ما هو التضخم

التضخم هو انخفاض القوة الشرائية لعملة معينة بمرور الوقت. يمكن أن ينعكس التقدير الكمي للمعدل الذي يحدث به انخفاض القوة الشرائية في زيادة متوسط ​​مستوى السعر لسلة من السلع والخدمات المختارة في الاقتصاد خلال فترة زمنية معينة. إن الارتفاع في المستوى العام للأسعار، الذي يتم التعبير عنه غالبًا كنسبة مئوية، يعني أن وحدة العملة تشتري فعليًا أقل مما كانت عليه في الفترات السابقة.

يمكن مقارنة التضخم بالانكماش الذي يحدث عندما تزداد القوة الشرائية للمال وتنخفض الأسعار.

ملخص لأهم النقاط

• التضخم هو معدل ارتفاع أسعار السلع والخدمات.
• يصنف التضخم أحيانًا إلى ثلاثة أنواع: تضخم الطلب وتضخم التكلفة والتضخم الداخلي.
• مؤشرات التضخم الأكثر استخدامًا هي مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار الجملة.
• يمكن النظر إلى التضخم بشكل إيجابي أو سلبي، ويعتمد ذلك على وجهة النظر الفردية ومعدل التغيير.
• قد يرغب أصحاب الأصول الملموسة مثل الممتلكات أو السلع المخزنة في حدوث التضخم، لأن ذلك يرفع قيمة أصولهم.

مفهوم التضخم

في حين أنه من السهل قياس تغيرات أسعار المنتجات الفردية بمرور الوقت، فإن الاحتياجات البشرية تتجاوز كثيرًا منتجًا أو اثنين من هذه المنتجات. يحتاج الأفراد إلى مجموعة كبيرة ومتنوعة من المنتجات بالإضافة إلى مجموعة من الخدمات لعيش حياة مريحة. وهي تشمل سلعًا مثل الحبوب الغذائية والمعادن والوقود والمرافق مثل الكهرباء والنقل وخدمات مثل الرعاية الصحية والترفيه والعمل. يهدف التضخم إلى قياس التأثير الإجمالي لتغيرات الأسعار لمجموعة متنوعة من المنتجات والخدمات، ويسمح بتمثيل قيمة واحدة للزيادة في مستوى أسعار السلع والخدمات في الاقتصاد على مدى فترة من الزمن.

عندما تفقد العملة قيمتها، ترتفع الأسعار وتشتري سلعًا وخدمات أقل. تؤثر هذه الخسارة في القوة الشرائية على التكلفة العامة للمعيشة لعامة الناس مما يؤدي في النهاية إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. الرأي المتفق عليه بين الاقتصاديين هو أن التضخم المستدام يحدث عندما يفوق نمو المعروض النقدي للأمة النمو الاقتصادي.

لمكافحة هذا، تتخذ السلطة النقدية المختصة في بلد ما، مثل البنك المركزي، التدابير اللازمة لإبقاء التضخم ضمن الحدود المسموح بها والحفاظ على سير الاقتصاد بسلاسة.

يتم قياس التضخم بعدة طرق اعتمادًا على أنواع السلع والخدمات التي يتم النظر فيها وهو عكس الانكماش الذي يشير إلى حدوث انخفاض عام في أسعار السلع والخدمات عندما ينخفض معدل التضخم إلى أقل من 0%.

أسباب التضخم

الزيادة في المعروض من النقود هي أصل التضخم، على الرغم من أن هذا يمكن أن يحدث من خلال آليات مختلفة في الاقتصاد. يمكن زيادة عرض النقود من قبل السلطات النقدية إما عن طريق طباعة المزيد من الأموال وتوزيعها على الأفراد، عن طريق تخفيض قيمة عملة المناقصة القانونية، الأكثر شيوعًا عن طريق إقراض أموال جديدة كائتمانات حساب احتياطي من خلال النظام المصرفي عن طريق شراء السندات الحكومية من البنوك في السوق الثانوية. في جميع حالات زيادة عرض النقود، يفقد المال قوته الشرائية. يمكن تصنيف آليات دفع التضخم إلى ثلاثة أنواع: تضخم الطلب والسحب، وتضخم دفع التكلفة، والتضخم الداخلي.

