضًا. ومن المفارقات، أنه بالنظر إلى أن طهران كانت وراء هجمات 2019، فإن بعض النفط الذي اشترته المملكة العربية السعودية من خلال وسطاء يعتقدون أنه من العراق، كان في الواقع نفطًا “مُعاد تسميته” من إيران بدلًا من ذلك، وفقًا لمصدر يعمل بشكل وثيق جدًا مع وزارة النفط العراقية.

لذا، يبدو أن إلغاء التوسع في قطاع النفط الخام في يناير / كانون الثاني 2024 هو واقع يلحق بالخيال. ولا تستطيع المملكة العربية السعودية ببساطة أن تزيد هذه القدرة من 12 مليونًا إلى 13 مليونًا، لأنها لا تملك قدرة إنتاجية تبلغ 12 مليون برميل يوميًا ــ أو أي شيء من هذا القبيل ــ ولم تكن تمتلكها قط. ومع ذلك، إذا كان لديها الأموال اللازمة، فيمكنها زيادة القدرة لديها، ثم تعلن أنها زادتها إلى 13 مليونًا أو 14 مليونًا أو أي رقم، حيث يبدو أن هذه الأرقام تسير دون منازع معظم الوقت. فلماذا لم تفعل ذلك؟ وبما أن “شفرة أوكام” هي أفضل طريقة للتعامل مع أي شيء يتعلق بقطاع النفط في المملكة العربية السعودية، فإن الإجابة الأبسط هي على الأرجح الأفضل، وهي صالحة هنا أيضًا: لأنها لا تملك المال للقيام بذلك لأن بناء وصيانة هذه القدرة أمر مكلف للغاية. وبعيدًا عن غمرة أموال النفط كما يعتقد الكثير من الناس، فإن المملكة العربية السعودية لم تتعاف بعد ماليًا بالكامل من الآثار المروعة التي جلبتها على نفسها من حرب أسعار النفط في الفترة 2014-2016. بالإضافة إلى ذلك، حتى غزو روسيا لأوكرانيا عام 2022، كان سعر التعادل المالي للنفط في المملكة العربية السعودية أعلى مما كان يدفعه السوق، مما يعني بعبارات بسيطة أنها لم تكن تنتج ما يكفي لتغطية نفقاتها كدولة. ولم يعد الوضع أفضل الآن مرة أخرى، حيث يبلغ سعر التعادل المالي لعام 2024 96.17 دولارًا أمريكيًا للبرميل من سعر خام برنت القياسي. في الواقع، توقعت المملكة العربية السعودية عجزًا في الميزانية هذا العام بقيمة 79 مليار ريال سعودي (21.07 مليار دولار أمريكي)، وهو ما يعتقد العديد من مراقبي سوق النفط أنه متفائل للغاية.

لا يزال تراكم العجز المالي للمملكة العربية السعودية بلا هوادة يمثل العبء الضخم للأرباح الضخمة التي ضمنتها الحكومة السعودية حتى تتمكن أخيرًا من بيع ما لا يقل عن 1.5% (مقابل حصة الـ 5% المخطط لها في الأصل) في الطرح العام الأولي. لشركة أرامكو السعودية نفسها. كان هذا الاقتراح الاستثماري سامًا للغاية بالنسبة للمشاركين المحتملين في السوق المتقدمة، حتى أن الحكومة اضطرت إلى ضمان دفع أرباح بقيمة 75 مليار دولار أمريكي في عام 2020، مقسمة بالتساوي إلى مدفوعات بقيمة 18.75 مليار دولار أمريكي كل ثلاثة أشهر. ومن المثير للدهشة أن هذا ارتفع في عام 2023 إلى 97.8 مليار دولار أمريكي لهذا العام، مدعومًا بشكل محير بأرباح الأسهم الإضافية “المرتبطة بالأداء”. وقد تم تصميمها لاستهداف 50-70% من التدفق النقدي السنوي الحر، صافي الأرباح الأساسية، ومبالغ أخرى بما في ذلك الاستثمارات الخارجية، وفقًا للرئيس التنفيذي لأرامكو أمين الناصر. وفي الربع الأول من عام 2024 بلغت الأرباح الأساسية 20.3 مليار دولار أمريكي، والتي سيتم زيادتها من خلال توزيع أرباح أخرى مرتبطة بالأداء بقيمة 10.8 مليار دولار أمريكي، ليصل المجموع إلى 31 مليار دولار أمريكي. بالنسبة لعام 2024 بأكمله، تتوقع أرامكو السعودية دفع أرباح بقيمة 124.3 مليار دولار أمريكي!

اقرأ أيضًا: أوبن ايه آي تكشف عن نموذج جديد للذكاء الاصطناعي

المصدر: أويل برايس