ما هو التأشير المالي (Indexing)

يشار إلى التأشير على نطاق واسع كمعبر أو مقياس لشيء ما. في الأسواق المالية، يمكن استخدام التأشير كمقياس إحصائي لتتبع البيانات الاقتصادية، أو منهجية لتجميع قطاع معين من السوق أو كإستراتيجية لإدارة الاستثمار للاستثمارات السلبية.
يستخدم التأشير في السوق المالية كمقياس إحصائي لتتبع البيانات الاقتصادية. توفر المؤشرات التي أنشأها الاقتصاديون بعض مؤشرات السوق الرائدة للاتجاهات الاقتصادية. المؤشرات الاقتصادية التي يتم متابعتها عن كثب في الأسواق المالية تشمل مؤشر مديري المشتريات، ومؤشر التصنيع التابع لمعهد إدارة التوريد، والمؤشر المركب للمؤشرات الاقتصادية الرائدة.
يمكن أيضًا استخدام المؤشرات الإحصائية كمقياس لربط القيم. تكلفة تعديل المعيشة (cost-of-living adjustment COLA) هي مقياس إحصائي تم الحصول عليه من خلال تحليل مؤشر أسعار المستهلك. تستخدم العديد من خطط المعاشات التقاعدية ومؤشر أسعار المستهلك كمقياس لتعديلات دفع تعويضات التقاعد مع التعديل باستخدام مقاييس المؤشرات القائمة على التضخم.

ملخص لأهم النقاط

• التأشير المالي هو ممارسة تجميع البيانات الاقتصادية في مقياس واحد أو مقارنة البيانات بمثل هذا المقياس.
• هناك العديد من المؤشرات في التمويل التي تنعكس على النشاط الاقتصادي أو تلخص نشاط السوق – تصبح هذه مؤشرات أداء يتم على أساسها قياس المحافظ ومديري الصناديق.
• تُستخدم المؤشرات أيضًا للإشارة إلى الاستثمار السلبي في مؤشرات السوق لتكرار عوائد السوق الواسعة بدلاً من الاختيار الفعال للأسهم الفردية.

التأشير المالي في سوق الاستثمار

في سوق الاستثمار، توجد المؤشرات لتمثل قطاعات معينة من السوق. من مؤشرات السوق الرائدة في الولايات المتحدة مؤشر داو جونز الصناعي وستاندرد آند بورز 500 (S&P 500). يتم إنشاء المؤشرات باستخدام منهجيات محددة. مؤشر داو جونز (Dow Jones) الصناعي هو مؤشر مرجح بالسعر يعطي وزناً أكبر للأسهم في المؤشر ذات الأسعار المرتفعة. مؤشر ستاند آند بورز (S&P) هو مؤشر مرجح للقيمة السوقية يعطي وزناً أكبر للأسهم في مؤشر ستاندرد آند بورز بقيمة سوقية أعلى.
لدى مزودي المؤشرات منهجيات عديدة لإنشاء مؤشرات سوق الاستثمار. يستخدم المستثمرون والمشاركون في السوق هذه المؤشرات كمعايير للأداء. إذا كان أداء مدير الصندوق أقل من أداء مؤشر ستاندرد آند بورز (S&P) على المدى الطويل، على سبيل المثال، فسيكون من الصعب جذب المستثمرين إلى الصندوق بدلاً من صندوق متداول في البورصة يتتبع مؤشر ستاندرد آند بورز (S&P).

التأشير المالي والاستثمار السلبي

يعرف التأشير على نطاق واسع في صناعة الاستثمار بأنها استراتيجية استثمار سلبي لاكتساب تعرض مستهدف لقطاع معين من السوق. عادة لا يتفوق غالبية مديري الاستثمار النشطين على المؤشرات. علاوة على ذلك، فإن الاستثمار في قطاع مستهدف من السوق لزيادة رأس المال أو كاستثمار طويل الأجل يمكن أن يكون مكلفًا نظرًا لتكاليف التداول المرتبطة بشراء الأوراق المالية الفردية. لذلك، يعد التأشير خيارًا شائعًا للعديد من المستثمرين.
يمكن للمستثمر تحقيق نفس المخاطر وعائد المؤشر المستهدف من خلال الاستثمار في صندوق مؤشر. تتمتع معظم صناديق المؤشرات بنسب نفقات منخفضة وتعمل بشكل جيد في محفظة مدارة بشكل سلبي. يمكن إنشاء صناديق المؤشرات باستخدام الأسهم والسندات الفردية لتكرار المؤشرات المستهدفة. يمكن أيضًا إدارتها كصندوق الأموال مع الصناديق المشتركة أو الصناديق المتداولة في البورصة كحيازات أساسية لها.

نظرًا لأن الاستثمار بالمؤشر يتخذ نهجًا سلبيًا، فإن صناديق المؤشرات عادة ما يكون لها رسوم إدارية ونسب مصروفات (ERs) أقل من الصناديق المدارة بنشاط. إن بساطة تتبع السوق بدون مدير محفظة تسمح لمقدمي الخدمة بالحفاظ على رسوم متواضعة. تميل صناديق المؤشرات أيضًا إلى أن تكون أكثر كفاءة من الناحية الضريبية من الصناديق النشطة لأنها تقوم بصفقات أقل تكرارًا.

التأشير المالي وصناديق التعقب

قد تسعى استراتيجيات المؤشرات الأكثر تعقيدًا إلى تكرار مقتنيات وعائدات المؤشر المخصص. تطورت صناديق تتبع المؤشرات المخصصة كخيار استثمار منخفض التكلفة للاستثمار في مجموعة فرعية من الأوراق المالية التي تم فحصها. تحاول صناديق التعقب هذه بشكل أساسي الحصول على الأفضل ضمن فئة الأسهم – على سبيل المثال، أفضل شركات الطاقة ضمن المؤشرات التي تتعقب صناعة الطاقة. تعتمد صناديق التتبع هذه على مجموعة من المرشحات بما في ذلك الأساسيات والأرباح وخصائص النمو.

تمت الترجمة عن موقع إنفيستوبيديا