تضخم مدفوعا بالطلب

يحدث التضخم في هذه الحالة نتيجة الطلب عندما يزداد الطلب الإجمالي على السلع والخدمات في الاقتصاد بسرعة أكبر من القدرة الإنتاجية للاقتصاد. إنه يخلق فجوة بين العرض والطلب مع ارتفاع الطلب وانخفاض العرض، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. على سبيل المثال، عندما تقرر الدول المنتجة للنفط خفض إنتاج النفط، يتضاءل العرض. يؤدي هذا العرض المنخفض للطلب الحالي إلى ارتفاع الأسعار ويساهم في التضخم.

بالإضافة إلى ذلك، تؤدي زيادة المعروض النقدي في الاقتصاد أيضًا إلى التضخم. مع توفر المزيد من الأموال للأفراد، تؤدي معنويات المستهلك الإيجابية إلى زيادة الإنفاق. هذا يزيد الطلب ويؤدي إلى ارتفاع الأسعار. يمكن أن تؤدي زيادة المعروض النقدي من قبل السلطات النقدية إما عن طريق طباعة المزيد من الأموال وتوزيعها على الأفراد، أو عن طريق خفض قيمة العملة (تخفيض قيمة). في جميع حالات زيادة الطلب هذه، يفقد المال قوته الشرائية.

تضخم مدفوع بالتكلفة

إن التضخم الناتج عن التكلفة هو نتيجة الزيادة في الأسعار التي تعمل من خلال مدخلات عملية الإنتاج. عندما يتم إعادة توجيه الزيادات إلى المعروض من النقود والائتمان إلى أسواق السلع أو الأصول الأخرى، وخاصة عندما يكون ذلك مصحوبًا بصدمة اقتصادية سلبية لتوريد سلعة رئيسية، فإن تكاليف جميع أنواع السلع الوسيطة ترتفع. تؤدي هذه التطورات إلى ارتفاع تكلفة المنتج النهائي أو الخدمة وشق طريقها إلى ارتفاع أسعار المستهلك. على سبيل المثال، عندما يؤدي التوسع في عرض النقود إلى حدوث طفرة مضاربة في أسعار النفط، يمكن أن ترتفع تكلفة الطاقة من جميع أنواع الاستخدامات وتساهم في ارتفاع أسعار المستهلك، وهو ما ينعكس في مختلف مقاييس التضخم.

التضخم الداخلي

يرتبط التضخم الداخلي بالتوقعات التكيفية، وهي الفكرة القائلة بأن الناس يتوقعون استمرار معدلات التضخم الحالية في المستقبل. مع ارتفاع أسعار السلع والخدمات، يتوقع العمال وغيرهم أنها ستستمر في الارتفاع في المستقبل بمعدل مماثل ويطالبون برفع الأجور للحفاظ على مستوى معيشتهم. تؤدي أجورهم المتزايدة إلى ارتفاع تكلفة السلع والخدمات، وتستمر هذه الدوامة اللولبية لسعر الأجور حيث يدفع أحد العوامل الآخر والعكس صحيح.

أنواع مؤشرات الأسعار

اعتمادًا على المجموعة المختارة من السلع والخدمات المستخدمة، يتم حساب وتتبع أنواع متعددة من قيم التضخم كمؤشرات تضخم. مؤشرات التضخم الأكثر استخدامًا هي مؤشر أسعار المستهلك (Consumer Price Index CPI) ومؤشر أسعار الجملة (Wholesale Price Index WPI).

مؤشر أسعار المستهلك (Consumer Price Index CPI)

مؤشر أسعار المستهلك هو مقياس يفحص المتوسط المرجح لأسعار سلة من السلع والخدمات التي هي من احتياجات المستهلك الأساسية. وهي تشمل النقل والغذاء والرعاية الطبية. يتم حساب مؤشر أسعار المستهلك بأخذ تغيرات الأسعار لكل عنصر في سلة السلع المحددة مسبقًا واحتساب متوسطها بناءً على وزنها النسبي في السلة بأكملها. الأسعار في الاعتبار هي أسعار التجزئة لكل عنصر، كما هو متاح للشراء من قبل المواطنين الأفراد. تُستخدم التغييرات في مؤشر أسعار المستهلكين لتقييم تغيرات الأسعار المرتبطة بتكلفة المعيشة، مما يجعلها واحدة من أكثر الإحصائيات استخدامًا لتحديد فترات التضخم أو الانكماش. يقوم مكتب الولايات المتحدة لإحصائيات العمل بالإبلاغ عن مؤشر أسعار المستهلك على أساس شهري وقد قام بحسابه منذ عام 1913.¹

