قدمت بداية هذا العام إشارات متضاربة بالنسبة للاقتصاد العالمي. وشهدت الأسعار استمرارًا للارتفاع القوي منذ أواخر فبراير / شباط وحتى مارس / آذار. وقد ساعد هذا في خلق الكثير من الإيجابية في سوق المعادن والسوق بشكل عام، مما عزز المشاعر بشأن اقتصاد أمريكي قوي وصحي.

شهدت أسواق مثل ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) وناسداك (Nasdaq) مكاسب متواضعة أسبوعيًا لتقدم أفضل أداء للمؤشرات في شهر فبراير / شباط منذ عام 2015. كما جاءت البيانات الاقتصادية لشهر فبراير / شباط، مثل أرقام الرواتب والناتج المحلي الإجمالي ومبيعات التجزئة، أقوى من المتوقع.

وأدت أرباح الشركة الملحوظة إلى زيادة التفاؤل داخل السوق. مع إعلان أكثر من 90% من شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) عن أرباح أفضل من المتوقع بحلول نهاية فبراير / شباط، زادت ثقة المستثمرين، مما أدى إلى دعم قوي للمشترين. كما عزز مؤشر ناسداك (Nasdaq) ذو التقنية العالية أسعار السوق الإجمالية في الاتجاه الصعودي. ومع زيادة الطلب في صناعة شرائح الذكاء الاصطناعي، عززت تقارير الأرباح القوية من كبار صانعي شرائح الذكاء الاصطناعي الاتجاه الصعودي في الأسواق بشكل عام، بما في ذلك سوق المعادن.

هذا المزيج من أرباح الشركات القوية والبيانات الاقتصادية القوية حفز أيضًا تفاؤل المستثمرين بشأن تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل. وكما رأى معظم المستثمرين، فإن السياسة النقدية الفيدرالية ستؤثر بشكل كبير على معنويات السوق الحالية. وفي الوقت نفسه، فإن استمرار انخفاض التضخم من شأنه أن يؤدي إلى تباطؤ ارتفاع أسعار الفائدة، الأمر الذي من شأنه أن يساعد في الحفاظ على الأداء المستمر. ومع ذلك، اعتبارًا من اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأخير في مارس / آذار، فمن غير المرجح أن يتم تخفيض أسعار الفائدة حتى الآن، ولكن في وقت لاحق من هذا العام. ويرجع ذلك أساسًا إلى أن بيانات التضخم لشهر مارس / آذار جاءت أعلى من المتوقع.

دراسة الحركات في سوق المعادن

وفي سوق المعادن، أثبتت حركة الأسعار الشهرية الأخيرة قوتها بشكل ملحوظ. على سبيل المثال، ارتفعت العقود الآجلة للنحاس بنسبة تزيد عن 8% منذ سعرها المفتوح في مارس / آذار. وفي الوقت نفسه، ارتفع الذهب إلى مستويات عالية تاريخيًا، بما يزيد عن 6.5% في مارس / آذار، وارتفعت أسعار الفضة بما يزيد عن 13%، لتغلق عند أعلى مستوى سنوي. وفي الواقع، ساعدت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مارس / آذار والاجتماع الأخير للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية على ارتفاع أسعار المعادن الثمينة إلى ارتفاع قوي. ولكن على عكس النحاس والمعادن الثمينة الأخرى، شهدت المعادن الأساسية مثل الألومنيوم والنيكل زيادات شهرية متواضعة فقط.

على الرغم من أن التقلبات لم تكن قوية في هذه الأسواق خلال الشهر، إلا أن أسعار الألومنيوم ما زالت مرتفعة بسبب الاضطرابات المستمرة في سلسلة التوريد. وفي الوقت نفسه، ظلت أسعار خام الحديد ثابتة نسبيًا. تجاهل الانكماش المستمر في سوق العقارات إلى حد كبير الزيادة الطفيفة في إنتاج الصلب الصيني، مما أدى إلى الحد من أي زيادات كبيرة في الأسعار في هذا السوق.

ووسط كل هذا، واصل مؤشر الدولار اتجاهه الجانبي. مع نطاق يتراوح بين 105 و102، فشل المؤشر في اختراق مستويات الدعم أو المقاومة. بعد أن قام بنك اليابان بتغيير سياسته النقدية، شهد الين الياباني ارتفاعًا كبيرًا مقابل الدولار. وقد نشأت هذه التكهنات بشكل رئيسي من التوقعات بأن بنك اليابان سوف ينهي سياسة سعر الفائدة السلبية.

الأسواق العالمية تخضع لعوامل عديدة

بشكل عام، قدم الربع الأول صورة مختلطة بشكل عام للأسواق في كل مكان. وكانت بعض ردود الفعل صعودية بسبب تفوق بعض المؤشرات والمعادن على غيرها. يجب على المستثمرين والمشاركين في الصناعة أن يظلوا يقظين ومطلعين على البيانات الاقتصادية الجارية والتطورات الجيوسياسية.

وبالنظر إلى البيانات الاقتصادية الأخيرة التي عززت الأسواق في الارتفاع، فإن التنقل في ظروف السوق الحالية (وسوق المعادن) قد يكون صعباً. وفي الوقت نفسه، لا تزال المخاوف الجيوسياسية مرتفعة، الأمر الذي من المرجح أن يؤدي إلى مزيد من التقلبات في الأسواق العالمية خلال الأشهر المقبلة. وبطبيعة الحال، سيظل المسار المستقبلي لأسواق الاستثمار والمعادن يعتمد بشكل كبير على مجموعة واسعة من العوامل. وحتى مع استمرار الأسعار في الارتفاع، لا ينبغي للمستثمرين أن يستبعدوا عدم اليقين والتقلبات.

لم تتسبب التوترات والصراعات العالمية الحالية في أي تقلبات في الأسعار مؤخرًا طوال شهر مارس / آذار. ومع ذلك، فإن أي تصعيد أو تطور من شأنه أن يؤدي إلى تعطيل الأسواق العالمية ويؤدي إلى حالة من عدم اليقين في السوق. وينبغي للمستثمرين والمشاركين أن يظلوا يقظين مع استمرار العوامل الاقتصادية مثل الصراع الأوكراني الروسي والقلق الإقليمي في الشرق الأوسط في إلقاء ظلال من الشك على الاستقرار الاقتصادي العالمي.

اقرأ أيضًا متوسطة التكلفة بالدولار.. استراتيجية استثمار تخفف القلق بشأن سوق الأسهم

المصدر: أويل برايس