مؤشر أسعار الجملة (Wholesale Price Index WPI)

يعد مؤشر أسعار الجملة مقياسًا شائعًا آخر للتضخم، والذي يقيس ويتتبع التغيرات في أسعار السلع في المراحل التي تسبق مستوى البيع بالتجزئة. بينما تختلف عناصره من بلد إلى آخر، إلا أنها تتضمن في الغالب عناصر على مستوى المنتج أو البيع بالجملة. على سبيل المثال، يشمل أسعار القطن للقطن الخام والغزل القطني والسلع القطنية الرمادية والملابس القطنية. على الرغم من أن العديد من البلدان والمنظمات تستخدم مؤشر أسعار الجملة، فإن العديد من البلدان الأخرى، بما في ذلك الولايات المتحدة، تستخدم متغيرًا مشابهًا يسمى مؤشر سعر المنتج (PPI).²

مؤشر أسعار المنتجين (Producer Price Index PPI)

مؤشر أسعار المنتجين هو مجموعة من المؤشرات التي تقيس متوسط التغير في أسعار البيع التي يتلقاها المنتجون المحليون للسلع والخدمات بمرور الوقت. يقيس مؤشر أسعار المنتجين تغيرات الأسعار من منظور البائع ويختلف عن مؤشر أسعار المستهلك الذي يقيس تغيرات الأسعار من منظور المشتري.
في جميع هذه المتغيرات، من الممكن أن يؤدي ارتفاع سعر أحد المكونات (مثل النفط) إلى إلغاء انخفاض السعر في عنصر آخر (مثل القمح) إلى حد معين. بشكل عام، يمثل كل مؤشر متوسط التكلفة المرجحة للتضخم لمكونات معينة والتي قد تنطبق على مستوى الاقتصاد أو القطاع أو السلع.³

معادلة قياس التضخم

يمكن استخدام المتغيرات المذكورة أعلاه لمؤشرات التضخم لحساب قيمة التضخم بين شهرين معينين (أو سنوات). في حين أن الكثير من حاسبات التضخم الجاهزة متوفرة بالفعل على مختلف البوابات المالية والمواقع الإلكترونية، فمن الأفضل دائمًا أن تكون على دراية بالمنهجية الأساسية لضمان الدقة مع الفهم الواضح للحسابات رياضيا.
التغيير في التضخم = (قيمة مؤشر أسعار المستهلك النهائية / القيمة الأولية لمؤشر أسعار المستهلك)*100

لنفترض أنك ترغب في معرفة كيف تغيرت القوة الشرائية البالغة 10000 دولار بين سبتمبر 1975 وسبتمبر 2018. يمكن للمرء أن يجد بيانات مؤشر التضخم على بوابات مختلفة في شكل جدول. من هذا الجدول، التقط أرقام مؤشر أسعار المستهلك المقابلة للشهرين المحددين. في سبتمبر 1975، كانت 54.6 (القيمة الأولية لمؤشر أسعار المستهلك) وفي سبتمبر 2018، كانت 252.439 (القيمة النهائية لمؤشر أسعار المستهلك).⁴⁵ينتج عن إدخال الصيغة:
ارتفاع التضخم = (252.439 / 54.6)*100 = (4.6234)*100 = 462.34%

نظرًا لأنك ترغب في معرفة مقدار 10000 دولار في سبتمبر 1975 في سبتمبر 2018، فاضرب الزيادة في عامل التضخم بالمبلغ للحصول على قيمة الدولار المتغيرة:
التغيير في قيمة الدولار = 4.6234 * 10000 دولار = 46234.25 دولار

للحصول على القيمة بالدولار النهائي لفترة النهاية، أضف المبلغ الأصلي بالدولار (10000 دولار) إلى التغيير في القيمة بالدولار:
القيمة النهائية للدولار = 10000 دولار + 46234.25 دولار = 56234.25 دولار
هذا يعني أن 10000 دولار في سبتمبر 1975 ستكون قيمتها 56234.25 دولار. بشكل أساسي، إذا اشتريت سلة من السلع والخدمات (كما هو مضمن في تعريف مؤشر أسعار المستهلك) بقيمة 10000 دولار في عام 1975، فستكلفك السلة نفسها بسعر 56234.25 دولارًا في سبتمبر 2018.

إيجابيات وسلبيات التضخم

يمكن تفسير التضخم على أنه أمر جيد أو سيئ، اعتمادًا على الجانب الذي يتخذه المرء، ومدى سرعة حدوث التغيير.

على سبيل المثال، قد يرغب الأفراد الذين لديهم أصول ملموسة، مثل الممتلكات أو السلع المخزنة، في رؤية بعض التضخم لأن ذلك يرفع قيمة أصولهم التي يمكنهم بيعها بمعدل أعلى. ومع ذلك، قد لا يكون مشتري هذه الأصول سعيد بالتضخم، حيث سيُطلب منه صرف المزيد من الأموال. السندات المرتبطة بمؤشر التضخم هي خيار شائع آخر للمستثمرين للاستفادة من التضخم.

قد لا يحب الأشخاص الذين يحتفظون بالنقود أيضًا التضخم، لأنه يؤدي إلى تآكل قيمة مقتنياتهم النقدية. يجب على المستثمرين الذين يتطلعون إلى حماية محافظهم من التضخم النظر في فئات الأصول المحوطة بالتضخم، مثل الذهب والسلع وصناديق الاستثمار العقاري.

يعزز التضخم الاستثمارات، سواء من خلال الأعمال التجارية في المشاريع أو من قبل الأفراد في أسهم الشركات، حيث يتوقعون عوائد أفضل من التضخم. المستوى الأمثل للتضخم مطلوب أيضًا لتعزيز الإنفاق إلى حد معين بدلاً من الادخار. إذا ظلت القوة الشرائية للنقود كما هي على مر السنين، فقد لا يكون هناك فرق في الادخار والإنفاق. قد يحد من الإنفاق، مما قد يؤثر سلبًا على الاقتصاد الكلي حيث سيؤدي انخفاض تداول الأموال إلى إبطاء الأنشطة الاقتصادية الشاملة في بلد ما. مطلوب نهج متوازن للحفاظ على معدل التضخم في النطاق الأمثل والمطلوب.

تؤثر قيمة التضخم المرتفعة أو السلبية أو غير المؤكدة سلبًا على الاقتصاد. إنه يؤدي إلى عدم اليقين في السوق، ويمنع الشركات من اتخاذ قرارات استثمارية كبيرة، وقد يؤدي إلى البطالة، ويعزز الاكتناز حيث يتدفق الناس على تخزين السلع الضرورية في أقرب وقت وسط مخاوف من ارتفاع الأسعار والممارسة تؤدي إلى زيادة الأسعار، وقد يؤدي ذلك إلى اختلال التوازن في التجارة الدولية حيث تظل الأسعار غير مؤكدة، كما تؤثر على أسعار الصرف الأجنبي.

حتى معدل التضخم المنخفض والمستقر والذي يمكن التنبؤ به بسهولة، والذي يعتبره البعض هو الأفضل، قد يؤدي إلى مشاكل خطيرة في الاقتصاد، بسبب كيف وأين ومتى تدخل الأموال الجديدة في الاقتصاد. عندما تدخل الأموال والائتمان الجديد إلى الاقتصاد، يكون ذلك دائمًا في أيدي أفراد معينين أو شركات تجارية، وتجري عملية تعديل مستوى السعر لعائدات المعروض النقدي الجديد حيث ينفقون الأموال الجديدة ويتم تداولها من يد إلى أخرى ومن حساب لحساب من خلال الاقتصاد.

على طول الطريق، يؤدي ذلك إلى رفع بعض الأسعار أولاً ثم رفع الأسعار الأخرى لاحقًا. هذا التغيير التسلسلي في القوة الشرائية والأسعار (المعروف باسم تأثير كانتيلون) يعني أن عملية التضخم لا تزيد فقط من مستوى السعر العام بمرور الوقت، ولكنها أيضًا تشوه الأسعار النسبية والأجور ومعدلات العائد على طول الطريق. يدرك الاقتصاديون بشكل عام أن تشوهات الأسعار النسبية بعيدًا عن توازنهم الاقتصادي ليست جيدة للاقتصاد، ويعتقد الاقتصاديون النمساويون أن هذه العملية هي المحرك الرئيسي لدورات الركود في الاقتصاد.⁶

السيطرة على التضخم

يتحمل المنظم المالي في الدولة المسؤولية المهمة المتمثلة في إبقاء التضخم تحت السيطرة. يتم ذلك من خلال تنفيذ تدابير من خلال السياسة النقدية، والتي تشير إلى إجراءات البنك المركزي أو اللجان الأخرى التي تحدد حجم ومعدل نمو المعروض النقدي.

في الولايات المتحدة، تشمل أهداف السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي معدلات فائدة معتدلة طويلة الأجل، واستقرار الأسعار، والحد الأقصى من فرص العمل، وكل من هذه الأهداف يهدف إلى تعزيز بيئة مالية مستقرة. من الواضح أن الاحتياطي الفيدرالي يحدد أهداف التضخم طويلة الأجل من أجل الحفاظ على معدل تضخم ثابت طويل الأجل، والذي بدوره يحافظ على استقرار الأسعار.⁷

يسمح استقرار الأسعار – أو مستوى التضخم الثابت نسبيًا – للشركات بالتخطيط للمستقبل لأنها تعرف ما يمكن توقعه. كما أنه يسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بتشجيع حد أقصى للتوظيف، والذي تحدده العوامل غير النقدية التي تتقلب بمرور الوقت وبالتالي فهي عرضة للتغيير. لهذا السبب، لا يحدد الاحتياطي الفيدرالي هدفًا محددًا للحد الأقصى من التوظيف، ويتم تحديده إلى حد كبير من خلال تقييمات الأعضاء. الحد الأقصى للتوظيف لا يعني انعدام البطالة، حيث يوجد في أي وقت مستوى معين من التقلب حيث يغادر الناس ويبدأون وظائف جديدة.

كما تتخذ السلطات النقدية تدابير استثنائية في ظروف اقتصادية قاسية. على سبيل المثال، في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008، أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بالقرب من الصفر واتبع برنامجًا لشراء السندات – توقف الآن – يسمى التيسير الكمي.⁸
وزعم بعض منتقدي البرنامج أنه سيؤدي إلى ارتفاع معدل التضخم على الدولار الأمريكي، ولكن التضخم بلغ ذروته في عام 2007 وانخفض بشكل مطرد على مدى السنوات الثماني التالية.⁹
هناك العديد من الأسباب المعقدة لعدم تسبب التيسير الكمي في التضخم أو التضخم المفرط، على الرغم من أن أبسط تفسير هو أن الركود نفسه كان بيئة انكماشية بارزة للغاية، وأن التيسير الكمي دعم آثاره.¹⁰

وبالتالي، حاول صانعو السياسة في الولايات المتحدة الحفاظ على معدل التضخم ثابتًا عند حوالي 2% سنويًا. كما سعى البنك المركزي الأوروبي إلى التيسير الكمي الصارم لمواجهة الانكماش في منطقة اليورو، وشهدت بعض الأماكن معدلات فائدة سلبية، بسبب المخاوف من أن الانكماش قد يترسخ في منطقة اليورو ويؤدي إلى الركود الاقتصادي. علاوة على ذلك، يمكن للبلدان التي تشهد معدلات نمو أعلى أن تمتص معدلات تضخم أعلى. حددت الهند معدل تضخم عند حوالي 4%، بينما تستهدف البرازيل معدل 4.25%.¹¹¹²¹³

غالبًا ما يوصف التضخم المفرط بأنه تضخم بنسبة 50% أو أكثر شهريًا.

التحوط ضد التضخم

تعتبر الأسهم أفضل وسيلة للتحوط ضد التضخم، حيث أن ارتفاع أسعار الأسهم يشمل آثار التضخم. نظرًا لأن أي زيادة في تكلفة المواد الخام والعمالة والنقل وغيرها من جوانب التشغيل تؤدي إلى زيادة في سعر المنتج النهائي الذي تنتجه الشركة، فإن التأثير التضخمي ينعكس في أسعار الأسهم.

بالإضافة إلى ذلك، توجد أدوات مالية خاصة يمكن للمرء استخدامها لحماية الاستثمارات من التضخم. وهي تشمل سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS)، وسندات الخزانة منخفضة المخاطر المصنفة حسب التضخم حيث يتم زيادة المبلغ الأساسي المستثمر بنسبة التضخم. يمكن للمرء أيضًا اختيار صندوق TIPS المشترك أو صندوق TIPS المتداول في البورصة (ETFs). للوصول إلى الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة والصناديق الأخرى التي يمكن أن تساعد في تجنب مخاطر التضخم، ستحتاج على الأرجح إلى حساب وساطة. يمكن أن يكون اختيار سمسار البورصة عملية شاقة بسبب التنوع فيما بينها.¹⁴

يعتبر الذهب أيضًا وسيلة للتحوط ضد التضخم، على الرغم من أن هذا لا يبدو دائمًا أنه هو الحال إذا نظرنا إلى الوراء.

أمثلة على التضخم الجامح (Hyperinflation)

نظرًا لأن جميع العملات العالمية هي نقود ورقية، يمكن أن يزداد المعروض النقدي بسرعة لأسباب سياسية، مما يؤدي إلى زيادات سريعة في مستوى الأسعار. وأشهر مثال على ذلك هو التضخم المفرط الذي ضرب جمهورية فايمار الألمانية في أوائل عشرينيات القرن الماضي. طالبت الدول التي انتصرت في الحرب العالمية الأولى بتعويضات من ألمانيا، والتي لم يكن من الممكن دفعها بالعملة الورقية الألمانية، لأن هذا كان ذا قيمة مشبوهة بسبب الاقتراض الحكومي. حاولت ألمانيا طباعة الأوراق النقدية وشراء العملات الأجنبية بها واستخدامها لسداد ديونها.

أدت هذه السياسة إلى الانخفاض السريع في قيمة المارك الألماني، ورافق التطور التضخم المفرط. استجاب المستهلكون الألمان للدورة بمحاولة إنفاق أموالهم في أسرع وقت ممكن، مدركين أنها ستكون أقل قيمة كلما طال انتظارهم. لقد غمر المزيد والمزيد من الأموال الاقتصاد، وانخفضت قيمتها إلى درجة أن الناس يغطون جدرانهم بفواتير لا قيمة لها عمليًا. وحدثت حالات مماثلة في بيرو في 1990 وزيمبابوي في 2007-2008.¹⁵

أسئلة شائعة

ما الذي يسبب التضخم؟

هناك ثلاثة أسباب رئيسية للتضخم: التضخم المدفوع بالطلب والتضخم المدفوع بالتكلفة والتضخم الداخلي.

يشير تضخم الطلب إلى المواقف التي لا يتم فيها إنتاج منتجات أو خدمات كافية لمواكبة الطلب، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعارها، بينما يحدث تضخم التكلفة عندما ترتفع تكلفة الإنتاج والخدمات، مما يضطر الشركات إلى رفع أسعارها. أما التضخم الداخلي (الذي يشار إليه أحيانًا على أنه دوامة أسعار الأجور) فيحدث عندما يطالب العمال بأجور أعلى لمواكبة ارتفاع تكاليف المعيشة، الأمر الذي يؤدي بدوره إلى قيام الشركات برفع أسعارها من أجل تعويض ارتفاع تكاليف الأجور، مما يؤدي إلى حلقة معززة من الأجور وزيادة الأسعار.

هل التضخم جيد أم سيئ؟

يعتبر التضخم المفرط بشكل عام أمرًا سيئًا للاقتصاد، بينما يعتبر التضخم المحدود جدًا ضارًا أيضًا. يدافع العديد من الاقتصاديين عن الحفاظ على أرضية وسط للتضخم تتراوح بين المستوى المنخفض إلى المعتدل مقدرة بحوالي 2% سنويًا.

بشكل عام، يؤدي ارتفاع التضخم إلى الإضرار بالمدخرين، لأنه يقوض القوة الشرائية للأموال التي ادخروها. بينما يمكن أن يفيد المقترضين لأن القيمة المعدلة حسب التضخم لديونهم المستحقة ستتقلص بمرور الوقت.

ما هي آثار التضخم؟

قد يؤثر التضخم على الاقتصاد بعدة طرق. على سبيل المثال، إذا تسبب التضخم في انخفاض عملة الدولة، فقد يفيد ذلك المصدرين من خلال جعل سلعهم أرخص من حيث التكلفة عند تسعيرها بعملة الدول الأجنبية. من ناحية أخرى، قد يضر هذا التضخم بالمستوردين، حيث سيتسبب في زيادة تكلفة السلع الأجنبية الصنع.

يمكن أن يؤدي ارتفاع التضخم أيضًا إلى تشجيع الإنفاق، حيث سيهدف المستهلكون إلى شراء السلع بسرعة قبل أن ترتفع أسعارها أكثر. كما أنه يتسبب في تآكل القيمة الحقيقية للمدخرات مما يحد من قدرة المدخرين على الإنفاق أو الاستثمار في المستقبل.

ما سبب الارتفاع الكبير في معدلات التضخم الآن؟

في عام 2022، ارتفعت معدلات التضخم في الولايات المتحدة وحول العالم إلى أعلى مستوياتها منذ أوائل الثمانينيات. بينما لم يكن هناك أي سبب واحد لهذا الارتفاع السريع في الأسعار العالمية، تسببت سلسلة من الأحداث معًا في وصول معدلات التضخم إلى هذه المستويات المرتفعة.

لقد أدى وباء كوفيد 19 – الذي بدأ في أوائل عام 2020 – إلى فرض عمليات إغلاق في غالبية الدول واتخاذ العديد من التدابير التقييدية التي عطلت بشكل كبير سلاسل التوريد العالمية مثل إغلاق المصانع والتسبب في اختناقات في الموانئ البحرية. في الوقت نفسه، أصدرت الحكومات حزم تحفيزية وزادت إعانات البطالة للمساعدة في تخفيف الأثر المالي لهذه التدابير على الأفراد والشركات الصغيرة. عندما انتشرت لقاحات كوفيد وانتعش الاقتصاد، تفوق الطلب (مدفوعًا جزئيًا بحزم التحفيز وأسعار الفائدة المنخفضة) على العرض، الذي لا يزال يكافح للعودة إلى مستويات ما قبل كوفيد.

لقد أدى الغزو الروسي غير المبرر لأوكرانيا في أوائل عام 2022 إلى سلسلة من العقوبات الاقتصادية والقيود التجارية على روسيا، مما حد من إمدادات العالم من النفط والغاز لأن روسيا منتج كبير للوقود الأحفوري. في الوقت نفسه، ارتفعت أسعار المواد الغذائية بسبب تعذر تصدير محاصيل الحبوب الكبيرة من أوكرانيا. ومع ارتفاع أسعار الوقود والغذاء، أدى ذلك إلى زيادات مماثلة في سلاسل القيمة.

تمت الترجمة عن موقع انفستوبيديا

1. https://www.bls.gov/cpi/overview.htm
2. https://www.bls.gov/ppi/faqs/questions-and-answers.htm#3
3. https://www.bls.gov/ppi/ppiover.htm
4. https://www.bls.gov/regions/mid-atlantic/data/consumerpriceindexhistorical_us_table.htm
5. https://www.bls.gov/cpi/tables/historical-cpi-u-201710.pdf
6. https://fee.org/articles/the-current-economic-crisis-and-the-austrian-theory-of-the-business-cycle/
7. https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/review-of-monetary-policy-strategy-tools-and-communications-statement-on-longer-run-goals-monetary-policy-strategy.htm
8. https://www.federalreservehistory.org/essays/great_recession_and_its_aftermath
9. https://www.minneapolisfed.org/about-us/monetary-policy/inflation-calculator/consumer-price-index-1913-
10. https://www.federalreserve.gov/faqs/economy_14400.htm
11. https://www.ecb.europa.eu/explainers/show-me/html/app_infographic.en.html
12. https://www.bcb.gov.br/en/monetarypolicy/Inflationtargeting
13. https://www.rbi.org.in/scripts/FS_Overview.aspx?fn=2752
14. https://www.bcb.gov.br/en/monetarypolicy/historicalpath
15. https://www.treasurydirect.gov/indiv/products/prod_tips_glance.htm